Buka Editor’s Digest gratis
Roula Khalaf, Editor FT, pilih cerita favoritnya di newsletter mingguan ini.
Menteri Keuangan Rachel Reeves akan mengumumkan rencana perumahan terjangkau senilai £39 miliar sebagai inti dari tinjauan pengeluaran UK. Dia gabungkan penghematan ketat untuk belanja sehari-hari dengan rencana £113 miliar untuk perbaiki infrastruktur yang sudah tua.
Keuangan bilang £39 miliar untuk rumah terjangkau dalam 10 tahun adalah “dorongan terbesar untuk investasi perumahan sosial dalam satu generasi.”
Tinjauan pengeluaran Reeves—hasil negosiasi sengit antara Keuangan dan menteri kabinet—adalah momen penting bagi pemerintah Buruh. Ini tentukan anggaran departemen dan prioritas tahun depan serta persiapan politik untuk pemilu berikutnya.
Tapi banyak yang perkirakan Reeves mungkin harus naikkan pajak di musim gugur, karena pertumbuhan ekonomi lambat dan biaya utang pemerintah terus naik.
Besok, dia akan lindungi anggaran pertahanan dan kesehatan dari pemotongan belanja sehari-hari di Whitehall. Beberapa departemen menghadapi pemotongan riil, dan layanan pemerintah daerah diperkirakan akan terbeban berat.
Tapi Reeves fokus pada proyek modal dengan pinjaman, janjikan tambahan £113 miliar untuk proyek yang terutama bantu “kota-kota di luar London dan tenggara.”
“Pemerintah memperbarui Inggris,” kata Reeves dalam pidato di House of Commons. “Tapi aku tau masih banyak orang di berbagai daerah belum merasakannya.”
National Housing Federation, yang anggotanya sediakan rumah untuk 6 juta orang, sebut paket £39 miliar ini “transformasional.”
“Ini program perumahan terjangkau paling ambisius dalam dekade, dan dengan kepastian sewa jangka panjang, akan mulai dorongan generasi baru untuk rumah sosial,” kata mereka.
Janji Reeves untuk jalan baru, kereta, transportasi umum, dan proyek energi hijau di utara dan Midlands bertujuan tingkatkan pertumbuhan regional.
Strateg Buruh harap ini juga perlambat kemajuan Reform UK pimpinan Nigel Farage, yang sekarang unggul di jajak pendapat.
Tapi sekutu walikota London Sadiq Khan bilang fokus di luar ibukota “sangat tidak bijak” dan akan buat kota kekurangan dana untuk perbaiki infrastrukturnya sendiri.
Reeves masih di posisi keuangan sulit, dengan spekulasi dia mungkin harus naikkan pajak di musim gugur. Anggaran belanjanya hanya izinkan kenaikan riil 1,2% per tahun untuk belanja departemen tiga tahun ke depan.
Tapi keputusannya tahun lalu untuk longgarkan aturan pinjaman agar bisa investasi lebih di infrastruktur akan bantu dia salurkan miliaran pound ke proyek favorit. Sekutu bilang klaim tinjauan pengeluaran ini kembalikan penghematan adalah “konyol.”
Sir Mel Stride, bayangan menteri keuangan, kritik Buruh karena “belanjakan uang yang tidak ada” sementara utang Inggris semakin mahal dibayar. Stride bilang kenaikan pajak di musim gugur “tidak bisa dihindari.”
Detail lengkap rencana belanja modal £113 miliar Reeves akan diumumkan dalam strategi infrastruktur 10 tahun minggu depan, tapi dia sudah janjikan investasi besar di transportasi urban, tenaga nuklir, dan AI.
“Prioritas dalam tinjauan ini adalah prioritas pekerja,” kata Reeves. “Investasi di keamanan, kesehatan, dan ekonomi negara agar pekerja di seluruh negeri lebih sejahtera.” Dia tambah: “Daripada kemunduran, aku pilih investasi.”
Rekomendasi
Anggota parlemen Buruh juga berharap Reeves bahas kekhawatiran mereka soal kemiskinan anak dan rencana jangka panjang untuk perbaiki NHS. Strategi industri dan rencana industri pertahanan juga akan diumumkan akhir bulan ini.
Paul Johnson, direktur Institute for Fiscal Studies, bilang pengumuman ini momen besar bagi Buruh saat mereka tetapkan prioritas belanja setelah atur kerangka anggaran Oktober lalu.
Tapi ini tinggalkan risiko besar untuk keuangan publik. Dengan mendahulukan penyelesaian belanja—terutama dorongan besar untuk anggaran departemen di 2025-26—Reeves buka spekulasi bahwa rencana masa depan harus ditambah, yang akan tekan keuangan publik lebih lanjut.
Sementara itu, cadangan sempit £9,9 miliar yang Reeves sisakan untuk aturan fiskal utamanya—menyeimbangkan anggaran saat ini—berisiko terkikis karena prospek pertumbuhan lemah dan biaya pinjaman tinggi.
“Ini tinggalkan semua pertanyaan fiskal tak terjawab,” kata Johnson, yang peringatkan setidaknya ada 50% kemungkinan kenaikan pajak di musim gugur.