Tanda-tanda di luar Nasdaq MarketSite di New York pada 23 Maret 2023.
Stephanie Keith | Bloomberg | Getty Images
Dengan laporan keuangan triwulanan dari perusahaan mega-cap di bidang teknologi sebagian besar telah berlalu, satu hal jelas: Wall Street gugup.
Nasdaq Composite merosot 3,4% minggu ini, membawa penurunan selama tiga minggu menjadi 8,8%. Itu merupakan kinerja terburuk untuk indeks yang didominasi teknologi ini selama periode tersebut sejak September 2022, ketika pasar mengalami penurunan bebas akibat inflasi yang melonjak dan naiknya suku bunga, menurut FactSet.
Sejak akhir 2022, narasi sebagian besar positif bagi sektor teknologi, dengan ekonomi AS pulih setelah pandemi, dan antusiasme meningkat seputar peluang pertumbuhan yang dipicu oleh kecerdasan buatan.
Nasdaq melonjak 43% tahun lalu, dan tetap naik 12% sepanjang tahun ini, setelah mencapai rekor bulan lalu.
Tetapi musim laporan keuangan terakhir telah mengecewakan, dengan beberapa perusahaan menunjukkan pertumbuhan yang lebih lemah dari yang diharapkan dan yang lain menimbulkan kekhawatiran bahwa pembangunan infrastruktur kecerdasan buatan mungkin mengalami beberapa kendala.
Menyelimuti industri ini adalah kekhawatiran tentang ekonomi AS secara keseluruhan. Departemen Tenaga Kerja mengatakan pada hari Jumat bahwa pertumbuhan lapangan kerja melambat jauh lebih dari yang diharapkan selama bulan Juli, sementara tingkat pengangguran naik, sehari setelah data ekonomi menunjukkan lonjakan tak terduga dalam pendaftaran tunjangan pengangguran dan pelemahan sektor manufaktur.
Josh Koren, pendiri Musketeer Capital Partners, mengatakan raksasa teknologi dengan valuasi triliun dolar ke atas semakin menjadi permainan makroekonomi karena mereka begitu besar sehingga ketidakstabilan dalam data keseluruhan secara alami akan terlihat dalam hasil mereka.
Amazon dan Apple sama-sama melaporkan laporan keuangan pada hari Kamis, dengan Amazon melewatkan pendapatan dan mengeluarkan proyeksi yang mengecewakan dan Apple menunjukkan pertumbuhan pendapatan hanya 5%.
\”Saat ekonomi melambat, bisnis seperti Amazon, seperti Apple, mereka juga akan melambat,\” kata Koren kepada \”Squawk Box Europe\” CNBC pada hari Jumat. \”Itulah yang Anda lihat dalam laporan keuangan.\”
Amazon anjlok 8,8% pada hari Jumat, membawa penurunan selama tiga minggu menjadi 14%. Para eksekutif dalam panggilan laporan keuangan mengatribusikan sebagian dari kekurangan pendapatan tersebut kepada konsumen yang membeli barang rumah tangga lebih murah dan lebih sedikit barang besar seperti komputer dan TV.
\”Kami melihat banyak tren konsumen yang sama yang telah kita bicarakan selama setahun terakhir, konsumen berhati-hati dengan pengeluaran mereka, berdagang ke bawah,\” kata kepala keuangan Amazon, Brian Olsavsky dalam panggilan tersebut. \”Kami melihat tanda-tanda itu terus terjadi pada Q3.\”
Hasil Apple kurang mengkhawatirkan – perusahaan itu mengalahkan perkiraan untuk laba dan pendapatan – dan sahamnya sedikit naik pada hari Jumat dan sepanjang minggu. Namun demikian, itu datang setelah penurunan lebih dari 5% dua minggu sebelumnya.
Microsoft turun 4% minggu ini dan turun 10% selama tiga minggu terakhir. Raksasa teknologi itu mengeluarkan proyeksi lebih lemah dari yang diharapkan untuk kuartal saat ini dan melewatkan pertumbuhan di segmen awan Azure-nya. Analis Mizuho menulis dalam catatan setelah laporan tersebut bahwa \”konsumsi inti Azure dipengaruhi oleh pembatasan kapasitas dan kelemahan di beberapa wilayah Eropa.\”
Saham Alphabet sedikit turun minggu ini setelah turun 10% dua minggu sebelumnya. Dalam laporan keuangannya, pendapatan iklan YouTube perusahaan melebihi perkiraan dan hanya berhasil mencapai pertumbuhan iklan secara keseluruhan sebesar 11%. Ini jauh di bawah pesaing Meta, yang memperluas 22%.
Meta adalah pengecualian
Meta adalah perusahaan yang menonjol di antara kelompok tersebut, dengan sahamnya naik hampir 5% minggu ini setelah perusahaan itu mengalahkan perkiraan Wall Street dan mengeluarkan proyeksi optimis untuk kuartal saat ini. CEO Mark Zuckerberg mengatakan investasi besar perusahaan dalam kecerdasan buatan sedang membuahkan hasil dengan menciptakan iklan yang lebih relevan dan memudahkan pemasar untuk membuat kampanye.
\”Cara-cara di mana itu meningkatkan rekomendasi dan membantu orang menemukan konten yang lebih baik, serta membuat pengalaman periklanan lebih efektif, saya pikir ada banyak potensi di sana,\” kata Zuckerberg dalam panggilan laporan keuangannya bulan lalu. \”Produk-produk tersebut sudah dalam skala. Pekerjaan kecerdasan buatan yang kami lakukan akan meningkatkan itu.\”
Meskipun demikian, setelah reli itu, Meta turun selama tiga minggu terakhir.
Satu-satunya perusahaan teknologi mega-cap yang belum merilis hasil adalah Nvidia, yang telah menjadi pemenang terbesar dalam ledakan kecerdasan buatan. Sahamnya turun 17% selama penurunan tiga minggu Nasdaq, meskipun masih naik lebih dari 110% sepanjang tahun ini.
Nvidia mengandalkan belanja dari rekan-rekan teknologi terkemuka saat mereka membangun infrastruktur kecerdasan buatan mereka. Karena reli parabolik Nvidia selama beberapa tahun terakhir, tanda-tanda potensi kelongsoran dapat memiliki dampak yang lebih besar pada sahamnya. Perusahaan ini dijadwalkan untuk melaporkan hasil pada 28 Agustus.
Di sisi lain pasar semikonduktor adalah Intel.
Dulunya adalah produsen chip terbesar di dunia, Intel telah kalah jauh dari pesaing dalam beberapa tahun terakhir dan jauh tertinggal dalam perlombaan kecerdasan buatan. Sahamnya mengalami hari terburuk dalam 50 tahun pada hari Jumat, anjlok 26% ke level yang tidak pernah terlihat sejak 2013.
Intel melaporkan kekurangan laba yang besar dan mengumumkan restrukturisasi massal yang mencakup penghapusan 15% dari total tenaga kerjanya. CEO Pat Gelsinger mengatakan kepada CNBC pada hari Jumat bahwa ini adalah \”restrukturisasi terbesar Intel sejak transisi mikroprosesor memori empat dekade lalu.\” Investor tidak yakin bahwa ini akan berhasil.
Dalam catatan pada hari Jumat, analis di KeyBanc Capital Markets menurunkan perkiraan dan mempertahankan rekomendasi hold pada saham tersebut, dengan menyebut tantangan besar yang dihadapi ke depan.
\”Dengan semua tantangan yang dihadapi INTC, pemotongan tenaga kerja sebesar itu kemungkinan akan membuat lebih sulit bagi mereka untuk mencapai target-targetnya,\” tulis mereka.