StableChain, sebuah jaringan blockchain lapisan-satu baru yang dibangun seputar stablecoin USDT milik Tether oleh perusahaan bernama Stable, meluncurkan mainnetnya hari ini, bersamaan dengan peluncuran token asli STABLE. Jaringan ini menjalankan transaksi sepenuhnya dalam USDT, yang merupakan stablecoin terbesar di dunia, sementara token STABLE digunakan untuk tata kelola, staking, dan insentif validator di balik layar.
Didukung oleh bursa kripto Bitfinex, PayPal, dan banyak pihak lain, Stable bertujuan fokus pada aspek kripto yang paling diminati dan menarik bagi pengguna akhir, yaitu stablecoin (dalam hal ini, khususnya USDT). Meski banyak perbincangan tentang jumlah kripto yang tak terhitung yang telah diluncurkan selama bertahun-tahun, kenyataannya sebagian besar aktivitas keuangan terdesentralisasi (DeFi) di ranah ini dibangun di sekitar token yang dipatok ke dolar AS, terutama USDT dan USDC dari Circle.
Stable Mainnet kini telah aktif.
Hari ini menandai langkah besar dalam evolusi pembayaran stablecoin: peluncuran StableChain, Layer 1 asli-USDT pertama yang dibangun untuk penyelesaian transaksi volume tinggi, terprediksi, dan di dunia nyata.
Masa depan pembayaran stablecoin dimulai sekarang. pic.twitter.com/SgdlnztPrB
— Stable (@stable) 8 Desember 2025
Selama dekade terakhir, ruang kripto telah tumbuh sangat bergantung pada stablecoin terpusat ini. Kapitalisasi pasar gabungan USDC dan USDT saja kini melebihi $250 miliar, dan kesuksesan token ini menggarisbawahi tren yang lebih luas di mana penerbit aset dan perusahaan fintech membangun infrastruktur yang semakin proprietari dan terpusat serta menolak protokol lapisan dasar yang lebih terdesentralisasi—yang kurang relevan mengingat begitu banyak sentralisasi ditemukan di lapisan lain tumpukan teknologi kripto.
Gagasan di balik Stable adalah menerima realitas dominasi stablecoin dalam kripto dengan membangun blockchain yang dirancang khusus untuk token yang diterbitkan secara terpusat dan dipatok ke dolar ini dari dasar. Serupa halnya, Circle merilis blockchain Arc untuk USDC awal tahun ini sebagai jaringan kripto lapisan satu yang didedikasikan untuk aplikasi stablecoin, menggunakan USDC untuk biaya gas guna menghindari jaringan kripto asli seperti Ethereum dan Solana. Sony baru-baru ini juga bergabung dalam gelombang ini, bersama banyak institusi keuangan dan raksasa teknologi lain, dengan rencana meluncurkan stablecoin berbasis dolar untuk pembayaran konten digital. Banyak langkah semacam ini dimaksudkan agar pemain terpusat dapat menangkap aliran nilai yang dulu dijanjikan bagi protokol kripto yang terbuka dan terdesentralisasi.
Ketergantungan berat pada stablecoin yang dikendalikan penerbit ini telah melucuti banyak aspek desentralisasi kripto hingga tak lebih dari sekadar merek atau pemasaran. Pada akhirnya, lapisan-lapisan sentralisasi yang semakin umum ditemukan dalam kripto membuat industri ini agak sulit dibedakan dari fintech tradisional. Contohnya, U.S. Bank baru-baru ini menyoroti daya tarik fitur pencabutan aset di jaringan Stellar untuk proyek percontohan stablecoin-nya sendiri. Ini adalah jenis kontrol pihak ketiga persis yang ingin dihindari oleh Bitcoin sejak awal.
Memang, apa yang dimulai sebagai dorongan untuk sistem keuangan tanpa perantara dan tanpa batas, kini justru mengukuhkan hegemoni dolar AS melalui token yang dipatok, sementara raksasa fintech membangun taman berpagar untuk meningkatkan keuntungan dan metrik aktivitas pengguna mereka. Jalan ini jelas menyimpang tajam dari akar Bitcoin. Dalam whitepaper Satoshi Nakamoto tahun 2008 dan tulisan-tulisan awalnya, visi berpusat pada sistem uang elektronik peer-to-peer yang menghilangkan pihak ketiga terpercaya: tidak ada inflasi semena-mena, tidak ada pemblokiran transaksi, tidak ada perampasan aset.
Peluncuran seperti Stable, Arc, dan blockchain Base milik Coinbase mengungkapkan bagaimana industri telah beralih ke efisiensi daripada kedaulatan, hingga batas di mana garis antara kripto dan fintech semakin kabur. Karena ketergantungan jangka panjang jaringan kripto alternatif seperti Ethereum pada stablecoin dan titik-titik sentralisasi kunci lainnya, tidak jelas apa proposisi nilai mereka nantinya jika pihak-pihak seperti Tether, Circle, Coinbase, dan pemain utama lainnya yang terpusat dalam ruang kripto dapat mengalihkan pengguna ke platform proprietari mereka sendiri.
Meski demikian, ada beberapa pihak yang mulai membunyikan alarm terkait krisis identitas dalam kripto ini, sebagaimana terlihat dari kontroversi seputar keluarnya seorang peneliti Ethereum Foundation untuk bergabung dengan rencana stablecoin raksasa fintech Stripe.