Nvidia (NASDAQ: NVDA) telah menjadi pemimpin tak terbantahkan dari ledakan kecerdasan buatan (AI) dalam dua tahun terakhir dengan sahamnya naik lebih dari 600% sejak awal tahun 2023 dan kapitalisasi pasarnya kini mendekati $3 triliun.
Namun, belakangan ini, saham Nvidia terlihat cukup manusiawi. Harga saham pemimpin chip AI tersebut turun sekitar 16% sepanjang tahun ini, dan saham jatuh 8% Kamis lalu setelah laporan laba meskipun berhasil mengalahkan perkiraan dan menawarkan panduan yang solid. Perusahaan melaporkan pertumbuhan pendapatan sebesar 78% di kuartal keempat menjadi $39,3 miliar, yang melampaui konsensus sebesar $38,2 miliar, dan laba per saham yang disesuaikan (EPS) meningkat dari $0,49 menjadi $0,89, melebihi perkiraan sebesar $0,85. Akhirnya, panduan Q1-nya memperkirakan pendapatan sekitar $43 miliar, lebih baik dari ekspektasi analis sebesar $42,05 miliar.
Penjualan mungkin menunjukkan sedikit kelelahan investor terhadap Nvidia, dan saham terus meluncur dalam beberapa hari berikutnya karena terdampar dalam kekhawatiran tentang tarif baru Presiden Donald Trump serta kekhawatiran bahwa beberapa chipnya mungkin diekspor secara ilegal ke China. Saham sekarang diperdagangkan turun 27% dari puncaknya hanya beberapa bulan yang lalu dan pada titik terendahnya sejak September 2024.
Bagi para investor, penarikan saham ini menimbulkan dilema. Banyak yang duduk dengan keuntungan besar dari saham Nvidia dan mungkin bertanya-tanya apakah penjualan adalah pilihan yang paling masuk akal karena momentum perusahaan tampaknya melambat dan prospek makroekonomi semakin suram.
Mari kita melihat kembali sejarah terbaru saham ini untuk melihat apakah bisa memberikan gambaran ke mana arah saham ini akan bergerak selanjutnya.
Sektor semikonduktor cenderung siklus dan volatile, dan kenaikan Nvidia menjadi salah satu perusahaan paling berharga di dunia tidak terjadi dengan mulus.
Grafik di bawah ini menunjukkan seberapa jauh Nvidia jatuh dari puncaknya sejak ledakan AI dimulai pada 2023.
NVDA data by YCharts.
Dilihat dari data, hanya ada satu kesempatan lain dalam dua tahun terakhir di mana Nvidia mengalami penurunan sejauh yang sekarang. Penjualan dimulai pada Juli 2024 karena kekhawatiran lebih luas tentang investasi infrastruktur AI yang melambat karena kekhawatiran bahwa perusahaan komputasi awan besar seperti Microsoft dan Alphabet berlebihan dalam pengeluaran pusat data baru dan chip Nvidia tanpa melihat pengembalian yang berarti untuk membenarkan biaya tersebut. Penjualan juga tampaknya mempertanyakan valuasi di sektor AI.
Meskipun Nvidia mengalami penurunan ganda selama siklus itu, sahamnya kembali diperdagangkan pada level tertinggi sepanjang masa pada Oktober 2024, hanya beberapa bulan setelah dimulai.
Jika kita melihat secara lebih luas, kita melihat pola serupa.
NVDA data by YCharts.
Seperti yang terlihat, dua kali dalam satu dekade terakhir saham Nvidia mengalami penurunan sebesar 50% atau lebih. Yang pertama terjadi pada tahun 2018 setelah lonjakan saham selama bertahun-tahun karena kekhawatiran tentang kenaikan suku bunga, ketegangan dengan China, ledakan gelembung dalam penambangan cryptocurrency, dan perlambatan ekonomi global (termasuk permintaan yang melambat untuk semikonduktor), menekan saham tersebut. Pendapatan Nvidia selama sebagian besar tahun 2019 turun, tepat seperti yang diantisipasi investor. Namun, saham kembali ke level tertinggi sepanjang masa dalam waktu sekitar setahun setengah dari awal penurunan tersebut, melonjak lebih dari dua kali lipat dari titik terendahnya.
Demikian pula, saham jatuh pada tahun 2022 seiring dengan krisis lebih luas dalam saham teknologi ketika pendapatan dari permintaan terkait cryptocurrency-nya kering, mendorong pendapatan keseluruhan turun lagi. Namun, kegembiraan seputar AI membantu mengangkat saham kembali ke level tertinggi sepanjang masa dalam waktu sekitar setahun setengah lagi.
Tidak mungkin untuk mengatakan berapa lama penarikan saham terkini dalam saham Nvidia akan berlangsung atau seberapa jauh saham akan jatuh.
Namun, yang kita ketahui tentang Nvidia adalah permintaan untuk chip Blackwell baru terus melampaui pasokan. Keunggulan kompetitif perusahaan dalam unit pemrosesan grafis (GPU) pusat data yang menjadi tulang punggung aplikasi AI hanya tampak semakin kuat, dan para raksasa komputasi awan semuanya meningkatkan pengeluaran modal (capex) tahun ini. Selain itu, perlombaan menuju kecerdasan buatan umum (AGI) diperkirakan akan terus berlanjut meskipun ekonomi global melemah.
Bagi Nvidia, itu semua berita bagus. Sementara itu, saham sekarang terlihat sekitar murah seperti saat ledakan AI dimulai karena diperdagangkan dengan rasio forward price-to-earnings (P/S) hanya 25, sejajar dengan S&P 500, meskipun perusahaan ini tumbuh jauh lebih cepat dari indeks pasar yang luas.
Nvidia tidak akan pernah menjadi saham berisiko rendah, tetapi saham ini kemungkinan akan mengembalikan kerugian terkini pada suatu saat. Ini telah pulih dari penarikan yang lebih dalam di masa lalu, dan keunggulan teknologisnya serta posisinya di industri membuatnya siap untuk memberikan pertumbuhan yang berkelanjutan. Diperdagangkan dengan diskon, saham ini terlihat sebagai pembelian yang bagus saat ini.
Sebelum Anda membeli saham Nvidia, pertimbangkan hal berikut:
Tim analis Motley Fool Stock Advisor baru saja mengidentifikasi apa yang mereka yakini sebagai 10 saham terbaik bagi investor untuk dibeli sekarang… dan Nvidia bukan salah satunya. 10 saham yang masuk daftar itu bisa menghasilkan keuntungan besar dalam beberapa tahun mendatang.
Pertimbangkan saat Nvidia masuk daftar ini pada 15 April 2005… jika Anda menginvestasikan $1.000 pada saat rekomendasi kami, Anda akan memiliki $718.876!*
Sekarang, perlu dicatat bahwa total rata-rata pengembalian Stock Advisor adalah 873% — kinerja luar biasa dibandingkan dengan 170% untuk S&P 500. Jangan lewatkan daftar 10 terbaru, tersedia saat Anda bergabung dengan Stock Advisor.
Lihat 10 saham »
*Pengembalian Stock Advisor per Maret 3, 2025
Suzanne Frey, seorang eksekutif di Alphabet, adalah anggota dewan direksi The Motley Fool. Jeremy Bowman memiliki posisi di Nvidia. The Motley Fool memiliki posisi dan merekomendasikan Alphabet, Microsoft, dan Nvidia. The Motley Fool merekomendasikan opsi berikut: panggilan panjang Januari 2026 $395 pada Microsoft dan panggilan pendek Januari 2026 $405 pada Microsoft. The Motley Fool memiliki kebijakan pengungkapan.
Nvidia Turun 27% Dari Puncaknya. Sejarah Mengatakan Ini Apa Yang Terjadi Selanjutnya. awalnya dipublikasikan oleh The Motley Fool