Para analis memproyeksikan permintaan chip AI akan tetap tangguh.
Diterbitkan pada 19 Nov 2025
Klik untuk membagikan di media sosial
Nvidia memproyeksikan pendapatan kuartal IV melampaui perkiraan Wall Street dan menaruh harapan pada melonjaknya permintaan chip AI dari penyedia layanan cloud, meski kekhawatiran akan gelembung AI semakin menguat.
Perusahaan paling berharga di dunia ini memperkirakan penjualan kuartal IV sebesar $65 miliar, plus-minus 2 persen, dibandingkan dengan perkiraan rata-rata analis sebesar $61,66 miliar menurut data LSEG.
Rekomendasi Cerita
Hasil dari pemimpin chip AI ini menjadi momen penentu bagi Wall Street, di mana pasar global menanti keputusan perancang chip untuk menilai apakah investasi miliaran dolar dalam ekspansi infrastruktur AI telah menghasilkan valuasi tinggi yang berpotensi melampaui fundamental.
“Ekosistem AI berkembang dengan pesat, didorong oleh lebih banyak pembuat model fondasi baru, lebih banyak startup AI di berbagai industri dan negara. AI akan ada di mana-mana, mengerjakan segalanya, secara bersamaan,” ujar CEO Nvidia Jensen Huang dalam pernyataannya.
Sebelum hasil ini dirilis, keraguan telah menekan saham Nvidia hampir 8 persen pada November, setelah kenaikan 1.200 persen dalam tiga tahun terakhir.
Penjualan segmen pusat data, yang menyumbang sebagian besar pendapatan Nvidia, tumbuh menjadi $51,2 miliar pada kuartal yang berakhir 26 Oktober. Analis memperkirakan penjualan sebesar $48,62 miliar menurut data LSEG.
Tanda-tanda Peringatan
Namun, beberapa analis mencatat bahwa faktor di luar kendali Nvidia dapat menghambat pertumbuhannya.
“Meskipun permintaan GPU terus sangat besar, investor semakin fokus pada apakah hyperscaler dapat memanfaatkan kapasitas ini dengan cukup cepat,” kata Jacob Bourne, analis di eMarketer. “Pertanyaannya adalah apakah hambatan fisik dalam pasokan listrik, lahan, dan akses jaringan akan membatasi seberapa cepat permintaan ini diterjemahkan menjadi pertumbuhan pendapatan hingga 2026 dan seterusnya.”
Bisnis Nvidia juga semakin terkonsentrasi pada kuartal III fiskalnya, dengan empat pelanggan menyumbang 61 persen penjualan. Bersamaan dengan itu, perusahaan meningkatkan pesat pengeluarannya untuk menyewa kembali chipnya sendiri dari pelanggan cloud—yang tidak dapat menyewakannya kepada pihak lain—dengan total kontrak $26 miliar, lebih dari dua kali lipat dari $12,6 miliar pada kuartal sebelumnya.
Meski demikian, analis dan investor secara luas memperkirakan permintaan mendasar untuk chip AI, yang menggerakkan hasil Nvidia sejak peluncuran ChatGPT akhir 2022, akan tetap kuat.
CEO Nvidia Jensen Huang bulan lalu menyatakan bahwa perusahaan memiliki pesanan $500 miliar untuk chip mutakhirnya hingga 2026.
Perusahaan teknologi raksasa, termasuk pelanggan terbesar Nvidia, telah meningkatkan pengeluaran untuk memperluas pusat data AI dan memperebutkan chip paling canggih dan mahal, seiring komitmen mereka pada pembangunan senilai miliaran dolar dan multigigawatt.
Microsoft bulan lalu melaporkan belanja modal rekor hampir $35 miliar untuk kuartal I fiskalnya, dengan sekitar setengahnya dihabiskan terutama untuk chip.
Nvidia memperkirakan margin kotor disesuaikan sebesar 75 persen, plus-minus 50 basis points pada kuartal IV, dibandingkan dengan ekspektasi pasar sebesar 74,5 persen.