Penumpang melewati bandara O’Hare di Chicago, 3 Juli 2024.
Scott Olson | Getty Images
Tingginya permintaan perjalanan udara musim panas tidak menghasilkan keuntungan maskapai penerbangan AS yang rekor. Maskapai harus menjawab ketidaksesuaian tersebut saat mereka melaporkan hasil kuartalan bulan ini.
Beberapa maskapai telah memperkirakan permintaan rekor, dan dalam beberapa kasus, pendapatan. Namun, biaya tenaga kerja yang lebih tinggi dan biaya lain telah menggerogoti lini bawah maskapai. Untuk beradaptasi dengan pertumbuhan permintaan yang lebih lambat dan tantangan lainnya, beberapa maskapai telah melambatkan bahkan menghentikan perekrutan dibandingkan dengan lonjakan perekrutan saat mereka membangun kembali setelah pandemi.
Dan beberapa maskapai menghadapi keterlambatan pesawat baru yang lebih efisien bahan bakar dari Airbus dan Boeing pada saat yang sama recall mesin Pratt & Whitney telah menggagalkan puluhan pesawat.
Namun, maskapai AS telah meningkatkan kapasitas, terbang sekitar 6% lebih banyak kursi pada bulan Juli dibandingkan dengan bulan Juli 2023, menurut firma data penerbangan OAG. Perluasan ini menjaga tarif pesawat tetap stabil, dan saham-saham di sektor tersebut tertinggal di belakang pasar secara keseluruhan.
Indeks Maskapai NYSE Arca, yang melacak 16 maskapai sebagian besar AS, turun hampir 19% tahun ini, sementara S&P 500 telah meningkat lebih dari 16%.
‘Sejelas lumpur’
Apa yang akan terjadi pada kuartal ketiga bagi maskapai adalah “sejelas lumpur,” analis Raymond James Savanthi Syth mengatakan dalam sebuah catatan Jumat, mengutip angin kontra seperti mungkin melemahnya pengeluaran dari klien kelas ekonomi, dampak Olimpiade Paris pada beberapa pemesanan Eropa, dan kemungkinan perubahan dalam permintaan perjalanan korporat.
Juga, beberapa pelancong telah memilih perjalanan di akhir musim semi dan awal musim panas, menimbulkan pertanyaan tentang permintaan akhir musim panas.
Investor akan mendapatkan wawasan lebih lanjut tentang bagian akhir musim panas yang biasanya lebih lambat dan sisa tahun ini ketika maskapai melaporkan hasil kuartalannya, dimulai dengan Delta Air Lines pada Kamis.
Analisis menganggap Delta sebagai yang terbaik di antara yang lain, terutama berkat keberhasilan maskapai dalam memasarkan kursi premium yang lebih mahal dan kesepakatan menguntungkan dengan American Express.
Pada bulan April, Delta, maskapai AS paling menguntungkan, memperkirakan pendapatan disesuaikan kuartalan sebesar $2,20 hingga $2,50 per saham untuk kuartal kedua, yang akan turun dari $2,68 per saham yang disesuaikan yang diperoleh setahun sebelumnya.
Delta, saingannya United Airlines, yang melaporkan pada minggu berikutnya, dan Alaska Airlines adalah pilihan teratas untuk analis maskapai Wolfe Research Scott Group, yang mengatakan dalam catatan penelitian tanggal 28 Juni bahwa ketiga maskapai tersebut memiliki risiko pendapatan yang lebih rendah dan arus kas bebas yang lebih baik daripada maskapai lain.
Saham Delta dan United masing-masing naik sekitar 14% tahun ini hingga 5 Juli, yang menonjol di sektor yang sebagian besar turun tahun ini. Saham Alaska turun sekitar 2%.
Tarif lebih murah
Bandara ramai musim panas ini. Hampir 3 juta orang, mencetak rekor, melewati pos pemeriksaan bandara AS pada 23 Juni saja, menurut Administrasi Keamanan Transportasi.
Maskapai telah memperluas jadwal mereka, baik secara domestik maupun internasional, menekan tarif. Kapasitas AS-Eropa untuk bulan Juli naik hampir 8% dari setahun sebelumnya, menurut firma konsultan Proyek Maskapai/Pesawat, dengan rute-rute baru sebagian besar ditujukan untuk pelancong liburan.
Perusahaan pelacakan tarif Hopper melaporkan pada bulan Juni bahwa penerbangan musim panas antara AS dan Eropa di kelas ekonomi dijual seharga $892 rata-rata, dibandingkan dengan $1.065 untuk musim panas 2023.
Tarif pesawat turun hampir 6% pada bulan Mei dari tahun sebelumnya, menurut data inflasi AS terbaru.
Perkiraan yang ditekan
Meskipun jumlah penumpang lebih tinggi, beberapa maskapai telah mengakui penjualan yang lebih lemah dari yang diharapkan karena penerbangan yang meningkat. American Airlines pada 28 Mei memotong perkiraan pendapatan dan keuntungan kuartal kedua dan mengumumkan kepala petugas komersialnya akan pergi setelah strategi penjualan gagal.
“Ketidakseimbangan pasokan dan permintaan domestik telah menyebabkan lingkungan harga domestik yang lebih lemah daripada yang kami perkirakan,” CEO American Airlines Robert Isom mengatakan dalam konferensi industri Bernstein keesokan harinya. “Ada lebih banyak aktivitas diskon daripada yang kami lihat setahun yang lalu. Sekarang, kapasitas industri diharapkan turun di paruh kedua tahun ini, dan itu seharusnya membantu.”
Pelanggan di Bandara LaGuardia New York
Leslie Josephs/CNBC
Southwest Airlines memotong perkiraan kuartal kedua pada akhir Juni, dengan mengutip pola permintaan yang berubah. Maskapai berbasis di Dallas ini tertekan untuk dengan cepat mengubah model bisnis yang menguntungkan selama ini — yang tidak memiliki penugasan kursi dan satu kelas pelayanan — saat rival besar seperti United dan Delta menonjolkan pertumbuhan kuat dari kabin premium.
Maskapai ini berusaha menangkis investor aktivis Elliott Investment Management, yang mengungkapkan kepemilikan hampir $2 miliar di maskapai tersebut pada bulan Juni dan menuntut perubahan kepemimpinan.
“Kami akan menyesuaikan diri ketika kebutuhan pelanggan kami beradaptasi,” CEO Southwest Bob Jordan mengatakan dalam acara industri yang diselenggarakan oleh Politico pada 12 Juni, membahas inisiatif pendapatan baru potensial.
Baik American maupun Southwest melaporkan hasil kuartal kedua menjelang akhir Juli.
Melakukan perubahan
Beberapa maskapai yang merugi, seperti JetBlue Airways dan Frontier Airlines, sudah melakukan perubahan.
JetBlue telah memotong penerbangan yang tidak menguntungkan tahun ini dan memastikan pesawat yang dilengkapi dengan kabin bisnis Mint yang mewah, di mana tiketnya bisa lebih dari empat kali lipat dari tarif kelas ekonomi, berada di rute yang tepat.
Sementara itu, Frontier Airlines dan maskapai penerbangan murah Spirit Airlines telah menghapus biaya perubahan untuk tiket kelas ekonomi standar dan di atasnya, mengikuti langkah maskapai besar warisan selama pandemi. Kedua maskapai berbiaya mengumumkan pada bulan Mei bahwa mereka akan mulai menawarkan tarif bundel untuk termasuk penugasan kursi dan tambahan lainnya yang mereka biasa mengenakan biaya.
Spirit, yang sedang berjuang dengan dampak dari putusan hakim yang menghalangi JetBlue dari membeli maskapai tersebut, dan yang paling terpengaruh oleh pembumian mesin Pratt, pekan lalu memperingatkan sekitar 200 pilot bahwa mereka bisa di-PHK tahun ini, menurut serikat pilot.
Pada pertemuan tahunan pemegang saham Spirit bulan Juni, CEO Ted Christie menolak saran bahwa Spirit sedang mempertimbangkan untuk mengajukan perlindungan kebangkrutan Bab 11, dengan pembayaran utang lebih dari $1 miliar jatuh tempo pada September 2025.