Kecelakaan pasar grafis Getty Images
Sebuah pendaratan keras pasti akan terjadi bagi ekonom Amerika Serikat, menurut ekonom utama Morgan Stanley.
Hal ini terjadi karena dampak penuh dari perketatan Fed belum sepenuhnya dirasakan dalam ekonomi.
Diperkirakan akan memakan waktu 18 bulan setelah kenaikan suku bunga terakhir untuk merasakan seluruh beban suku bunga yang lebih tinggi, kata para ekonom.
Sebuah resesi pendaratan keras pasti akan datang bagi ekonomi, dan suku bunga yang tinggi adalah penyebabnya meskipun pasar mulai bersiap untuk Federal Reserve melonggarkan kebijakan moneter tahun ini, menurut Ellen Zentner, ekonom utama Amerika Serikat Morgan Stanley.
Berbicara dengan CNBC pada hari Senin, Zentner menunjuk pada komentar terbaru Jamie Dimon tentang ekonomi, di mana bos JPMorgan memperingatkan bahwa peluang pendaratan lunak hanya sekitar setengah dari peluang 70%-80% yang diprediksi oleh para peramal lain. Hal ini disebabkan oleh sejumlah risiko yang masih dihadapi AS, termasuk rezim perketatan Fed, konflik geopolitik, dan suku bunga, yang bank sentral telah katakan bisa tetap tinggi dalam waktu yang lama.
Zentner memperkirakan AS akan menghindari resesi tahun ini, karena tidak ada data yang mendukung penurunan yang akan segera datang. Namun, dia memperingatkan bahwa pendaratan keras tidak dapat dihindari.
“Kita akan mengalami pendaratan keras suatu saat. Saya jamin itu. Kita semua bertanya-tanya kapan hal itu terjadi,” katanya. “Titik yang Dimon buat adalah bahwa ada dampak kumulatif yang membangun dari waktu ke waktu, dan kita berada di kubu yang belum melihat semua dampak perketatan kebijakan moneter,” tambahnya, merujuk pada dampak kenaikan suku bunga Fed.
Pejabat Fed telah menaikkan suku bunga sebesar 525 basis poin dalam 18 bulan untuk menekan inflasi, langkah yang telah membuat biaya pinjaman dalam ekonomi mencapai level tertinggi sejak 2001.
Para ekonom telah memperingatkan bahwa suku bunga tinggi bisa memicu resesi karena kondisi keuangan menjadi restriktif, dan dampak penuh dari kenaikan suku bunga kemungkinan belum dirasakan, karena biasanya memakan waktu sekitar 18 bulan untuk sepenuhnya mempengaruhi ekonomi.
Tanda-tanda ketegangan mulai terlihat di sebagian sistem keuangan. Peningkatan kebangkrutan korporasi melonjak tahun lalu ke level tertinggi sejak pandemi, menurut Moody’s Analytics. Penyaluran kredit bank telah turun selama tiga kuartal berturut-turut, menurut data Fed.
Namun, tanda-tanda menunjukkan bahwa Fed akan tetap mempertahankan suku bunga tinggi karena tetap memantau inflasi. Harga konsumen naik lebih tinggi dari yang diperkirakan bulan lalu, dengan inflasi meningkat 3,1% year-over-year pada bulan Januari.
Inflasi kemungkinan akan kembali meningkat sepanjang kuartal pertama, prediksi Zentner, menunjuk pada pertumbuhan inflasi inti sebesar 3,9% bulan lalu. Reakselerasi tersebut bisa terlihat dalam laporan indeks harga konsumen berikutnya, yang pasar harapkan akan dirilis akhir pekan ini.
“Kami mengharapkan percepatan inflasi bersifat sementara, namun itu masih menjadi pertanyaan terbuka,” kata Zentner, menambahkan bahwa pasar mungkin sekarang harus mempertimbangkan pemotongan suku bunga Fed yang didorong melewati pertengahan tahun.
Investor telah memasukkan pemotongan suku bunga ambisius yang akan datang pada tahun 2024, namun banyak peramal telah menurunkan ekspektasi mereka di tengah data inflasi yang tinggi. Pasar sekarang memperkirakan peluang 39% bahwa Fed bisa menurunkan suku bunga sebesar 100 basis poin atau lebih menjelang akhir tahun, menurut alat CME FedWatch.
Baca artikel aslinya di Business Insider.