Pandemi, tarif, perang — pasar saat ini banyak mengalami guncangan yang sulit kita ikuti. Tapi kita semua diam-diam berasumsi setiap penurunan hanya sementara. Namun, Aswath Damodaran, profesor keuangan di Stern School of Business, Universitas New York, mengatakan investor meremehkan perubahan dramatis yang sedang terjadi di dunia.
Damodaran, sering disebut "dekan valuasi," mengatakan di podcast "The Prof G Pod" bulan lalu bahwa risiko terbesar di pasar keuangan saat ini berasal dari asumsi investor bahwa kita akan bisa melewati setiap masalah, seperti biasa. Tapi dia memperingatkan, mereka tidak memperhitungkan risiko nyata: perubahan mendasar yang mengguncang tatanan ekonomi modern.
"Jangan Lewatkan:"
"Masalah sebenarnya yang kita hadapi, saya rasa, potensi perubahan katastrofik sekarang jauh lebih besar dibanding mungkin 70 tahun terakhir," kata Damodaran. "Setelah Perang Dunia Kedua, kita membangun tatanan ekonomi berpusat pada Amerika Serikat dan dolar AS, dan itu sedang goyah. Tidak ada penggantinya."
Damodaran berpikir pasar mungkin meremehkan skala perubahan dalam ekonomi global. Dia bilang investor diam-diam bertindak seolah valuasi saham wajar dan pola ketahanan masa lalu akan menyelamatkan mereka dari resesi, tanpa mempertimbangkan potensi "jebakan."
"Jika kamu memasukkan risiko katastrofik, maka pasar menjadi mengkhawatirkan secara keseluruhan," kata Damodaran di podcast. "Baik itu MAG 7, bukan MAG7, saham global, saham AS, secara kolektif tampaknya ada terlalu banyak penerimaan bahwa kita akan menemukan jalan tanpa rasa sakit serius."
Sedang Tren: Pikirkan kamu sudah menabung cukup untuk anak-anak? Kamu mungkin sangat keliru — lihat alasannya
Damodaran mengatakan dampak pergolakan dalam tatanan ekonomi global akan meluas melampaui AS ke Eropa dan pasar lain. Meski beberapa perusahaan akan untung selama perubahan besar ini, koreksi pasar saham secara keseluruhan sangat diharapkan mengingat valuasi saat ini, katanya.
"Saya rasa ini tidak akan semudah dan senganpainless seperti yang pasar perkirakan," kata Damodaran di podcast. "Perjuangan itu harus lebih diperhitungkan dan apakah itu berarti koreksi 10%, 20%, 25%, kita bisa debat karena saya rasa koreksi itu harus terjadi suatu saat selama transisi ini berlangsung."