Tarif Trump bisa menghambat salah satu saham semikonduktor paling panas dalam lima tahun terakhir yang tidak bernama Nvidia (NVDA).
KeyBanc Capital Markets analis riset senior John Vinh memangkas peringkatnya pada saham AI terkemuka Advanced Micro Devices (AMD) menjadi Sector Weight dari Overweight pada hari Selasa. Panggilan tersebut agak berlawanan dengan arus, karena 64% analis di Wall Street menilai AMD sebagai Strong Buy atau Buy, menurut data Yahoo Finance.
Vinh mengatakan ada tiga faktor utama di balik penurunan peringkatnya:
Kekhawatiran meningkat mengenai keberlanjutan bisnis AI AMD di China. “Meskipun tren permintaan jangka pendek mendorong peningkatan permintaan untuk MI308 dari hyperscalers China, kami semakin khawatir apakah ini dapat berkelanjutan mengingat kekhawatiran bahwa pembatasan ekspor lebih lanjut akan dikenakan oleh AS,” tulis Vinh.
Risiko meningkatnya margin gross akibat potensi perang harga dengan saingan yang kesulitan Intel (INTC).
Peluang terbatas untuk mendapatkan pangsa pasar tambahan dibandingkan dengan Intel dan persaingan yang meningkat mengingat kemajuan yang dilakukan Intel pada chip 18A.
Saham AMD melonjak hampir 5% dalam perdagangan awal sebagai bagian dari reli cepat dalam saham saat ketakutan tarif mereda, setidaknya untuk satu sesi.
NasdaqGS – Delayed Quote • USD
Pada penutupan: 9 April pada 4:00:03 PM EDT
AMD INTC NVDA
Baca lebih lanjut: Apa arti tarif Trump bagi ekonomi dan dompet Anda
AMD menolak kekhawatiran tentang perlambatan permintaan AI di tengah ketidakpastian ekonomi dan risiko keuntungan dari tarif.
“Saya pikir ada beberapa dampak jangka pendek,” kata CEO AMD Lisa Su kepada saya dalam wawancara Yahoo Finance pekan lalu (video di atas). “Saya pikir masih terlalu dini untuk mengatakan apa dampak jangka panjangnya. Saya pikir kita harus melihat bagaimana segalanya berjalan dalam beberapa bulan ke depan.”
AMD mendapatkan 66% penjualannya secara internasional. Chip canggihnya diproduksi oleh raksasa Taiwan Semiconductor (TSM). Meskipun pemerintahan Trump mengkecualikan semikonduktor sebagai bagian dari dorongan tarifnya, perang perdagangan global bisa meningkatkan biaya produksi bagi AMD dan pesaingnya – dan kemungkinan merembet ke produk akhir seperti PC.
“Jika Anda melihat dasarnya, dasarnya adalah kita memang menginginkan rantai pasokan yang lebih tangguh. Rantai pasokan yang tangguh penting untuk setiap industri. Mereka sangat penting untuk industri semikonduktor. Kami adalah pendukung besar manufaktur AS,” kata Su.
Meskipun ketidakpastian tarif, Su tidak menunggu untuk berinvestasi dalam bisnisnya.
Bulan ini, AMD menyelesaikan akuisisi sebesar $4,9 miliar terhadap ZT Systems. Diumumkan pada Agustus 2024, kesepakatan tersebut diharapkan memperkuat kehadiran AMD dalam infrastruktur komputasi untuk hyperscalers. ZT Systems memiliki Microsoft (MSFT) sebagai pelanggan kunci, begitu juga AMD.
Cerita Berlanjut