Sejak Trump umumkan mantan Gubernur Fed Kevin Warsh sebagai calonnya untuk pimpin bank sentral, muncul pertanyaan: Akankah Trump akhiri perseteruannya dengan ketua sekarang Jerome Powell (yang dia juga tunjuk di 2017) untuk buka jalan bagi wajah baru di belakang podium?
Ternyata tidak.
Presiden beri tahu Fox News dalam wawancara yang diterbitkan kemarin bahwa dia tidak akan hentikan penyelidikan kriminal terhadap Powell soal renovasi gedung Fed. Powell umumkan di Januari bahwa Departemen Kehakiman telah kirim surat panggilan ke bank sentral, terkait kesaksiannya tentang pekerjaan di kantor yang menghadap National Mall.
"Menurutmu kita tidak perlu cari tahu apa yang terjadi di sana?" kata Presiden ke Fox. "Saya harus cari tahu." Dia tambah, "Saya tahan diri untuk tidak pecat dia. Saya ingin pecat dia, tapi saya tidak suka jadi kontroversial, tahu?"
Dengan kejar Powell, Trump telah letakkan halangan di jalan Warsh, calonnya sendiri.
Di kalangan Republik, Warsh dilihat sebagai kandidat ideal: Dia pendukung kuat kemandirian Fed (membuat lega analis Wall Street dan pembuat kebijakan di DC); dia kenal bank sentral, pernah bekerja di bawah ketua Ben Bernanke; dan dia sinyalkan pandangan lebih optimis tentang ekonomi AS daripada pemegang jabatan sekarang di Fed.
Jalan Warsh kembali ke bank sentral termasuk sidang Komite Perbankan Senat, dijadwalkan untuk 21 April. Komite ini dipegang mayoritas tipis Republik yaitu 13, unggul dua dari Demokrat. Salah satu Republik itu, Thom Tillis, telah jelaskan dia akan halangi proses Warsh jika kasus terhadap Powell tidak dihentikan.
Ini bukan masalah pribadi. Tillis sebelumnya berkata: "Posisi saya tidak berubah: Saya akan tolak konfirmasi semua calon Fed, termasuk untuk posisi Ketua, sampai penyelidikan DOJ terhadap Ketua Powell diselesaikan sepenuhnya dan transparan."
Sumber Republik beri tahu Fortune bahwa kecil kemungkinan Warsh sendiri akan jadi alasan untuk vote menentangnya, sementara sumber Demokrat bilang sedikit yang bisa dia lakukan untuk yakinkan kritikus bahwa dia bukan boneka Gedung Putih.
Jika Tillis halangi Warsh, komite akan terbelah—bahkan, hanya butuh satu vote nyeleneh dari Republik tersisa untuk gagalkan kesempatannya. Tampaknya Trump bertaruh Tillis akan mundur, katanya ke Fox: "Dia akan pergi … dan saya kira dia tidak ingin warisannya adalah menghentikan orang hebat yang bisa jadi hebat … Saya tahu dia bilang begitu, dan mungkin itu benar, dalam hal itu saya harus terima."
Tantangan untuk Warsh
Pada masalah kemandirian Fed, presiden tidak terlalu membantu. Pasar dan pembuat undang-undang sudah sensitif dengan saran bahwa pengaruh politisi mungkin meresap ke Federal Reserve AS: Trump beberapa kali ancam akan pecat Powell, serta hina karakternya dan kebijakannya. Sementara itu, Trump telah jelas bahwa siapa pun yang dapat nominasi harus lebih dovish daripada Powell, dan telah beri pujian pada Warsh.
Jika dan ketika Warsh benar sampai di kantor ketua Fed (meski tidak di gedung yang sama di mana dia dulu bekerja), pekerjaannya mungkin lebih sulit: Dia harus yakinkan rekan-rekan yang bangun karir di atas kredibilitas dan kemandirian institusi bahwa dia bukan pion Gedung Putih yang ditakutkan penentang.
Di antara banyak reformasi yang sebelumnya Warsh indikasikan ingin dia lihat di bank sentral, dia telah kemukakan pandangan bullish tentang manfaat produktivitas AI, yang kekuatannya bisa jadi dasar argumen untuk mulai siklus pemotongan suku bunga. Meski opini-opini itu publik dan sudah dinyatakan cukup lama, menjualnya secara internal di Fed mungkin lebih sulit karena skeptisisme tinggi tentang motivasinya.
Namun terlepas dari hambatan awal, ketertarikan Trump pada gedung Fed—jika Warsh berhasil lewat proses sidang—mungkin bisa berguna. Trump bawa kesukaannya pada pengembangan real estat ke Gedung Putih (contohnya East Wing), mungkin menjelaskan fokusnya pada aktivitas fisik Fed. Jika fokus Trump pada Fed dialihkan dari kebijakan, itu mungkin beri Warsh ruang bernapas yang sangat dibutuhkan.
Meski Powell dan Warsh mungkin tidak setuju pada arah kebijakan, mereka bisa setuju pada satu hal: Fed harus dijauhkan dari politik, dan bahkan lebih jauh dari sistem pengadilan. "Jauhi politik terpilih," adalah nasihat Powell untuk penerusnya.
Itu tepatnya rencananya. Warsh terus advokasi Fed untuk dikembalikan ke tugas intinya: Seorang ekonom yang ingin ubah secara fundamental hubungan Fed dengan pasar obligasi bukanlah orang yang ingin Fed terjerat dalam sistem pengadilan.