Lululemon Athletica (NASDAQ:) melaporkan pendapatan kuartal kedua yang melebihi ekspektasi namun memangkas panduan pendapatan tahun penuh.
Ritel pakaian olahraga tersebut mencatat laba per saham disesuaikan sebesar $3.15 untuk kuartal yang berakhir pada 28 Juli, melampaui perkiraan analis sebesar $2.94. Pendapatan tumbuh 7% YoY menjadi $2.4 miliar, sedikit di bawah perkiraan konsensus sebesar $2.41 miliar.
Saham LULU awalnya turun dalam perdagangan sesi pasca-pasar Kamis, sebelum kembali naik. Saham tersebut diperdagangkan naik 4.5% dalam perdagangan pra-pasar Jumat saat penulisan artikel ini.
Penjualan yang sebanding meningkat 2%, atau 3% dalam mata uang konstan. Sementara penjualan internasional melonjak 29%, pertumbuhan di Amerika melambat menjadi hanya 1%.
Ke depan, Lululemon memberikan panduan pendapatan yang lebih lemah dari perkiraan. Untuk kuartal ketiga, perusahaan memperkirakan pendapatan antara $2.34 miliar dan $2.365 miliar, di bawah proyeksi analis sebesar $2.41 miliar.
Perusahaan mengurangi kisaran panduan pendapatan tahun penuh menjadi $10.375 miliar hingga $10.475 miliar, dari $10.7 miliar hingga $10.8 miliar sebelumnya. Panduan baru tersebut melebihi perkiraan konsensus sebesar $10.62 miliar.
\”Pada kuartal kedua, lululemon memberikan pertumbuhan pendapatan dan laba, dengan kekuatan berkelanjutan di bisnis internasional kami,\” kata CEO Calvin McDonald. \”Di AS, tim kami terus mengoptimalkan asortimen produk kami dan tetap fokus untuk mendorong peluang kami di pasar.\”
Margin bruto melebar 80 basis poin menjadi 59.6%, sementara margin operasional meningkat 110 basis poin menjadi 22.8%. Perusahaan membuka 10 toko baru bersih selama kuartal, dengan total 721 lokasi.
Menyikapi laporan tersebut, analis Stifel menyoroti bahwa keterlibatan konsumen, lalu lintas, dan produk pria LULU di AS tetap positif, sementara konversi bisnis wanita melemah. Namun, mereka percaya hal ini adalah \”kesalahan penyusunan barang dagangan,\” bukan masalah struktural/merek, artinya ini \”masalah yang bisa diperbaiki.\”
\”Pada akhirnya, LULU harus membuktikan pencerahan dalam bisnis AS untuk menghilangkan narasi beruang,\” tambah mereka. \”Sementara itu, kami melihat saham ini sebagai terlalu dihargai dan, dengan visibilitas terhadap pencerahan dalam bisnis AS, kami mengharapkan saham akan dinilai kembali secara signifikan lebih tinggi pada awal 2025.\”
Secara terpisah, analis Morgan Stanley mengatakan reaksi positif saham atas ketidaksesuaian pendapatan dan pemangkasan panduan \”mengkonfirmasi batas rendah/sentimen beruang yang menuju ke pencetakan,\” dan menunjukkan kemungkinan \”bahwa pasar mungkin telah menetapkan batas nilai LULU dalam kisaran P/E ~tinggi-teens.\”
Ke depan, analis Morgan Stanley percaya bahwa panduan Q4 dan tahun penuh manajemen menetapkan target rendah dan dapat dicapai, yang bisa memungkinkan kinerja EPS melebihi ekspektasi dalam jangka pendek (NTM).
\”Perlindungan EPS ini, ketika dipertimbangkan terhadap valuasi rendah untuk aset premium yang masih ada, bagi kami berarti risiko/reward condong ke sisi positif dari sini dalam basis NTM,\” catat analis tersebut.
Senad Karaahmetovic berkontribusi dalam laporan ini.