Bursa saham Amerika Serikat telah terbukti sangat tangguh pada tahun 2024 meskipun mengalami berbagai fluktuasi dan tekanan. Setelah tahun 2023 yang sangat kuat, indeks S&P 500 yang berbasis luas telah mencatatkan return sebesar 7,5% sejauh ini pada tahun 2024.
Meskipun para investor kini mulai khawatir akan adanya koreksi akibat tingginya tingkat suku bunga dan risiko geopolitik, masih ada peluang untuk mendapatkan keuntungan di pasar. Investor jangka panjang dapat mengambil posisi kecil dalam perusahaan pertumbuhan yang kuat secara fundamental dan sedang mengikuti arus keuntungan sektor secara bertahap untuk membangun kekayaan.
Inilah mengapa saham pertumbuhan Broadcom (NASDAQ: AVGO) dan Nu Holdings (NYSE: NU) keduanya sesuai dengan kriteria ini dan dapat menjadi pilihan beli yang luar biasa dalam jangka panjang.
Broadcom
Sebagai penyedia solusi jaringan berkecepatan tinggi terkemuka, Broadcom meraih hasil yang solid dalam kuartal terbaru (kuartal pertama fiskal 2024 yang berakhir pada 4 Februari), dengan pendapatan dan laba yang jauh melampaui perkiraan konsensus. Namun, investor nampaknya kecewa dengan panduan yang lebih rendah dari yang diharapkan untuk fiskal 2024 dan hal ini telah mempengaruhi kinerja harga saham perusahaan dalam sebulan terakhir. Meskipun demikian, masih ada beberapa alasan bagi investor jangka panjang untuk menyukai saham ini.
Pertama, Broadcom sedang mengalami permintaan yang solid untuk akselerator yang dioptimalkan untuk kecerdasan buatan (AI) dan komponen jaringan terkait AI seperti Tomahawk 5 800G switches, Ethernet, platform pemrosesan sinyal digital (DSP), dan komponen optik dari pelanggan hyperscaler dan perusahaan skala besar yang menerapkan pusat data AI on-premise. Hal ini terbukti dengan pendapatan AI perusahaan yang melonjak empat kali lipat secara tahunan menjadi $2,3 miliar dalam kuartal pertama. Saat ini, Broadcom memperkirakan pendapatan AI akan menyumbang hampir 35% dari pendapatannya pada fiskal 2024 dengan lebih dari $10 miliar, yang signifikan naik dari perkiraan sebelumnya sebesar 25%.
Kedua, sangat sulit bagi pesaing baru untuk masuk ke bisnis akselerator AI kustom, karena membutuhkan kerjasama perusahaan dengan klien besar selama beberapa tahun dan menciptakan ekosistem perangkat lunak pendukung. Broadcom telah bermitra dengan dua pelanggan hyperscaler selama beberapa tahun. Oleh karena itu, perusahaan ini berada dalam posisi yang baik untuk memanfaatkan pertumbuhan pasar akselerator AI yang disesuaikan.
Ketiga, akuisisi VMware memainkan peran kunci dalam mendorong pendapatan perangkat lunak infrastruktur Broadcom. Pada kuartal pertama, pendapatan infrastuktur perusahaan naik 153% secara tahunan menjadi $4,6 miliar. VMware menyumbangkan $2,1 miliar pendapatan selama kontribusi selama 10,5 minggu ke hasil kuartal pertama Broadcom (sejak akuisisi selesai pada November 2023). Perusahaan ini memperkirakan pendapatan VMware akan tumbuh dengan persentase dua digit secara berurutan sepanjang fiskal 2024.
Strategi VMware Broadcom terutama berfokus pada penjualan tambahan VMware Cloud Foundation (VCF) kepada pelanggan yang sudah menjalankan beban kerja dengan platform virtualisasi vSphere milik VMware. VCF adalah tumpukan perangkat lunak lengkap (termasuk kemampuan komputasi, penyimpanan, dan jaringan) yang memvirtualisasikan pusat data pelanggan. Dengan membantu menciptakan platform cloud self-service on-premise sebagai alternatif ke cloud publik, VCF memungkinkan perusahaan menjalankan komputasi dan beban kerja AI berkinerja tinggi tanpa mengorbankan privasi. Selain itu, kemitraan VMware dengan Nvidia juga memungkinkan pelanggan menjalankan model AI yang canggih dengan VCF (menggunakan kekuatan komputasi chip AI canggih Nvidia).
Secara adil, rasio harga-ke-penjualan (P/S) Broadcom sebesar 16,5x cukup mahal dibandingkan dengan valuasi rata-rata historisnya selama lima tahun sebesar 9,2x. Namun, meskipun demikian, mengingat banyaknya arus keuntungan yang solid, Broadcom tampaknya siap untuk lintasan pertumbuhan yang kuat dalam beberapa bulan mendatang.
Nu Holdings
Nu Holdings adalah bank digital yang menawarkan berbagai solusi keuangan seperti kartu kredit, tabungan dan rekening pribadi, pinjaman dan solusi investasi, serta asuransi di pasar Latin Amerika seperti Brasil, Meksiko, dan Kolombia.
Dengan persentase yang tinggi dari populasi muda (usia 19 hingga 30 tahun) yang memiliki kebutuhan pengeluaran dan investasi yang meningkat dengan cepat serta penetrasi internet yang luas, Amerika Latin terbukti menjadi peluang luar biasa bagi bank digital ini.
Basis pelanggan Nu telah mengalami ekspansi yang cepat, tumbuh 26% secara tahunan menjadi 93,9 juta pelanggan pada akhir 2023. Brasil menambahkan rata-rata 1,3 juta pelanggan per bulan pada 2023 dan mencapai total pelanggan sebesar 87,8 juta pelanggan. Di sisi lain, Meksiko dan Kolombia adalah pasar yang relatif baru, dengan 5,2 juta dan lebih dari 800.000 pelanggan, masing-masing.
Nu telah cukup sukses dalam menjual silang dan menaikkan penjualan kepada pelanggan yang ada, yang pada gilirannya telah membantu menciptakan basis pelanggan tetap. Ini terlihat dari pelanggan aktifnya yang menggunakan rata-rata empat produk pada kuartal keempat. Pendapatan rata-rata per pelanggan aktif (ARPAC) perusahaan juga tumbuh 23% secara tahunan (dengan nilai mata uang tetap) menjadi $10,6 pada akhir kuartal keempat. Meskipun demikian, biaya untuk melayani per pelanggan perusahaan tetap stabil pada $0,90 secara tahunan.
Kinerja keuangan Nu pada kuartal keempat terbaru juga luar biasa. Pendapatan tumbuh 57% secara tahunan (dengan nilai mata uang tetap) menjadi $2,4 miliar, sementara laba bersih melonjak 489% secara tahunan menjadi $360,9 juta.
Namun, perusahaan tidak berhenti di situ dan berfokus untuk memperkuat pertumbuhan pada tahun 2024. Nu bertujuan untuk memperluas pinjaman yang dijamin di Brasil dan meningkatkan pangsa pasar segmen berpendapatan tinggi di Brasil. Selain itu, mereka bekerja untuk mengekspansi di Meksiko dengan memanfaatkan peluncuran sukses akun tabungan digitalnya, Cuenta Nu pada tahun 2023.
Nu saat ini diperdagangkan dengan harga kurang dari 7 kali penjualan trailing-12 bulan. Dengan analis memperkirakan pendapatan perusahaan akan tumbuh sebesar 38% secara tahunan dalam fiskal 2024, valuasi ini terlihat cukup rendah. Oleh karena itu, mengingat arus keuntungan ganda, keuangan solid, dan valuasi yang sangat rendah, Nu tampak menjadi pilihan cerdas saat ini.