Sangeen Zeb besar di Omaha, Nebraska, dan secara psikologis sangat terpengaruh oleh legenda Warren Buffett.
"Saya sudah tau soal investasi saham sejak usia yang sangat muda, sangat muda lucu sekali," kata Zeb. "Umur saya delapan tahun, keluarga saya tidak punya uang, dan berita lokal memberitakan: ‘Warren Buffett orang terkaya di dunia, dan dia tinggal disini.’ Gimana dia bisa dapet uang? Apa dari bahan kimia? Apa dia penemu? Apa dari properti? Ternyata bukan, dia membeli saham."
Puluhan tahun kemudian, Zeb bukan membeli saham, tapi dia menjadi investor: Zeb bergabung dengan Google Ventures (GV) pada tahun 2021 dan sekarang adalah general partner di perusahaan itu, berinvestasi di perusahaan-perusahaan AI dan enterprise.
"Hal yang paling membuat saya rendah hati adalah, sehebat apapun saya di pekerjaan ini, saya tidak akan pernah menjadi investor paling terkenal dari kota kecil saya," canda Zeb. "Itu membuat saya sedikit down."
Investasinya mencakup beberapa startup yang paling dicari (dan banyak dibicarakan) saat ini, seperti OpenEvidence (nilai terakhir $3,5 miliar), Harvey (nilai terakhir $5 miliar), dan Thinking Machines (bernilai $12 miliar setelah seed fundraising). Zeb punya pendekatan empat hal saat menilai startup AI. Bisa dirangkum sebagai pertanyaan. Dua pertanyaan pertama sederhana: Bisakah perusahaannya menjadi besar dan bisakah founder-nya benar-benar menjalankannya? Dua berikutnya lebih mendasar. Dia selalu bertanya pada diri sendiri: "Jika orang ini gagal, apakah saya akan balik badan dan memberikan mereka cek untuk melakukan hal lain keesokan harinya?" Dan kemudian, menyadari betapa cepatnya perkembangan AI saat ini: Bisakah founder ini mengikuti kecepatan perubahan teknologi?
"Saya ingat seseorang pernah bertanya kepada saya [tentang] Harvey: Apakah ini perebutan lahan?" kata Zeb kepada Fortune. "Dan saya jawab: tidak ada lahannya. Mereka sedang berlari di atas lava. Mereka tahu model-model AI berubah di bawah mereka, cara kita berinteraksi dengan software juga berubah. Nanti, software akan berbicara dengan software lainnya… [Di Harvey], mereka sangat sadar akan semua ini. Mereka bilang: ‘Kita harus bergerak lebih cepat. Kita harus mendorong lebih kencang.’"
Saya tanya Zeb, yang juga duduk di dewan platform vibecoding Vercel, bagaimana perasaannya tentang valuasi yang sangat tinggi (beberapa untuk perusahaan yang masih sangat dini seperti Thinking Machines).
"Saya sebenarnya ngerti kenapa valuasinya sangat tinggi—karena langka," katanya. "Kalau kamu lihat beberapa perusahaan, pertumbuhan mereka seperti tidak pernah kita lihat sebelumnya. Tapi hanya ada enam perusahaan seperti itu. Jadi itu salah satu alasannya kenapa valuasinya tinggi. Bahkan perusahaan model di berita juga tumbuh dengan cara yang belum pernah kita lihat. Kami bandingkan mereka dengan perusahaan Mag 7, dan kami belum pernah melihat yang seperti ini."
Term Sheet menanyakan pertanyaan penting ke Zeb: Apa berikutnya?
"Cara kita memikirkan model akan berevolusi," kata Zeb. "Cara perusahaan model generasi kedua dibangun, saya pikir mereka akan membutuhkan hal-hal di luar sekadar scaling dan compute. Dan saya pikir kita sedang mendekati batas untuk mendapatkan hasil yang kita inginkan dalam hal kecerdasan… Model-model berikutnya akan membawa kita melampaui large language models."
Term Sheet Podcast…
Minggu ini, di Term Sheet Podcast, kita kedatangan Paul Copplestone dari Supabase! Paul tahu banyak soal menjalankan perusahaan yang tumbuh cepat: Terakhir kami terhubung dengan Paul ketika Supabase mengumpulkan $200 juta Series D, dengan valuasi $2 miliar. Paul mampir ke Term Sheet untuk berbicara tentang membangun budaya perusahaan "tanpa ego", mengapa dia suka merekrut founder, dan bagaimana berasal dari Selandia Baru memengaruhi perspektifnya sebagai seorang entrepreneur. Listen and watch here.
Sampai jumpa besok,
Allie Garfinkle
X: @agarfinks
Email: [email protected]
Submit a deal for the Term Sheet newsletter here.
Joey Abrams mengurasi bagian deals dari newsletter hari ini. Subscribe here.
Venture Deals
- Capital RX, sebuah platform manajemen manfaat farmasi dari New York City, mengumpulkan $252 juta dalam pendanaan Series F. Wellington Management dan General Catalyst memimpin putaran ini.
- Morse Micro, penyedia solusi silicon Wi-Fi HaLow dari Sydney, Australia, mengumpulkan $59 juta dalam pendanaan Series C. MegaChips memimpin putaran ini dan diikuti oleh National Reconstruction Fund Corporation, Blackbird, Main Sequence, dan lainnya.
- Obot.AI, pengembang software model context protocol dari Cupertino, Calif., mengumpulkan $35 juta dalam pendanaan seed. Mayfield Fund dan Nexus Venture Partners memimpin putaran ini.
- Greptile, platform AI code review dari San Francisco, mengumpulkan $25 juta dalam pendanaan Series A. Benchmark Capital memimpin putaran ini dan diikuti oleh Cory Levy, YC, dan Initialized Capital.
- Epic Padel, pemilik, operator, dan investor padel tennis dari Arlington, Va., mengumpulkan $10 juta dalam pendanaan seed. NowaisWorld dan Stryde Ventures memimpin putaran ini dan diikuti oleh 305 Ventures, High Water Venture Partners, Lane Holdings, Off Court Ventures, dan lainnya.
- Genstore, platform berbasis AI untuk membangun toko online dari Westlake Village, Calif., mengumpulkan $10 juta dalam pendanaan seed. Weimob memimpin putaran ini dan diikuti oleh Lighthouse Founders’ Fund.
- Track3D, platform pemantauan konstruksi bertenaga AI dari Milpitas, Calif., mengumpulkan $10 juta dalam pendanaan Series A. Ironspring Ventures dan Zacua Ventures memimpin putaran ini dan diikuti oleh Shadow Ventures dan Monta Vista Capital.
- Testkube, platform continuous testing untuk Kubernetes dari Wilmington, Del., mengumpulkan $8 juta dalam pendanaan Series A. Ratmir Timashev dan Insight Partners memimpin putaran ini.
- Belfort, perusahaan encrypted compute dari San Francisco dan Leuven, Belgia, mengumpulkan $6 juta dalam pendanaan seed. Venture Capital
- Superpanel, sebuah sistem AI dari San Francisco untuk firma hukum, sudah mengumpulkan dana $5,3 juta. Vsquared Ventures memimpin putaran ini dan ikut serta Anagram, Protocol VC, Inovia Capital, serta investor malaikat.
- DaltonTx, platform AI dari London untuk perusahaan penemuan obat, mendapat pendanaan seed £4 juta ($5,6 juta) dari redalpine, IQ Capital Partners, Seedcamp, dan Oxford University Innovation.
- Ankored, platform untuk keamanan olahraga muda dari Boston, berhasil mengumpulkan $4 juta dalam pendanaan seed. Rally Ventures yang memimpin putaran ini.
Private Equity
- KKR dan CPP setuju untuk membeli 45% saham di Sempra Infrastructure Partners, platform infrastruktur energi dari San Diego, dengan harga $10 miliar tunai.
- Agile Utility Partners, dengan dukungan Post Capital Partners, mengakuisisi Ground Haw, platform utilitas dari Athens. Syarat finansial tidak diungkapkan.
- Bregal Milestone membeli saham mayoritas di SkySparc, perusahaan transformasi digital dari Stockholm untuk perusahaan treasury dan keuangan. Syarat finansialnya tidak diumumkan.
- Com Laude, didukung PX3 Partners, mengakuisisi MarkMonitor, perusahaan manajemen domain dari Meridian. Detail finansial tidak diberitahukan.
- Security Fire Systems, didukung Blackford Capital, mengakuisisi Lakeview Security, Fire & Communications, perusahaan solusi keamanan dari North Little Rock. Syarat keuangan tidak diungkapkan.
- Solifi, dengan dukungan TA Associates, mengakuisisi DataScan, perusahaan manajemen risiko keuangan grosir dan inventaris dari Alpharetta. Syarat finansial tidak diungkapkan.
Dana + Dana dari Dana
- Archetype, sebuah dana ventura dari New York, mengumpulkan $100 juta untuk dana ketiganya yang fokus pada infrastruktur terdesentralisasi dan aplikasi onchain.