Data baru yang dirilis pada hari Rabu menunjukkan bahwa Indeks Harga Konsumen (CPI) inti meningkat 3,3% pada bulan Oktober, sesuai dengan harapan Wall Street.
Langsung setelah rilis hari Rabu, pasar terus memperhitungkan pemotongan suku bunga sebesar 25 basis poin lagi pada bulan Desember setelah bank sentral memangkas suku bunga sebesar jumlah tersebut minggu lalu. Para pedagang saat ini melihat lebih dari 80% kemungkinan bahwa Fed akan memotong suku bunga sebesar 0,25% bulan depan, naik dari sedikit di bawah 60% pada hari Selasa, menurut data dari alat FedWatch CME.
Namun, ada tanda-tanda lebih lanjut dari keteguhan dalam rilis hari Rabu, mengingatkan investor bahwa perjalanan inflasi menuju target 2% Fed tidak mudah. Hal ini terlihat dalam grafik kami hari ini, di mana tingkat inflasi tahunan dalam tiga bulan bergerak dari 3,1% bulan lalu menjadi 3,6% setelah rilis CPI Oktober.
Kepala ekonom Nationwide, Kathy Bostjancic, menulis dalam sebuah catatan pada hari Rabu bahwa tren ini bisa membuat pertemuan bulan Desember menjadi “keputusan yang lebih sulit” daripada pertemuan sebelumnya.
Melihat lebih jauh ke depan, tren tiga bulan yang goyah adalah salah satu alasan mengapa pasar telah mulai memperhitungkan jumlah pemotongan suku bunga Fed yang lebih sedikit pada paruh pertama tahun 2025. Pada hari Rabu, pasar memperhitungkan dua pemotongan suku bunga Fed pada akhir Juni, turun dari empat yang terlihat pada awal November.
“Data inflasi selama beberapa bulan terakhir tidak menunjukkan kemajuan tambahan yang signifikan, dan hasil pemilihan telah menimbulkan pertanyaan baru tentang arah ke depan pertumbuhan harga,” tulis ekonom senior Wells Fargo, Sarah House, dalam catatan kepada kliennya. “Kami berpikir bahwa saatnya sudah dekat ketika FOMC akan menandakan bahwa laju pemotongan suku bunga akan melambat lebih jauh, mungkin menjadi laju setiap pertemuan mulai tahun 2025.”