Leigh Marie Braswell suka permainan yang berisiko, khususnya permainan yang melibatkan matematika.
Braswell besar di pedesaan Alabama, dan baru mengenal poker saat dia jadi mahasiswa S1 di MIT. Dan dia baru benar-benar tertarik pada permainan itu saat magang di Jane Street, perusahaan perdagangan kuantitatif yang terkenal.
“Kami tidak pergi keluar dan berpesta di New York—kami tetap di dalam dan bermain poker,” kata Braswell. “Jadi, begitulah cara saya benar-benar belajar, dengan bermain setiap hari melawan orang-orang di Jane Street.”
Braswell langsung gabung Klub Poker MIT, di mana dia bertemu kembali dengan Alexandr Wang, yang pertama kali ditemuinya di kompetisi matematika saat SMA. Braswell kemudian menjadi karyawan awal di Scale AI, saat itu dia sama sekali tidak tahu tentang venture capital.
“Saya hampir tidak tahu apa itu konsep VC,” kenangnya. “Alex bilang ‘oh, kita akan tanda tangan term sheet Seri A.’ Lalu saya cari di Google: ‘Apa itu term sheet Seri A?'”
Braswell, sekarang jadi partner di Kleiner Perkins, mungkin bukan calon VC yang biasa, tapi jalurnya ke dunia venture dibangun perlahan lalu sekaligus. Dia mulai angel investing di tahun 2020, tahun terakhirnya di Scale: Investasi pertamanya adalah ke Ambience Healthcare, yang sekarang bernilai $1,1 miliar. Setelah lebih dari dua tahun di Founders Fund, Braswell bergabung dengan Kleiner, firma legendaris yang sedang dalam proses perubahan dipimpin oleh Mamoon Hamid dan Ilya Fushman. Saya habiskan lebih dari enam bulan mengenal tim di Kleiner, termasuk Braswell, untuk ceritakan kisah perubahan itu (fitur 3.600 kata yang terbit akhir pekan lalu). Dan nama Braswell sering muncul sebagai bintang yang sedang naik, bukan cuma di Kleiner, tapi di dunia VC.
Kenapa? Sederhana: Braswell telah menjadi investor kunci di balik beberapa kesepakatan AI yang paling ramai di tahun 2025. Di Kleiner, dia dukung Windsurf (diakuisisi Alphabet) dan Neon (diakuisisi Databricks), dan kesepakatan di Founders Fund untuk dukung Chronosphere akhirnya membuat perusahaan itu diakuisisi Palo Alto Networks. (Ya, 2025 adalah tahun besar untuk Braswell, yang sudah di VC selama enam tahun jika dilihat sekilas, di industri di mana orang sering sukses dengan satu atau dua exit nyata setelah satu dekade.)
Braswell—yang portofolio Kleiner-nya sekarang termasuk Nooks, Convoke, Reevo, Avoca, dan Forge—tidak terlalu menganggap dirinya sebagai investor AI.
“Saya menggambarkan diri saya relatif generalis,” katanya. “Tapi… kamu pasti ingin punya keunggulan tidak adil, atau jaringan orang tertentu yang benar-benar kamu ikuti. Dan ketika kamu lihat jaringan orang itu—terutama saat ini dan dengan alasan bagus—itu idealnya di dalam dan sekitar AI.”
Braswell mulai mengadakan malam poker rutin dengan Wang saat masih di Scale, dan masih dilakukannya—seiring waktu, itu jadi bagian dari strategi investasinya. Itu cara berulang untuk mencari deal, membangun hubungan dengan pendiri, dan membantu perusahaan portofolio merekrut. Tapi itu juga pola pikir.
Karena pada akhirnya, poker tentang melacak probabilitas dan mengambil keputusan dengan informasi yang tidak lengkap, mirip seperti investasi tahap awal. Dan meski mungkin ada hal yang tidak bisa kamu ketahui, kamu bisa tahu peluangmu.
“Pelajaran inti dari poker,” kata Braswell, “dan itu hal yang saya syukuri sebagai seorang VC: Jika peluang menguntungkanmu, dorong chipmu ke tengah.”
Baca fitur lengkap tentang masa lalu, masa kini, dan masa depan Kleiner Perkins di sini.
Eksklusif… TRM Labs, perusahaan analitik blockchain yang membuat perangkat lunak pemberantasan kejahatan untuk agensi pemerintah dan sektor swasta, mengumpulkan $70 juta Seri C yang menghargai startup itu sebesar $1 miliar. Kamu bisa baca selengkapnya di sini.
Podcast Term Sheet… Podcast Term Sheet kembali minggu ini, dan tamu terbaru kami: Kristina Shen dari Chemistry. Di tahun 2024, Shen meninggalkan perannya sebagai general partner di Andreessen Horowitz untuk memulai firma VC baru Chemistry dengan Mark Goldberg dan Ethan Kurzweil. Kristina dan saya bicara tentang memulai firma VC dari nol, bagaimana dia memikirkan pendapatan AI, dan kesehatan. Tonton dan dengarkan di sini.
Sampai jumpa besok,
Allie Garfinkle
X: @agarfinks
Email: [email protected]
Ajukan deal untuk newsletter Term Sheet di sini.
Joey Abrams mengurasi bagian deal dari newsletter hari ini. Berlangganan di sini.
VENTURE CAPITAL
– Skyryse, pengembang teknologi otomasi penerbangan dari El Segundo, Calif., mengumpulkan $300 juta dalam pendanaan Seri C. Autopilot Ventures pimpin putaran ini dan diikuti Fidelity Management & Research Company, ArrowMark Partners, Atreides Management, BAM Elevate, Baron Capital Group, Durable Capital Partners, dan lain-lain.
– Tomorrow.io, perusahaan pemodelan cuaca dari Boston, Mass., mengumpulkan $175 juta pendanaan. Stonecourt Capital dan HarbourVest pimpin putaran.
– Ares Interactive, pengembang game dari San Francisco dan Berlin, Jerman, mengumpulkan $70 juta dalam pendanaan Seri A. General Catalyst pimpin putaran dan diikuti lainnya.
– Alaffia Health, platform AI agen yang dirancang untuk mengelola klaim asuransi kesehatan dari New York City, mengumpulkan $55 juta dalam pendanaan Seri B. Transformation Capital pimpin putaran dan diikuti FirstMark Capital, Tau Ventures, dan Twine Ventures.
– Lotus Health AI, pengembang platform dokter AI dari San Francisco, mengumpulkan $35 juta dalam pendanaan Seri A. CRV dan Kleiner Perkins pimpin putaran.
– ORION Security, perusahaan keamanan data AI-native dari New York City dan Tel Aviv, Israel, mengumpulkan $32 juta dalam pendanaan Seri A. Norwest pimpin putaran dan diikuti IBM dan investor existing.
– Avalanche Energy, perusahaan energi fusi dari Seattle, Wash., mengumpulkan $29 juta pendanaan. RA Capital Management pimpin putaran dan diikuti 8090 Industries, Overlay Capital, dan investor existing.
– Veremark, platform pemeriksaan latar belakang, pelaporan pelanggaran, dan verifikasi kredensial untuk tempat kerja dari London, Inggris, mengumpulkan $26 juta dalam pendanaan Seri B. Gresham House Ventures pimpin putaran dan diikuti lainnya.
– Pasito, platform manfaat karyawan AI-native dari New York City, mengumpulkan $21 juta dalam pendanaan Seri A. Insight Partners pimpin putaran dan diikuti Y Combinator dan MTech Capital.
– Synthpop, platform AI agen yang dirancang untuk mengotomatiskan alur kerja perawatan kesehatan dari Cambridge, Mass., mengumpulkan $15 juta dalam pendanaan Seri A. Ansa Capital pimpin putaran dan diikuti lainnya.
– Breezy, sistem operasi AI yang dirancang untuk profesional real estate perumahan dari Los Angeles, Calif., mengumpulkan $10 juta dalam pendanaan pra-seed. Ribbit Capital pimpin putaran dan diikuti Fifth Wall, DST Global, Liquid 2 Ventures, dan lain-lain.
– enclaive, perusahaan keamanan siber dari Berlin, Jerman, mengumpulkan €4,1 juta ($4,8 juta) dalam pendanaan seed. Join Capital dan Amadeus APEX Technology Fund pimpin putaran dan diikuti Auriga Cyber Ventures.
PRIVATE EQUITY
– AEA Investors mengakuisisi kepemilikan mayoritas di Magna5, penyedia layanan TI terkelola, keamanan siber, dan berbasis cloud dari Canonsburg, Pa. Ketentuan keuangan tidak diungkapkan.
– Arax Investment Partners, didukung RedBird Capital, mengakuisisi GFP Private Wealth, penasihat investasi dari Cleveland, Ohio. Ketentuan keuangan tidak diungkapkan.
– Pendo, didukung Thoma Bravo, mengakuisisi Chisel Labs, platform bertenaga AI yang dirancang untuk tim manajemen produk dari San Francisco dan Pune, India. Ketentuan keuangan tidak diungkapkan.
– Skyline Investors mengakuisisi Buddy’s Home Furnishings, pengecer furnitur, elektronik, dan peralatan dari Orlando, Fla. Ketentuan keuangan tidak diungkapkan.
EXITS
– Littlejohn & Co. mengakuisisi 80/20, penyedia solusi rangka modular yang dapat dikonfigurasi dari Columbia City, Ind., dari MPE Partners. Ketentuan keuangan tidak diungkapkan.
– Vivo Capital setuju untuk mengakuisisi Dutscher Group, perusahaan distribusi perlengkapan dan bahan habis pakai untuk laboratorium R&D dari Bernolsheim, Prancis, dari LBO France. Ketentuan keuangan tidak diungkapkan.
IPOS
– ARKO Petroleum, distributor energi dari Richmond, Va., berencana mengumpulkan hingga $210 juta dalam penawaran 10,5 juta saham dengan harga antara $18 dan $20. ARKO Corp. mendukung perusahaan ini.
FUNDS + FUNDS OF FUNDS
– Otro Capital, firma private equity dari New York City, mengumpulkan $1,2 miliar untuk dana pertamanya yang fokus pada perusahaan dalam ekosistem olahraga.
PEOPLE
– ATL Partners, firma private equity dari New York City, promosikan Lauren DiBartolomeo jadi chief operating officer. Firma itu juga promosikan Josh Raj dan Daniel Wu jadi wakil presiden.
– Vista Equity Partners, firma private equity dari Austin, Texas, rekrut Suzanne Donohoe sebagai chief operating officer dan chief commercial officer.