Oleh Marc Jones
LONDON (Reuters) – Berikut adalah beberapa pergerakan pasar keuangan yang cukup signifikan yang dipicu oleh tindakan Presiden AS Donald Trump dalam beberapa minggu terakhir, mulai dari memulai kembali perang perdagangan global hingga sinyal bahwa Eropa tidak lagi dapat mengandalkan dukungan kekuatan militer AS.
Hampir lebih mudah untuk menyebutkan bagian pasar yang tidak terpengaruh daripada yang terpengaruh. Angkanya besar. Sekitar $5 triliun hilang dari nilai saham dunia, sebagian besar berasal dari pasar AS dan perusahaan teknologi super besar yang telah mengalami lonjakan yang spektakuler dalam beberapa tahun terakhir.
Dolar AS telah turun beberapa tingkat karena kekhawatiran bahwa perang dagang global yang dikombinasikan dengan pemotongan massal pekerja pemerintah akhirnya akan menghentikan laju ekonomi AS.
Euro dan yen juga mengalami tekanan sendiri berkat rencana pengeluaran pertahanan besar Eropa dan kenaikan suku bunga Bank of Japan.
“Kami telah melihat perubahan besar dalam persepsi dalam hampir dua bulan sejak Presiden Trump dilantik,” mantan Menteri Keuangan Bill Clinton, Larry Summers, memposting di X, menambahkan harapan pada malam pemilihan akan ekonomi yang meroket dan “kekhasan” AS di bawah Trump telah menguap untuk saat ini.
Minyak mentah Brent telah turun 2% sejauh ini bulan ini, dengan kerugian sepanjang tahun hampir mencapai 5%, tanda bahwa para pedagang komoditas juga sedang mempersiapkan diri untuk permintaan global yang lebih lemah.
Jika bukan karena COVID-19 dan lonjakan inflasi dan suku bunga yang sangat tinggi yang mengarah ke tahun 2022, maka ini akan menjadi awal tahun terburuk Wall Street sejak masa krisis keuangan.
Dalam sebulan terakhir, saham dari yang disebut Magnificent Seven – Alphabet (GOOG, GOOGL), Amazon (AMZN), Apple (AAPL), Meta (META), Microsoft (MSFT), Nvidia (NVDA), dan Tesla (TSLA) – turun, sebagian besar sebesar 10%-15%.
Saham Tesla telah terpukul lebih keras, jatuh 30% selama sebulan ini dan mengalami penurunan satu hari terbesar dalam empat setengah tahun sebelumnya minggu ini.
Aktivis belakangan ini menggelar protes yang disebut ‘Tesla (TSLA) Takedown’ untuk mengekspresikan kemarahan atas peran Musk dalam pemotongan massal pekerja federal atas permintaan Trump dan pembatalan kontrak yang mendanai program kemanusiaan di seluruh dunia.
Musk, orang terkaya di dunia, memimpin Departemen Efisiensi Pemerintah Trump, atau DOGE.
“Mereka merugikan perusahaan Amerika yang besar,” kata Trump di Gedung Putih, merujuk kepada para demonstran, bersama Musk yang mengenakan topi baseball hitam “Make America Great Again”.
Reaksi Jerman terhadap sinyal jelas Trump bahwa Eropa perlu mampu membela wilayahnya sendiri dan tidak lagi bergantung pada kekuatan AS adalah rencana historis untuk mengesampingkan batasan utang yang diimpos sendiri dan membuat dana pertahanan dan infrastruktur sebesar 500 miliar euro.
Hal ini memicu kenaikan terbesar dalam ‘Bund’ Jerman – efektif apa yang dibayar Berlin untuk meminjam di pasar obligasi – sejak penyatuan kembali negara tersebut pada tahun 1990.
Para ekonom mengatakan hal ini akan mendorong peningkatan tajam dalam tingkat utang Jerman yang relatif rendah tetapi juga akan mengangkat ekonominya keluar dari kemerosotan.
“Paket ini adalah permainan yang berubah,” kata ekonom kepala AXA, Gilles Moec.
Pergeseran pengeluaran pertahanan yang sangat besar juga menyebabkan lonjakan besar dalam harga saham produsen senjata Eropa.
Indeks aerospace dan pertahanan wilayah tersebut naik hampir 40% sejak pertengahan Januari, saham Eropa secara lebih luas telah melampaui rekan-rekan AS sekitar 15%. Saham-saham China juga sedang melonjak setelah DeepSeek menunjukkan bahwa perusahaan teknologi China tidak terlalu tertinggal dalam perlombaan kecerdasan buatan seperti yang diperkirakan dan Beijing telah menyediakan aliran stimulus yang stabil untuk ekonomi yang terkena tarifnya.
Bitcoin (BTC-USD) jatuh setelah langkah yang lama dijanjikan oleh Trump untuk mendirikan ‘cadangan strategis’ dari cryptocurrency meninggalkan para penggemar kecewa.
Masalahnya adalah pemerintah tidak akan membeli token baru, tetapi akan menyimpan bitcoin dan cryptocurrency lain yang sudah dimilikinya.
Bitcoin turun sejauh $76,666 minggu ini setelah mencapai rekor tertinggi sebesar $109,071 pada bulan Januari.
Banyak pengukur volatilitas pasar kunci telah terguncang oleh tembakan perang dagang dan bola bola bumi geopolitik.
VIX – yang mengukur ketidakstabilan S&P 500 (^GSPC) – sekarang hampir sepertiga dari puncak pandemi.
Volatilitas dolar Kanada melonjak karena itu berada di garis depan dalam perang dagang dan dengan Trump menyebut Kanada sebagai negara bagian ke-51 AS.
Pengukur volatilitas pasar utang ‘MOVE’ melonjak berkat lonjakan yield obligasi Jerman dan penurunan tajam yield obligasi AS.
“Ambiguitas yang diciptakan oleh kebijakan tarif AS jelas mempengaruhi ekonomi AS dalam negeri, tetapi akan memiliki dampak yang lebih besar pada ekonomi global.” kata Guy Miller, strategis pasar dan ekonom utama, di grup asuransi Zurich.
(Laporan tambahan oleh Dhara Ranasinghe di London; Penyuntingan oleh Toby Chopra)