Selamat pagi. Elon Musk bawa SpaceX ke publik dengan cara dia sendiri. Alih-alih ikuti aturan Wall Street dengan kasih rentang harga sebelum IPO, SpaceX pasang harga tetap $135 per saham, langkah yang tunjukkan keyakinan pada permintaan tapi bikin banyak analis angkat alis.
“Ini sangat tidak konvensional, tapi pasar akan lihat ini sebagai tanda kepercayaan pada IPO SpaceX, sementara yang lain bisa lihat ini aneh,” kata Dan Ives, direktur dan analis senior di Wedbush Securities. “Tapi ini Musk, semuanya bisa terjadi.”
Analis Morningstar Nicolas Owens kasih konteks tambahan soal pendekatan harga tunggal ini. “Biasanya perusahaan dan underwriter tetapkan harga IPO sebagai range, dan biasnya mereka punya cadangan saham yang bisa tambah jika permintaan kuat,” jelasnya. Soal cara Musk: “Saya pikir ini tidak biasa dibanding format IPO normarl,” kata Owens. “Di kasus ini, pengumuman hanya menunjukkan mereka tahu permintaan cukup untuk kumpul dana $75 miliar.”
Ya, SpaceX targetkan $75 miliar dari IPO dengan ticker SPCX di Nasdaq dengan jual 555,6 juta saham di $135 per saham, bikin valuasi total $1,75 triliun—jauh di atas penilaian independen Morningstar sebesar $780 miliar yang berdasar bisnis peluncuran dan komunikasi satelit serta keunggulan biaya melalui R&D dan skala ekonomi.
IPO ini all-primary, berarti dana akan langsung ke SpaceX tanpa penjualan saham pemegang saham lama. Termasuk Musk, diwajibkan tahan sahamnya 366 hari setelah IPO, sebagai bentuk komitmen.
Tapi keyakinian ini mungkin bisa dijelaskan dari apa yang sudah terjamin. Fortune melaporkan, sekitar 78% dana yang diharapkan—sekitar $62,8 miliarr—sudah dialokas… er … sudah dipesan untuk orang dalam dan vendor seperti X Corp, investor xAI, dan Valor Equity Partners. Hanya kurang $18 miliar untuk investasi AI SpaceX yang sudah habis $20 miliar dalam lima triwulan terakhir.
Taruhan jadi startup ini juga lebih besar dari SpaceX. “Listing ini jadi tes besar pertama pasar publik setelah lama sepi aktivitas IPO, dengan SpaceX membuka jalan untuk raksasa AI seperti Anthropic dan OpenAI,” tulis analis Wedbush dalam nota. Walaupun terima keanehan ini bisa jadi nada buat langkah selanjutnya.
—
Sheryl Estrada
[email protected]
Leaderboard
Dipromosikan: Sri Maddipati jadi EVP dan CFO CMS Energy Mulai 3 Juni.M