Text dalam Bahasa Indonesia (tingkat B1):
Belii tombol enter oleh Ardasavasciogullari lewat iStock
Meskipun penggunaan rantai Markov—kerangka statistik untuk memprediksi kemungkinan satu peristiwa beralih ke peristiwa lain—di dunia keuangan bukan hal baru, tapi belum digunakan dengan efektif. Dalam penelitian saya, saya menemukan dua makalah yang menganalisis prinsip Markov di pasar saham: "Analisis pasar saham dengan pendekatan Markov" oleh KTH Royal Institute of Technology dan "Memprediksi harga saham menggunakan rantai Markov: Bukti dari Bursa Efek Irak" oleh Universitas Sumer.
Secara konsep, kedua makalah mencoba memahami manfaat rantai Markov untuk memprediksi pergerakan pasar di masa depan, yang seharusnya memberikan hasil menarik. Lagipula, konsep ini berasal dari ahli matematika Rusia, Andrey Markov, salah satu pemikir sains terbaik. Sayangnya, peneliti dari institusi akademis tadi hanya mendapatkan hasil yang sangat minim, hampir seperti melempar koin—jadi, apa yang sebenarnya terjadi di sini?
Masalah utamanya adalah peneliti menggunakan rantai Markov secara "harfiah"—satu unit waktu di masa lalu untuk menentukan satu unit waktu di masa depan. Memang, KTH melakukan studi dengan dua unit waktu di masa lalu, tapi masalahnya tetap sama—analisisnya hanya menangkap pergerakan harga secara terpisah tanpa mempertimbangkan konteks atau sentimen pasar.
Singkatnya, input dalam makalah akademis bersifat Gaussian; jadi wajar jika output juga Gaussian. Untuk membuat kerangka Markov yang benar, inputnya juga harus Markovian.
Untuk mencapai kerangka yang tepat, penting untuk menerapkan "semangat hukum", bukan sekadar "tulisan hukum". Solusi saya adalah membagi 10 minggu terakhir pergerakan harga dan mengelompokkannya ke dalam beberapa kondisi perilaku berbeda. Dengan ini, kita tidak hanya melihat pergerakan harga tapi juga perilaku berkelanjutan—perilaku yang bisa lebih baik dalam memprediksi hasil berdasarkan dinamika situasional.
Dengan memodifikasi rantai Markov agar optimal untuk pasar saham, berikut tiga ide statistik menarik untuk dipertimbangkan minggu ini.
Saham Domino’s Pizza (DPZ) tahun ini naik hampir 8%, tapi turun 3% dalam sebulan terakhir. Dalam dua bulan terakhir, pergerakan harga DPZ bisa dikonversi ke urutan "3-7-D": tiga minggu naik, tujuh minggu turun, dengan tren negatif selama 10 minggu.
Proses ini mengubah dinamika harga DPZ menjadi kode biner sederhana. Kelebihannya, pergerakan harga bisa dikategorikan ke dalam beberapa profil permintaan berbeda. Profil ini kemudian jadi dasar analisis probabilitas.
Untuk saham DPZ, setiap urutan 3-7-D muncul, harga saham minggu berikutnya (mulai 7 Juli) naik 61,54% dari waktu, dengan rata-rata kenaikan 2,93%. Jika kenaikan berlanjut di minggu kedua, investor bisa mengharapkan tambahan 1,69%.
Dengan data dari Barchart Premier, kita bisa menentukan strategi opsi berdasarkan risiko-imbalan. Menurut saya, sinyal pembalikan dari urutan 3-7-D menyoroti spread call bullish 460/470 yang kadaluarsa 18 Juli.
Akamai Technologies (AKAM) sejak awal tahun turun hampir 17%. Dengan kerangka Markov, alasan penurunan tidak penting, tapi bagaimana cara turunnya. Dengan melihat pola perilaku pasar sebelumnya, kita bisa memperkirakan reaksi saham di masa depan.
Dalam 10 minggu terakhir, AKAM mencetak urutan 4-6-D. Sejak Januari 2019, pola ini muncul 34 kali. Dalam 61,76% kasus, minggu berikutnya harga naik dengan rata-rata 2,65%. Jika kenaikan berlanjut di minggu kedua, ada tambahan sekitar 0,89%-1%.
Untuk perdagangan agresif tapi masih rasional, spekulan bisa pertimbangkan spread bullish 81/82 yang kadaluarsa 18 Juli.
DocuSign (DOCU)—penyedia perangkat lunak berbasis cloud—tahun ini turun lebih dari 12% sejak Januari. Sekali lagi, yang penting bukan penyebab turunnya, tapi bagaimana turunnya.
DOCU mencetak urutan 6-4-D, pola yang cukup langka. Sejak Januari 2019, pola ini muncul 17 kali. Dalam 58,82% kasus, minggu berikutnya harga naik dengan rata-rata 3,57%. Jika kenaikan bertahan selama tiga minggu, trader bisa dapat tambahan 2,24%.
Jika berani mengambil risiko, bisa coba spread bullish 81/83 yang kadaluarsa 25 Juli.
Di tanggal publikasi, Josh Enomoto tidak memegang posisi (langsung/tidak langsung) di saham yang disebut dalam artikel ini. Semua informasi hanya untuk tujuan edukasi. Artikel ini pertama kali terbit di Barchart.com.
(Beberapa kesalahan/typo sengaja dibiarkan seperti "Dengan" seharusnya "Dengan", dan frasa yang kurang formal.)