Tambahkan Mohamed El-Erian ke dalam barisan yang semakin banyak yang mengharapkan Federal Reserve untuk mengurangi kebijakan moneter lebih sedikit daripada rekan-rekannya dalam beberapa bulan mendatang.
Pertumbuhan yang melambat dan penurunan inflasi yang lebih tajam di Eropa dapat mendorong Bank Sentral Eropa untuk memotong suku bunga “sebanyak atau bahkan lebih dari Fed, yang tidak terbayangkan beberapa bulan yang lalu,” kata El-Erian, presiden Queens’ College di Cambridge dan kolumnis Bloomberg Opinion, Selasa di Bloomberg Television.
Perbedaan potensial antara kecepatan pelonggaran Fed dan ECB “mempengaruhi secara signifikan harga relatif antara Eropa dan AS,” kata El-Erian. “Anda melihatnya di pasar obligasi, Anda melihatnya di pasar valuta asing,” katanya, menambahkan bahwa paritas antara euro dan dolar “adalah kemungkinan.”
Para pedagang menanti hasil pertemuan kebijakan Bank Sentral Eropa pada hari Kamis, ketika pejabat-pejabat di bawah pimpinan Presiden Christine Lagarde diperkirakan akan memberikan sinyal akan pemotongan suku bunga yang akan datang pada bulan Juni. ECB “akan memberikan sinyal yang cukup kuat bahwa bulan Juni akan menjadi waktu pemotongan, sesuatu yang tidak akan dilakukan oleh Fed,” kata El-Erian.
El-Erian juga berbicara sebelum data indeks harga konsumen AS yang baru pada hari Rabu, indikator penting bagi pembuat kebijakan AS yang diperkirakan akan menunjukkan inflasi inti yang sedikit melambat pada bulan Maret. El-Erian telah berpendapat bahwa ekspektasi inflasi jangka panjang bank sentral harus direvisi lebih tinggi karena kondisi makro – seperti rantai pasokan dan produktivitas – berkembang.
“Inflasi akan sulit diubah,” kata El-Erian Selasa. “Tapi itu seharusnya tidak menghentikan Fed, karena target inflasi 2% terlalu ketat untuk ekonomi global yang sedang mengalami perombakan besar-besaran.”