Sekarang ada "debat sehat" di Federal Reserve tentang apakah inflasi yang disebabkan tarif Presiden Trump akan bersifat sementara, menurut presiden Fed Minneapolis, Neel Kashkari.
Beberapa pembuat kebijakan berargumen bahwa efek tarif itu hanya sementara, tapi Kashkari termasuk kelompok yang percaya negosiasi perdagangan bisa memakan waktu "bulan atau tahun" untuk diselesaikan dan mungkin ada kenaikan tarif balasan saat mitra dagang saling merespons.
Karena itu, Kashkari ingin mempertahankan suku bunga tetap "sampai ada kejelasan lebih tentang dampak tarif pada harga," tambahnya saat berbicara di Tokyo Selasa. "Argumen ini lebih kuat mengingat pentingnya menjaga ekspektasi inflasi jangka panjang."
Neel Kashkari, presiden dan CEO Federal Reserve Bank of Minneapolis. REUTERS/David Swanson · REUTERS / Reuters
Salah satu pertanyaan besar bagi pembuat kebijakan bank sentral saat ini adalah efek kebijakan perdagangan Trump pada inflasi dan ekonomi AS.
Gedung Putih berpendapat bahwa Fed harus melihat kenaikan harga sebagai kejadian satu kali, dengan Trump sendiri berulang kali meminta Fed menurunkan suku bunga. Tapi banyak pejabat Fed tidak yakin ke mana arahnya.
Ketidakpastian ini menyoroti dilema bank sentral saat mencoba menyeimbangkan dua mandatnya—harga stabil dan lapangan kerja maksimal—di tengah efek nyata kebijakan perdagangan Gedung Putih yang belum jelas.
Gubernur Fed Chris Waller termasuk yang percaya inflasi akibat tarif bisa jadi "sementara," memungkinkannya untuk "mengabaikannya sementara dan menetapkan kebijakan berdasarkan tren dasar."
Jika negosiasi berhasil dan tarif efektif 10%, Waller memperkirakan inflasi sekitar 3%. Ia mengatakan pemotongan suku bunga tahun lalu memberi bank sentral waktu untuk "menunggu dan melihat" perkembangan ekonomi.
Federal Reserve Governor Christopher Waller. REUTERS/Brendan McDermid · REUTERS / Reuters
Minggu ini, data inflasi favorit Fed akan dirilis: Indeks Pengeluaran Konsumsi Pribadi "inti" untuk April.
Data yang dirilis Jumat ini akan mencerminkan efek tarif pemerintahan sejauh ini, tapi inflasi tahunan diperkirakan turun jadi 2,5% dari 2,6% di Maret.
Di waktu sama, ekonomi akan mendapat pembacaan kedua PDB kuartal pertama, yang awalnya mengejutkan dengan kontraksi 0,3%. Kontraksi kecil itu diperkirakan tetap.
Story Continues
Awal bulan ini, pembuat kebijakan Fed sepakat mempertahankan suku bunga acuan di kisaran 4,25%-4,5%, tingkat yang dicapai akhir 2024 setelah pemotongan 1% tahun lalu.
Pejabat Fed menyatakan dalam pernyataan bahwa ketidakpastian outlook ekonomi "semakin meningkat," tapi ekonomi terus tumbuh stabil meski fluktuasi ekspor memengaruhi data awal 2025.
Sejak keputusan itu, banyak pejabat Fed mengatakan mereka ingin menunggu kejelasan lebih sebelum mempertimbangkan perubahan suku bunga, karena tarif Trump diperkirakan picu inflasi lebih tinggi dan pertumbuhan melambat.
Ketua Fed Jerome Powell mengatakan kedua perkembangan ini bisa menciptakan dilema di mana dua mandat bank sentral—stabilitas harga dan lapangan kerja maksimal—bisa bertentangan, memaksa Fed memilih salah satu.
U.S. Federal Reserve Chair Jerome Powell. REUTERS/Kevin Lamarque/File Photo · REUTERS / Reuters
Powell mengatakan kemungkinan besar ekonomi tidak akan mencapai kedua tujuan Fed tahun ini, atau setidaknya tidak banyak kemajuan.
Kashkari mengutip koleganya Beth Hammack, presiden Fed Cleveland, yang baru-baru ini berkata, "Lebih baik lambat tapi ke arah benar daripada cepat ke arah salah."
Ia juga menekankan bahwa beberapa tarif berlaku untuk komponen produk akhir, dan butuh waktu sebelum efek kenaikan harga itu terasa sepenuhnya.
"Di AS, inflasi telah jauh melebihi target 2% selama empat tahun," kata Kashkari.
"Berapa tahun inflasi tinggi bisa terjadi sebelum ekspektasi jangka panjang terlepas? Ini mendukung menjaga suku bunga tetap, yang sekarang mungkin hanya sedikit membatasi."
Baca berita finansial dan bisnis terbaru di Yahoo Finance
Klik untuk analisis mendalam berita saham terkini