Dolar menguat di awal perdagangan saat investor mencari aset aman untuk memulai minggu ini, sebagai bentuk perlindungan terhadap risiko geopolitik yang meningkat setelah serangan AS ke Iran.
Mata uang AS terlihat lebih kuat terhadap euro, franc Swiss, dan mayoritas pasangan mata uang utama lainnya saat pasar dibuka di Sydney. Trader memperkirakan penurunan saham dan lonjakan harga minyak serta emas karena serangan ini meningkatkan permintaan aset aman dan kekhawatiran pasokan energi.
“Lingkungan berisiko tinggi ini akan mendorong investor ke aset-aset safe-haven,” kata Ahmad Assiri, strategis pasar dari Pepperstone.
Sebagai tanda awal penghindaran risiko, Bitcoin turun di bawah $100.000 untuk pertama kali sejak Mei dan Ether anjlok tajam karena kripto mengalami penurunan luas.
Reaksi pasar relatif tenang sejak serangan Israel ke Iran awal bulan ini: Meski turun selama dua minggu terakhir, S&P 500 hanya 3% di bawah rekor tertingginya pada Februari. Indeks dolar Bloomberg juga naik kurang dari 1% sejak serangan 13 Juni.
Ini terjadi karena investor mengira konflik akan terbatas dan tidak berdampak besar pada ekonomi global. Tapi reaksi bisa membesar jika Iran merespons dengan menutup Selat Hormuz—jalur penting pengiriman minyak dan gas—atau menyerang pasukan AS di wilayah itu, kata analis.
“Semua tergantung perkembangan konflik, dan situasi berubah setiap jam,” ujar Evgenia Molotova dari Pictet Asset Management. “Pasar akan serius hanya jika Selat Hormuz ditutup karena itu mempengaruhi akses minyak.”
Iran berjanji memberikan “konsekuensi abadi” untuk serangan ini dan mengatakan mereka punya semua opsi untuk mempertahankan kedaulatan.
“Ini titik balik untuk pasar,” kata Charu Chanana dari Saxo Markets. “Pertanyaannya, apakah aset AS masih dianggap sebagai safe-haven?”
Namun, penurunan mungkin terbatas karena sebagian pelaku pasar telah bersiap untuk konflik yang memburuk. Indeks MSCI All Country World turun 1,5% sejak Israel menyerang Iran. Manajer investasi mengurangi kepemilikan saham, saham tidak lagi overbought, dan permintaan lindung nilai meningkat—artinya penjualan besar kecil kemungkinannya.
Reaksi pasar terbesar sejak eskalasi terjadi di minyak, dengan harga Brent melonjak 11% ke $77 per barel. Trader bersiap untuk kenaikan harga minyak meski tidak jelas ke mana krisis ini berujung. Kenaikan diperkirakan berlanjut Senin setelah serangan AS meningkatkan ketegangan di wilayah penghasil sepertiga minyak global.
Analis minyak Morgan Stanley mengatakan resolusi cepat bisa membuat harga turun ke $60-an, tapi ketegangan berlanjut akan mempertahankan harga di kisaran saat ini.
Dolar naik sekitar 0,9% sejak konflik dimulai—gerakan kecil mengingat perannya sebagai safe-haven. Mata uang AS sempat tertekan kebijakan perdagangan Trump.
“Short dolar adalah tren utama saat ini,” kata Birrell. “Tapi secara tradisional, ini mata uang aman yang mungkin bisa mengubah nasib dolar.”
Strategis Bloomberg berpendapat jika dolar bisa pertahankan kenaikan, aset AS akan lebih menarik. Tapi jika ini hanya reaksi sementara terhadap keterlibatan AS di Timur Tengah, penurunan dolar mungkin berlanjut.
Reaksi di pasar obligasi AS tidak jelas sejak konflik dimulai. Yield awalnya turun tapi cepat berbalik karena kekhawatiran inflasi. Obligasi AS hampir tidak berubah sejak 13 Juni.
Analis memperkirakan investor akan merespons pada Senin dengan berbagai cara, tergantung respons Iran dan perkembangan konflik. Beberapa berpendapat dampak pada saham bisa singkat, sementara minyak dan emas akan terus naik.
Ketidakpastian tetap tinggi, dan pasar akan memantau apakah Iran menutup Selat Hormuz atau menyerang aset AS. Jika ya, minyak bisa melonjak tajam dan menguji daya tarik dolar sebagai safe-haven.
Di tengah ketegangan, beberapa berharap konflik justru membawa stabilitas ke Timur Tengah—yang bisa bullish untuk aset berisiko dalam jangka menengah. Tapi untuk sekarang, sentimen “risk-off” akan mendominasi.