Vanda kasih laporan bagus untuk fase 2 obat mereka yang bisa dipakai bareng obat GLP-1.
Tapi pasar untuk obat ini keliatan kecil dan bisa makin kecil lagi.
Bahkan dengan beberapa hal bagus yang mungkin datang, saham Vanda keliatan terlalu beresiko.
Pasar obat pelangsing sekarang jadi area paling panas di industri farmasi. Investor yang mau cari untung dari ini mungkin bisa pertimbangkan saham kayak Eli Lilly dan Novo Nordisk, yang sekarang jadi pemimpin.
Walaupun cara itu oke, mungkin juga worth it untuk lihat perusahaan kecil yang kurang dikenal, yang kerja klinisnya bisa berhasil dalam beberapa tahun ke depan. Keuntungan pilih perusahaan kecil adalah mereka bisa punya potensi naik lebih besar daripada perusahaan besar. Tapi di sisi lain, mereka juga punya resiko yang lebih banyak.
Dengan pemikiran itu, mari kita lihat satu perusahaan biotek kecil yang baru-baru ini bikin berisik di area pelangsing: Vanda Pharmaceuticals. Perkembangan terbaru perusahaan ini bikin mereka dilirik beberapa investor biotek, tapi apa sahamnya worth untuk dibeli?
Strategi Vanda Pharmaceuticals di pasar pelangsing agak tidak biasa. Kandidat utama mereka di area ini namanya tradipitant, tapi ini tidak dikembangkan untuk bantu pasien kurus. Sebaliknya, itu bisa dipakai sebagai terapi tambahan untuk bantu kurangi efek samping utama dari obat GLP-1, seperti mual dan muntah.
Walaupun terapi GLP-1 sudah terbukti efektif bantu pasien turun berat badan, efek samping gastrointestinal masih relatif umum, tidak hanya untuk obat yang sudah disetujui tapi juga untuk beberapa kandidat fase tengah dan akhir. Penjualan GLP-1 terus tumbuh cepat, yang artinya pasien mau menerima pertukaran ini: turun berat badan cepat sebagai ganti efek samping. Tapi gimana kalau mereka tidak harus mengalami itu?
Itu yang Vanda percaya. Tradipitant mereka baru saja kasih hasil fase 2 yang solid. Hanya 17 dari 58 pasien yang dirawat dengan tradipitant dan Wegovy dalam percobaan mengalami muntah, dibandingkan dengan 35 dari 58 yang minum Wegovy dan plasebo. Hasil ini bikin harga saham naik tajam. Vanda Pharmaceuticals rencana mulai studi fase 3 untuk tradipitant awal tahun depan.
Perlu diingat bahwa Vanda sebelumnya sudah kirim aplikasi ke FDA untuk tradipitant dalam mengobati gastroparesis. Kondisi perut ini pengaruhi pencernaan dan sebabkan beberapa gejala, termasuk kram, sakit, dan muntah. Tapi FDA kasih surat penolakan, bilang Vanda tidak cukup buktikan efektivitas, dan regulator mau lebih banyak studi untuk konfirmasi.
Obat ini juga sedang ditinjau untuk persetujuan dalam mengobati mabuk perjalanan, dengan kemungkinan persetujuan datang dalam sekitar satu bulan. Tapi pasar lebih tertarik dengan potensi obat ini sebagai terapi tambahan untuk obat GLP-1, mengingat pertumbuhan cepat di area itu. Tapi, beberapa masalah perlu dipikirkan di sini.
Pertama, yang biasa: Ini adalah uji klinis fase 2, walaupun berhasil. Sejauh ini, datanya menggembirakan, tapi apa pun bisa terjadi dalam studi fase 3 nanti. Kedua, bahkan jika tradipitant lulus uji fase akhir, apa perusahaan bisa temui kendala regulasi yang sama seperti sebelumnya? Mungkin tidak, tapi itu juga worth untuk dipertimbangkan.
Ketiga, anggap saja tradipitant sampai di pasar untuk indikasi ini. Itu kemungkinan akan temui beberapa tantangan. Banyak perusahaan asuransi tidak menanggung obat GLP-1 untuk manajemen berat badan kecuali pasien memenuhi kriteria tertentu, seperti punya BMI tinggi, walaupun insurer lebih mungkin menanggungnya untuk diabetes tipe 2.
Bahkan jika cakupannya seragam untuk diabetes dan obesitas, apa pihak pembayar ketiga akan setuju untuk bayar obat yang hanya mengurangi efek samping GLP-1? Dan berapa banyak pasien yang mau bayar untuk itu dari kantong sendiri?
Saya percaya jawabannya adalah pasar untuk tradipitant akan relatif kecil dan terbatas pada pasien yang diresepkan obat GLP-1, punya asuransi untuk itu, dan menderita efek samping yang parah. Tapi bahkan untuk orang-orang ini, pilihan lain mungkin segera tersedia. Beberapa obat pelangsing sedang dalam pengembangan, beberapa bertujuan untuk meminimalkan efek samping sambil menjaga kemanjuran yang kompetitif.
Itulah sebabnya peluang pasar untuk kandidat ini keliatan cukup biasa saja.
Mengingat nilai pasar Vanda hanya $291 juta, perusahaan tidak butuh kesuksesan di pasar besar untuk lihat sahamnya melonjak. Apa peluang tradipitant, ditambah beberapa produk yang sudah disetujui perusahaan dan kandidat pipeline, cukup untuk buat sahamnya menarik? Ini, bagaimanapun, adalah perusahaan yang memproyeksikan total pendapatan $210 juta hingga $250 juta untuk seluruh tahun 2025, bersama dengan saldo kas antara $280 juta dan $320 juta.
Itu mungkin menyarankan Vanda undervalued, apalagi karena mereka menunggu persetujuan tidak hanya untuk tradipitant dalam mabuk perjalanan tetapi juga untuk Bysanti, salah satu terapi yang disetujuinya, dalam gangguan bipolar. Masalahnya, bagaimanapun, adalah bahwa kandidat yang disetujui Vanda memiliki peluang komersial yang terbatas, begitu juga program pipeline-nya. Sahamnya sangat berisiko, dan saham bisa terjun bebas jika perusahaan mengalami kemunduran klinis atau regulasi lebih lanjut.
Dan hasil fase 2 yang kuat baru-baru ini tidak cukup untuk ubah situasi itu. Investor yang ingin memanfaatkan pasar pelangsing yang tumbuh cepat harus cari di tempat lain.
Sebelum kamu beli saham di Vanda Pharmaceuticals, pertimbangkan ini:
Tim analis Motley Fool Stock Advisor baru saja identifikasi apa yang mereka percaya adalah 10 saham terbaik untuk investor beli sekarang… dan Vanda Pharmaceuticals tidak termasuk salah satunya. 10 saham yang terpilih bisa hasilkan return monster dalam tahun-tahun mendatang.
Pertimbangkan ketika Netflix masuk daftar ini pada 17 Desember 2004… jika kamu invest $1.000 pada saat rekomendasi kami, kamu akan punya $580,171! Atau ketika Nvidia masuk daftar ini pada 15 April 2005… jika kamu invest $1.000 pada saat rekomendasi kami, kamu akan punya $1,084,986!
Sekarang, perlu dicatat total return rata-rata Stock Advisor adalah 1,004% — mengalahkan pasar dibandingkan 194% untuk S&P 500. Jangan lewatkan daftar 10 terbaru, tersedia dengan Stock Advisor, dan bergabunglah dengan komunitas investasi yang dibangun oleh investor individu untuk investor individu.
*Return Stock Advisor per 24 November 2025.