Johnson & Johnson memiliki masalah bernilai miliaran dolar dengan bubuk bedak talcumnya dan baru saja mengakui bahwa solusi terbaik juga bernilai miliaran dolar. Raksasa farmasi itu, disingkat J&J, mengusulkan cara baru untuk menyelesaikan ribuan gugatan yang tertunda yang menuduh produk berbasis talc-nya, termasuk formula bedak bayi lama, mengandung asbes dan menyebabkan kanker ovarium: pembayaran sebesar $6.475 miliar dalam 25 tahun ke depan.
Penyelesaian baru ini akan menjadi pukulan finansial bagi J&J, yang tetap mengklaim produknya tidak mengandung asbes atau menyebabkan kanker. Namun, jika dilihat dari ukuran perusahaan, tampaknya tidak terlalu ekstrem. $6.475 miliar, yang akan dibayarkan selama beberapa dekade, mewakili hanya 7,8% dari $85,2 miliar penjualan Johnson & Johnson tahun lalu, 18,3% dari $35,2 miliar laba bersihnya, atau 42,8% dari $15,1 miliar biaya penelitian dan pengembangan, menunjukkan laporan SEC.
Bahkan jika dilihat dari nilai nominal penyelesaian talc terbaru—sekitar $8.4 miliar, yang kemudian didiskon sebesar 4,4%—pembayaran tersebut mewakili kurang dari 10% dari pendapatan J&J tahun 2023. Dan investor jelas melihat penyelesaian ini sebagai kabar baik, dengan saham J&J melonjak sekitar 5% pada hari Rabu.
Sejarah mahal dari gugatan terkait talc
Penawaran yang diajukan J&J, jika disetujui oleh para penggugat melalui suara mayoritas 75%, akan menyelesaikan 99,75% dari gugatan produk berbasis talc yang telah meresahkan J&J selama lebih dari satu dekade, sambil mencegah klaim lebih lanjut. Hal ini penting, mengingat seberapa mahal beberapa gugatan berbasis talc telah bagi perusahaan tersebut.
Pada 2021, sebuah juri di Missouri memerintahkan J&J membayar sekitar $2.1 miliar kepada sekelompok 22 wanita yang mengatakan asbes dalam produk talc perusahaan telah menyebabkan kanker ovarium mereka. Hal ini menakutkan bagi investor, mengingat ada lebih dari 50.000 total penggugat kanker ovarium. J&J juga setuju untuk membayar $700 juta kepada 42 negara bagian dan Washington, D.C untuk menyelesaikan penyelidikan tentang pemasaran produk berbasis talc-nya, seperti dilaporkan Wall Street Journal pada bulan Januari, menunjukkan dampak finansial dari gugatan dan penyelidikan terkait talc.
J&J tidak segera merespons permintaan komentar dari Fortune mengenai penyelesaian yang diusulkan.
Upaya lain pada kebangkrutan anak perusahaan
Jika kesepakatan baru J&J disetujui oleh para penggugat, itu juga akan memungkinkan perusahaan menyelesaikan kasus kanker ovarium terkait talc-nya melalui kebangkrutan anak perusahaan, LTL Management.
Dua upaya sebelumnya J&J untuk menggunakan proses kebangkrutan Bab 11 untuk menyelesaikan kasus terkait talc mereka ditolak oleh pengadilan yang berargumen bahwa anak perusahaan J&J tidak cukup “mengalami kesulitan keuangan” untuk membenarkan kebangkrutan. Namun sekarang, perusahaan berharap mendapatkan persetujuan dari para penggugat untuk kesepakatan baru ini sebelum pergi ke pengadilan untuk mencoba proses kebangkrutan yang berbeda, yang disebut “pra-paket”.
Dan meskipun kesepakatan baru J&J belum disetujui oleh para penggugat, hal itu mendapat dukungan dari “mayoritas yang sangat besar” dari mereka, kata manajemen J&J dalam panggilan pendapatan perusahaan pada hari Rabu.
Erik Haas, wakil presiden litigasi J&J, mengatakan kepada analis bahwa dia yakin kesepakatan ini adalah yang terbaik bagi para penggugat dan harus dikonfirmasi oleh pengadilan kebangkrutan, mencatat bahwa J&J telah memenangkan sekitar 95% dari kasus kanker ovarium yang telah diadili sejauh ini, dan hakim New Jersey baru-baru ini memutuskan untuk memperbolehkan pendapat para ahli penggugat mengenai sifat-sifat yang diduga menyebabkan kanker dari produk berbasis talc J&J untuk dievaluasi ulang.
“Jika pendapat para penggugat gagal dalam tinjauan itu, semua klaim kanker ovarium harus kemudian ditolak. Kami sepenuhnya yakin bahwa akan menjadi hasilnya karena pendapat para ahli penggugat tidak dapat diperdamaikan dengan penelitian yang dilakukan selama beberapa dekade oleh para ahli independen, serta badan pemerintah dan regulator,” kata Haas.
“Produk talc Johnson & Johnson aman, tidak mengandung asbes, dan tidak menyebabkan kanker dan tidak ada klaim terkait talc terhadap perusahaan yang memiliki dasar apapun,” tambahnya.
J&J mencatat biaya sebesar $2.7 miliar pada kuartal pertama terkait kesepakatan baru ini, meningkatkan cadangan mereka untuk klaim terkait talc menjadi sekitar $11 miliar.
Klaim mesothelioma dan klaim perlindungan konsumen spesifik negara bagian tidak diatasi dalam kesepakatan $6.475 miliar. Baru bulan lalu, J&J dan dua anak perusahaan dianggap bertanggung jawab atas kematian terkait asbes seorang ibu dan nenek dan terpaksa membayar $45 juta. Namun manajemen J&J juga membahas ratusan gugatan mesothelioma yang telah memberatkan perusahaan dalam panggilan pendapatan, mencatat bahwa mereka telah menyelesaikan semua kecuali 153 hingga saat ini, dan memiliki kesepakatan “secara prinsip” untuk menyelesaikan klaim spesifik negara bagian.