“
Selamat pagi! Michele Kang menginvestasikan $25 juta dalam sepak bola wanita, UConn memenangkan kejuaraan NCAA, dan perusahaan publik yang dipimpin wanita mengungguli pasar tarif—setidaknya sampai sekarang.
– Turun tapi belum kalah. Pada hari Rabu, Hypatia Capital merilis analisis dari Women CEO ETF-nya, sebuah dana investasi yang terdiri dari perusahaan publik AS dengan CEO wanita, mulai dari Citi milik Jane Fraser hingga Progressive milik Tricia Griffith. Selama dua bulan kacau sejak Presiden Donald Trump menjabat, analisis menemukan bahwa bisnis di ETF WCEO telah mengungguli pasar secara keseluruhan. Sementara ETF benchmark indeks turun 6,2% pada bulan Maret, ETF WCEO hanya turun 4,9%.
Tentu saja, kemudian dalam hari Rabu, Trump memberikan pidato “Hari Pembebasan” yang mengumumkan rencana tarifnya secara penuh, mengirim pasar ke jurang kehancuran. Kamis dan Jumat ternyata menjadi dua hari terbesar dalam sejarah kehancuran nilai pemegang saham yang pernah tercatat, menurut Dow Jones. Secara total, $11 triliun nilai telah terhapus sejak pelantikan Trump, dengan lebih dari separuhnya menghilang minggu lalu. Mitra manajemen Hypatia Capital dan kepala investasi Patricia Lizarraga kembali ke meja gambar dan berbagi analisis baru dengan Fortune tentang kinerja saham bisnis yang dipimpin wanita hingga penutupan pasar Jumat.
Pada 3 April, S&P 600 turun 7,6 sementara ETF WCEO turun 6,1%. Pada penutupan pasar Jumat, ETF WCEO mengungguli benchmarknya lebih dari 100 basis poin. Hypatia melakukan analisis berbasis industri untuk menentukan apakah industri dalam dana tersebut menyebabkan perbedaan tersebut—dan menentukan bahwa bukan itu alasan mengapa bisnis yang dipimpin wanita mengungguli pasar.
Dana tersebut menginvestasikan pada semua perusahaan publik yang dipimpin wanita di AS dengan setidaknya kapitalisasi pasar $500 juta. AMD milik Lisa Su adalah portofolio teratasnya, diikuti oleh Arista Networks milik Jayshree Ullal dan Flex milik Revathi Advaithi.
Lizarraga percaya bahwa selisih 1,1% bisa disebabkan oleh kemungkinan perusahaan yang dipimpin wanita memiliki neraca yang lebih defensif, rasio utang terhadap ekuitas yang lebih rendah, dan cadangan kas yang lebih tinggi. Pada tahun 2021, sebuah artikel di Journal of Behavioral and Experimental Finance menemukan bahwa rasio kas CEO wanita 18% lebih tinggi dari rata-rata di antara 1.500 perusahaan publik terbesar yang diperdagangkan di AS. “Di pasar turun, ketika investor mungkin menghukum perusahaan yang sangat berhutang dan memberikan ganjaran untuk stabilitas dan cadangan kas yang lebih besar, sifat-sifat ini dapat menjadi keunggulan kompetitif,” kata Lizarraga. “ETF WCEO, yang mencakup berbagai perusahaan mulai dari kap kecil hingga mega, mungkin mendapat manfaat dari kehati-hatian ini.”
Saat dunia startup dan modal ventura memasuki penurunan yang berkepanjangan pada tahun 2022 dan fokus beralih dari pertumbuhan ke profitabilitas, pendiri wanita mendapati diri mereka lebih siap; dengan akses modal yang lebih sedikit, banyak telah menjalankan bisnis mereka dengan lebih bertanggung jawab. Hal yang sama sekarang tampaknya berlaku untuk perusahaan publik terbesar yang dipimpin wanita di AS. Setelah pembukaan pasar pagi ini, kita akan melihat apakah keunggulan kompetitif ini tetap bertahan.
Emma Hinchliffe
[email protected]
Buletin Harian Wanita Paling Berpengaruh adalah rangkuman harian Fortune untuk dan tentang wanita yang memimpin dunia bisnis. Edisi hari ini disusun oleh Nina Ajemian. Berlangganan di sini.
Cerita ini awalnya ditampilkan di Fortune.com
“