Dua bulan lalu, pasar terlihat krisis saat investor khawatir dengan efek tarif besar-besaran dari Presiden Donald Trump. Sekarang, pasar sangat senang.
Jumat siang waktu New York, S&P 500 mencapai rekor tertinggi baru di 6.184 poin setelah naik 0,7% dalam tiga jam terakhir. Nasdaq juga capai rekor di 20.310 dengan kenaikan 0,65% sejak pasar buka. Dow Jones naik 1,1% dan mendekati rekor sendiri.
Kenaikan ini terjadi setelah Trump bilang Kamis di acara Gedung Putih bahwa pemerintahnya baru tanda kesepakatan dagang dengan Cina. Presiden ke-47 itu awalnya tidak kasih detail, tapi Menteri Keuangan Scott Bessent bilang Jumat di wawancara Fox Business Network bahwa dia harap pasokan mineral tanah jarang dari Cina akan kembali ke AS. Pejabat Cina kemudian konfirm bahwa Cina akan percepat ekspor mineral seperti disprosium dan terbium, yang dipakai untuk magnet tahan panas.
Bessent juga bilang AS punya 18 “mitra dagang penting” yang sedang dinegosiasikan pemerintah. Dia harap kesepakatan bisa tercapai sebelum Hari Buruh, lebih lama dari batas waktu awal 9 Juli yang dia tetapkan sebelumnya.
Kegembiraan pasar saham di hari Jumat ini jadi perubahan yang disambut baik untuk pemerintahan Trump. Tak lama setelah pelantikannya pada 20 Januari, investor dorong pasar ke rekor baru di Februari karena yakin kebijakan pro-bisnis Trump akan bantu ekonomi.
Tapi, di tengah pemotongan anggaran pemerintah yang kacau, dipimpin CEO Tesla Elon Musk, pasar turun. Di April, penjualan saham jadi lebih dramatis saat Trump umumkan tarif berat untuk mitra dagang terbesar AS. Sepuluh hari setelah pengumuman Trump pada 2 April, yang dia sebut “Hari Pembebasan,” saham global kehilangan $10 triliun.
Jatuhnya pasar saham ini termasuk yang terburuk dalam sejarah AS, dan penurunan di 100 hari pertama Trump adalah awal terburuk untuk S&P 500 sejak Gerald Ford jadi presiden tahun 1974 dan terburuk kelima sejak 1928.
Kekacauan ini juga masuk ke pasar obligasi, dengan naiknya suku bunga obligasi AS 20 tahun, tanda kurangnya kepercayaan investor pada utang pemerintah AS. Keributan di pasar obligasi dilaporkan buat pemerintahan Trump mundur dari retorika perang dagang yang agresif. Meski presiden ke-47 ini kadang kembali ancam Cina dan mitra dagang besar lain di media sosial, pemerintahnya berusaha buat buat kesepakatan dagang dan cegah penurunan ekonomi lebih jauh di AS.
Awal Mei, S&P 500 sudah pulihkan kerugian setelah “Hari Pembebasan.” Lalu, indeks saham terus naik karena inflasi dan indikator lain tunjukkan perang tarif Trump belum pengaruhi ekonomi.
Di Juni, Biro Statistik Tenaga Kerja rilis laporan bahwa inflasi tidak naik signifikan setelah pengumuman tarif Trump. Inflasi April 2,3%, dan Mei naik cuma 0,1% jadi 2,4%.
Update, 27 Juni 2025: Tambah konteks tentang perang dagang Trump dan mundur dari retorika tarif paling agresif.