Oleh David Morgan, Bo Erickson, dan Davide Barbuscia
WASHINGTON (Reuters) – Partai Republik Presiden Donald Trump terus mendorong RUU pemotongan pajak dan pengeluaran besar yang menurut analis non-partisan bisa menambah utang negara sebesar $3,3 triliun dalam 10 tahun ke depan. Namun, mereka mengambil pendekatan baru—menyangkal ada yang perlu dikhawatirkan.
Mereka berargumen bahwa memperpanjang dan menambah pemotongan pajak yang ditandatangani Trump pada 2017—yang seharusnya berakhir tahun 2025 untuk membatasi dampaknya pada defisit—tidak akan menaikkan utang.
Analis dan investor independen mengatakan pendekatan ini, setelah bertahun-tahun utang pemerintah tumbuh di bawah kedua partai, berisiko merusak kesehatan fiskal negara dan mengurangi kepercayaan pasar finansial, yang sudah terguncang setelah Moody’s mencabut peringkat AAA AS pada Mei lalu.
RUU ini, disetujui Senat pada Selasa dan rencananya akan disahkan DPR minggu ini, juga menaikkan batas utang pemerintah federal sebesar $5 triliun, menghindari risiko gagal bayar utang $36,2 triliun musim panas ini.
Beberapa anggota Republik yang khawatir soal defisit mengatakan fakta ini meruntuhkan argumen partai mereka bahwa RUU tidak menambah utang.
Jam Utang Nasional di New York
"Mereka mengubah aturan main dan membuat defisit besar ini terus berlanjut tanpa batas," kata Robert Tipp, ahli strategi investasi di PGIM Fixed Income. "Ini harus jadi perhatian pasar soal defisit anggaran besar ini."
Demokrat—yang terpinggirkan oleh taktik Republik yang menghindari aturan normal Senat—menyebut argumen Republik sebagai tipu daya. Mereka bilang RUU ini, yang juga menaikkan pajak tips dan lembur sambil memotong bantuan Medicaid, lebih menguntungkan orang kaya dan membebani rakyat miskin.
"Ini palsu. Angka anggarannya curang, tapi defisitnya nyata. Risiko utang yang tak terkendali sangat nyata," kata Senator Ron Wyden.
Namun, Ketua Komite Keuangan Senat Republik, Mike Crapo, bersikeras bahwa memperpanjang pemotongan pajak 2017 tidak menambah utang.
"Kalau pajak tidak dinaikkan, Anda tidak mengubah aturan pajak, hanya mempertahankan pendapatan yang sama. Defisit tidak naik, hanya melindungi dompet rakyat," kata Crapo.
Cerita Berlanjut
Republik juga menuduh Demokrat munafik karena mengkritik defisit, padahal saat Biden berkuasa, Demokrat juga menggunakan taktik serupa untuk loloskan undang-undang mahal.
Senat Republik bilang pendekatan akuntansi mereka perlu agar pemotongan pajak permanen, memberikan kepastian bagi bisnis dan investor—sesuatu yang Trump minta saat kampanye 2024. Dukungan datang dari pelobi bisnis seperti Kamar Dagang AS.
"Ini baik untuk rakyat dan ekonomi," kata Lindsey Graham, Ketua Komite Anggaran Senat.
Pasar obligasi menunjukkan kekhawatiran RUU ini tidak lolos tepat waktu, berisiko gagal bayar. Beberapa surat utang AS jatuh tempo Agustus mengalami kenaikan suku bunga lebih tinggi dibanding obligasi jangka pendek, pertanda investor gugup. Hal serupa terjadi tahun 2023.
Sementara Republik mendorong RUU yang diperkirakan tingkatkan utang, Trump terus menyerang Ketua Fed Jerome Powell, mendesaknya turunkan suku bunga AS ke 1% untuk kurangi dampak defisit.
Jika RUU lolos dan ditandatangani Trump, analis memperingatkan AS akan hadapi defisit membengkak, suku bunga naik, ekonomi melemah, dan utang menumpuk—bahkan risiko kacau di pasar obligasi.
"Republik bisa berargumen apa pun, tapi defisit bisa capai $4 triliun dalam 10 tahun," kata Jessica Riedl, mantan asisten Senat Republik.
Pembayaran bunga utang AS melonjak dari $500 miliar (2020) ke $1,1 triliun tahun lalu.
Analis juga khawatir RUU ini jadi preseden buruk—memberi template bagi kedua partai untuk sembunyikan biaya undang-undang yang tambah utang.
"Kita masuk era