Buka newsletter White House Watch secara gratis
Panduan Anda tentang apa yang artinya masa jabatan kedua Trump bagi Washington, bisnis, dan dunia
Obligasi pemerintah AS dan saham jatuh setelah lelang Treasury yang lemah menyoroti kekhawatiran investor atas beban utang negara yang meningkat, karena Donald Trump mencoba mendorong pemotongan pajak yang luas melalui Kongres.
Imbal hasil obligasi Treasury 30 tahun naik 0,11 persen menjadi 5,096 persen dalam perdagangan siang, level tertinggi sejak akhir 2023, karena harga obligasi turun. Gerakan hari Rabu menambah kebangkitan multi-hari dalam obligasi yang jatuh tempo lebih lama. Indeks saham S&P 500 turun 1,6 persen.
Penjualan baru datang saat kepemimpinan Republik di Kongres mengadakan pembicaraan intens untuk memajukan legislasi pajak Trump ke pemungutan suara di House. Usulan Trump, yang ia sebut sebagai “tagihan besar dan indah”, diperkirakan oleh analis independen akan menambah setidaknya $3tn ke utang AS selama dekade mendatang.
Speaker House Mike Johnson mengatakan awal Rabu bahwa ia berharap bisa membawa tagihan itu ke pemungutan suara di ruangan setelah mencapai kesepakatan dengan pihak yang menentang tentang potongan pajak negara. Tetapi kesepakatan itu menimbulkan kecaman dari konservatif fiskal, yang telah melakukan lobi untuk pemotongan pengeluaran pada program-program perawatan kesehatan dan kredit pajak energi bersih.
Gedung Putih mengundang Freedom Caucus sayap kanan jauh untuk mendengar kekhawatiran mereka pada Rabu sore dan mengirimkan direktur Dewan Ekonomi Nasional Kevin Hassett untuk bertemu dengan anggota Republik lainnya di Capitol.
Pembicaraan itu datang hanya beberapa hari setelah Moody’s mencabut peringkat kredit AAA yang bersih dari AS atas kekhawatiran atas utang dan defisit yang meningkat.
Sebagai tanda kekhawatiran itu, AS menarik permintaan yang lemah dalam lelang $16 miliar untuk obligasi Treasury 20 tahun pada Rabu. Negara menjual utang dengan kupon 5 persen, tingkat bunga tertinggi untuk obligasi 20 tahun dalam lelang sejak jatuh tempo diperkenalkan kembali pada 2020.
Dealer utama — bank yang wajib menyerap semua obligasi yang tidak diserap oleh investor lainnya — membeli 16,9 persen dari penawaran itu, dibandingkan dengan rata-rata 15,1 persen, menurut BMO Capital Markets.
“Kami memiliki lelang 20 tahun yang lemah dan ketika dikombinasikan dengan fokus pada defisit anggaran, pasar cenderung menuju imbal hasil yang lebih tinggi,” kata Ian Lyngen, kepala strategi suku bunga AS di BMO Capital Markets.
“Pasar benar-benar tidak memiliki nafsu untuk durasi di sini,” tambah Pooja Kumra, seorang strategi suku bunga di TD Securities, mengacu pada surat berharga jangka panjang.
“Terutama dalam kasus AS, kami mengharapkan semua lelang jangka panjang akan sangat diperhatikan oleh pasar,” kata Kumra, merujuk pada tagihan anggaran.
Manajer hedge fund yang meminta namanya tidak disebutkan menggambarkan lelang Treasury hari Rabu sebagai “buruk”.
Di pasar ekuitas, lebih dari sembilan dari 10 saham anggota S&P 500 turun. Sektor keuangan, real estat, dan kesehatan merupakan kinerja terburuk indeks acuan.
Direkomendasikan
Meningkatnya penurunan adalah penjualan saham Big Tech, setelah pembuat ChatGPT OpenAI mengatakan telah setuju untuk membeli start-up perangkat keras mantan kepala desain Apple Sir Jony Ive, io seharga $6,4 miliar. Akuisisi itu memperluas taruhan OpenAI pada alternatif untuk ponsel pintar.
Kabar tentang kesepakatan itu muncul sekitar waktu yang sama dengan hasil lelang Treasury yang lemah. Saham Apple turun lebih dari 2 persen, Amazon, Nvidia, dan Microsoft semuanya turun lebih dari 1 persen. Indeks Nasdaq Composite yang didominasi teknologi turun 1,4 persen.
Indeks dolar, melacak mata uang AS terhadap sekelompok rekan, turun 0,6 persen.