Tetap terinformasi dengan pembaruan gratis
Cukup daftar untuk Pensions industry myFT Digest – langsung dikirimkan ke kotak masuk email Anda.
Chancellor Rachel Reeves sedang mencari cara untuk melepaskan miliaran pound dari sistem pensiun manfaat pasti senilai £1,2tn Inggris dalam upayanya terbaru untuk memulai pertumbuhan.
Pemerintah bersiap untuk memungkinkan perusahaan mengakses surplus skema – yang diperkirakan bernilai sekitar £100 miliar – untuk mendorong mereka berinvestasi dalam aset yang lebih berisiko, menurut orang-orang yang diberi informasi tentang pemikiran chancellor.
“Setan berada di detailnya tetapi kami cenderung positif,” kata seorang pejabat pemerintah.
Departemen Keuangan menolak untuk berkomentar tentang diskusi tersebut – yang pertama kali dilaporkan oleh Sky News – tetapi sumber-sumber di Kota mengatakan Varun Chandra, penasihat bisnis puncak Sir Keir Starmer, telah mendiskusikan kemungkinan menggunakan surplus tersebut untuk mendorong ekonomi.
Pergeseran fokus ke skema DB datang ketika chancellor bersiap untuk pidatonya tentang pertumbuhan pada hari Rabu. Para ahli pensiun memperkirakan memungkinkan perusahaan mengakses surplus skema bisa membuka hingga £100 miliar untuk investasi.
Pemerintah sebelumnya fokus pada tinjauan pensiun konsolidasi aset manfaat yang ditentukan (DC) dan otoritas lokal. Tinjauan tentang kecukupan pensiun – yang diharapkan pemerintah akan mendorong lebih banyak investasi ke dalam Inggris – telah ditunda tanpa batas waktu.
Dalam wawancara dengan Financial Times pada November, mantan menteri pensiun Emma Reynolds mengatakan dia lebih memprioritaskan reformasi skema pensiun tempat kerja DC karena itulah “di mana pertumbuhannya”.
Dia menunjukkan bahwa sebagian besar skema pensiun perusahaan DB ditutup untuk anggota baru dan “secara alami memiliki kerangka waktu yang lebih pendek” karena skema beralih ke aset yang lebih sedikit berisiko saat mereka menurunkan atau menjual kewajiban pensiun mereka ke perusahaan asuransi.
Namun, para pengamat industri mengatakan peningkatan radikal dalam posisi pembiayaan skema pensiun DB dalam beberapa tahun terakhir setelah kenaikan imbal hasil obligasi pemerintah berarti banyak sekarang dalam posisi untuk mengambil risiko lebih banyak, jika aturan memungkinkan perusahaan dan anggota skema untuk mendapat manfaat darinya.
“Alasan pengumuman pemerintah berkaitan dengan DC dan Skema Pensiun Otoritas Lokal karena mereka sebenarnya tidak benar-benar memahami DB dan berpikir itu terlalu besar untuk disentuh . . . tetapi implikasi tidak menyentuhnya lebih buruk bagi pemerintah dan saya pikir mereka menyadarinya sekarang,” kata ketua sebuah skema pensiun DB senilai miliaran pound.
David Lane, chief executive officer di TPT Retirement Solutions yang mengelola pensiun DB dan DC, mengatakan memungkinkan perusahaan mengakses surplus skema “kemungkinan akan menjadi cara yang lebih efektif untuk mengalirkan aset pensiun ke dalam ekonomi Inggris daripada beberapa inisiatif konsolidasi yang telah diumumkan . . . itu langsung jika pengusaha menginvestasikan kembali uang tersebut ke bisnisnya”.
Akses ke surplus skema bisa memperlambat laju di mana dana pensiun telah melepaskan kewajiban pensiun mereka ke perusahaan asuransi, dengan sekitar £50 miliar aset ditransfer dalam transaksi anuitas massal yang disebut dalam dua tahun terakhir, menurut konsultan pensiun WTW.
Menghentikan tren ini bisa membantu mendukung pasar obligasi pemerintah Inggris dan ekuitas dalam jangka panjang karena perusahaan asuransi biasanya menjual gilts dan berinvestasi dalam obligasi korporasi yang memberikan hasil lebih tinggi – banyak di antaranya dari luar negeri – serta infrastruktur untuk menghasilkan keuntungan mereka.
Zoe Alexander, direktur kelompok perdagangan Pensions and Lifetime Savings Association, mengatakan dia mendukung pelepasan surplus, dengan perlindungan yang tepat untuk memastikan manfaat anggota aman.
“Menurunkan ambang batas legislatif untuk mengizinkan pengembalian surplus bisa mendorong dewan pengurus (bersama dengan majikan mereka) untuk mengadopsi pola pikir yang lebih ambisius dan mengambil strategi investasi yang sedikit lebih berisiko untuk aset DB mereka, termasuk investasi lebih besar dalam aset Inggris,” katanya.