Sebuah pembacaan terbaru tentang harga konsumen kemungkinan akan membuat Federal Reserve tetap pada jalur untuk memotong suku bunga pada Rabu depan sebesar seperempat persen, mengecewakan beberapa orang di Wall Street yang berharap untuk pemotongan sebesar setengah persen.
Indeks Harga Konsumen pada basis inti, yang mengesampingkan harga makanan dan energi yang volatile – sebuah ukuran yang lebih disukai oleh Fed untuk difokuskan – meningkat 3,2% pada bulan Agustus, sesuai dengan ekspektasi dan mempertahankan level yang sama seperti bulan Juli. Salah satu alasan besar untuk hal itu adalah perumahan. Indeks untuk tempat tinggal naik 0,5% pada bulan Agustus dan menjadi penyebab utama yang membuat inflasi tetap tinggi selama bulan lalu.
Pada basis utama, CPI naik 2,5% dibanding tahun sebelumnya pada bulan Agustus, sebuah perlambatan dibandingkan dengan kenaikan tahunan sebesar 2,9% pada bulan Juli dan tingkat tahunan terendah sejak awal 2021.
Saham turun secara tajam setelah laporan tersebut sebelum mulai sedikit kembali pada pertengahan pagi.
“Dengan kekakuan inflasi jasa, Fed kemungkinan akan memotong sebesar 25 basis poin pada pertemuan mendatang dan menyimpan potensi untuk tindakan yang lebih agresif lebih lanjut tahun ini jika kita mengalami penurunan lebih lanjut di pasar tenaga kerja,” kata Jeffrey Roach, kepala ekonom LPL Financial.
Inflasi telah turun dengan lambat sejak kuartal kedua, mengasumsikan lintasan penurunan yang lambat setelah kekhawatiran bahwa itu terhenti pada kuartal pertama tahun ini. Inflasi sekarang naik 3,2% pada bulan Agustus dan Juli, dibandingkan dengan 3,3% pada bulan Juni, 3,4% pada bulan Mei, dan 3,6% pada bulan April.
Data inflasi terbaru menghilangkan kemungkinan pemotongan suku bunga sebesar 50 basis poin dari meja.
“Data inflasi hari ini memperkuat pemotongan [25] basis poin minggu depan. [50] basis poin sudah tidak relevan,” kata Gina Bolvin, presiden dari Bolvin Wealth Management Group. “Pasar tenaga kerja akan terus mempengaruhi.”
Setelah laporan CPI, taruhan investor pada pemotongan suku bunga sebesar 25 basis poin naik menjadi 85%, seperti yang diukur oleh alat CME Fed Watch Tool.
Minggu lalu, baik presiden Federal Reserve New York John Williams maupun gubernur Fed Chris Waller mengatakan bahwa saatnya untuk memotong suku bunga sekarang.
\”Saya percaya saatnya telah tiba untuk menurunkan kisaran target untuk tingkat dana federal pada pertemuan mendatang kita,\” kata Waller dalam pidato minggu lalu di Universitas Notre Dame yang berjudul \”Saatnya telah tiba.\”
Komentarnya mencerminkan komentar Ketua Fed Jay Powell dari Jackson Hole pada akhir Agustus ketika dia mengatakan “saatnya telah tiba” bagi bank sentral untuk mulai menurunkan suku bunga.
Bank sentral, yang dijadwalkan bertemu pada 17 dan 18 September, sekarang sangat fokus pada pasar tenaga kerja, karena pasar tenaga kerja telah melemah dan pejabat yang khawatir tentang inflasi – separuh lain dari mandat ganda Fed – lebih yakin bahwa inflasi sedang mendingin secara berkelanjutan kembali ke target 2% mereka.
Powell menyampaikan perubahan pada Jackson Hole dalam fokus Fed lebih ke arah pasar tenaga kerja, mencatat bahwa kepercayaannya telah tumbuh bahwa inflasi berada pada jalur yang berkelanjutan menuju 2% dan bahwa “kami akan melakukan segala yang kami bisa untuk mendukung pasar tenaga kerja yang kuat saat kami membuat kemajuan lebih lanjut menuju stabilitas harga.”
Segala perhatian pada ketua: Ketua Federal Reserve Jerome Powell mengambil pertanyaan pada konferensi pers di Gedung Dewan Federal Reserve William McChesney Martin Jr. pada 31 Juli di Washington, D.C. (Andrew Harnik/Getty Images) (Andrew Harnik via Getty Images)
Powell mencatat bahwa Fed tidak “mencari atau menyambut lebih lanjut pendinginan kondisi pasar tenaga kerja” dan bahwa level saat ini dari tingkat kebijakan memberikan Fed “ruang yang cukup” untuk menurunkan suku bunga sebagai respons terhadap lemahnya pasar kerja.
Sebagian besar analis percaya bahwa laporan terakhir tentang lapangan pekerjaan untuk bulan Agustus tidak cukup lemah untuk membenarkan pemotongan suku bunga sebesar 50 basis poin. Namun, revisi turun untuk jumlah pekerjaan yang ditambahkan pada bulan Juli, yang sudah lemah, dan Juni buruk, dan jika kondisi melemah lebih lanjut di pasar tenaga kerja, Fed bisa mempertimbangkan pemotongan dalam ukuran yang lebih besar.
Diberikan bahwa inflasi secara perlahan turun – dan pasar tenaga kerja sedang melemah namun tidak menunjuk ke resesi – Fed kemungkinan akan menetapkan jalur yang diukur untuk pemotongan suku bunga sebesar 25 basis poin untuk sisa pertemuan kebijakan tahun ini.
Baca lebih lanjut tentang pendinginan inflasi:
Jennifer Schonberger adalah jurnalis keuangan veteran yang meliput pasar, ekonomi, dan investasi. Di Yahoo Finance, dia meliput Federal Reserve, kripto, dan perpotongan antara bisnis dan politik. Ikuti dia di X @Jenniferisms.
Klik di sini untuk berita ekonomi terbaru dan indikator untuk membantu memperkuat keputusan investasi Anda
Baca berita keuangan dan bisnis terbaru dari Yahoo Finance