Saham tergelincir Jumat ini karena kekhawatiran bahwa ekonomi AS mungkin retak di bawah beban suku bunga tinggi yang dimaksudkan untuk menekan inflasi.
S&P 500 tenggelam 2,5% dalam perdagangan tengah hari, mungkin berada di jalur untuk hari terburuk sejak 2022, dan berada di jalur untuk kerugian berturut-turut lebih dari 1% sejak bulan April. Dow Jones Industrial Average turun 954 poin, atau 2,4%, pada pukul 11:30 pagi waktu Timur, dan Nasdaq composite turun 2,9% saat penjualan saham melanda di seluruh dunia kembali ke Wall Street.
Laporan yang menunjukkan bahwa perekrutan oleh perusahaan AS melambat bulan lalu jauh lebih dari yang diperkirakan oleh para ekonom mengirim ketakutan melalui pasar, dengan saham dan imbal hasil obligasi turun tajam. Hal ini menyusul serangkaian laporan yang lebih lemah dari yang diharapkan tentang ekonomi dari hari sebelumnya, termasuk yang memperburuk aktivitas manufaktur AS, yang telah menjadi salah satu area yang paling terkena dampak oleh suku bunga tinggi.
Hanya beberapa hari yang lalu indeks saham AS melonjak ke hari terbaiknya dalam beberapa bulan setelah Ketua Fed Jerome Powell memberikan indikasi paling jelas bahwa inflasi telah melambat cukup untuk memulai pemotongan suku bunga pada bulan September.
Sekarang, kekhawatiran meningkat bahwa Fed mungkin telah menjaga suku bunga utamanya pada level tertinggi dua dekade terlalu lama. Pemotongan suku bunga akan memudahkan rumah tangga dan perusahaan AS untuk meminjam uang dan mendongkrak ekonomi, tetapi bisa memakan waktu beberapa bulan hingga setahun untuk efek penuhnya tersaring.
“Fed sedang merampas kekalahan dari rahang kemenangan,” kata Brian Jacobsen, kepala ekonom di Annex Wealth Management. “Momentum ekonomi telah melambat begitu banyak sehingga pemotongan suku bunga pada bulan September akan terlalu sedikit dan terlambat. Mereka harus melakukan sesuatu yang lebih besar dari” pemotongan tradisional sebesar seperempat persen “untuk menghindari resesi.”
Para pedagang sekarang bertaruh ada lebih dari tiga dari empat kemungkinan bahwa Fed akan memotong suku bunga utamanya sebesar setengah persen pada bulan September, menurut data dari CME Group. Itu terjadi meskipun Powell mengatakan pada hari Rabu bahwa pemangkasan yang dalam tersebut “bukan sesuatu yang sedang kita pikirkan saat ini.”
Saham AS sebelumnya tampaknya menuju ke kerugian sebelum laporan pekerjaan yang mengecewakan jatuh di Wall Street.
Beberapa perusahaan teknologi besar menghasilkan laporan keuntungan yang kurang memuaskan, yang melanjutkan tren yang sebagian besar memprihatinkan yang dimulai minggu lalu dengan hasil dari Tesla dan Alphabet.
Amazon turun 9,9% setelah melaporkan pendapatan yang lebih lemah untuk kuartal terbaru dari yang diharapkan. Raksasa ritel dan teknologi tersebut juga memberikan perkiraan laba operasional untuk musim panas yang tidak memenuhi harapan analis.
Intel turun bahkan lebih, 26,5%, setelah laba perusahaan chip untuk kuartal terbaru jauh di bawah perkiraan. Perusahaan itu juga menunda pembayaran dividen dan mengatakan bahwa mereka berharap akan mengalami kerugian pada kuartal ketiga, ketika analis mengharapkan keuntungan.
Apple tetap stabil, naik 2%, setelah melaporkan laba dan pendapatan yang lebih baik dari yang diharapkan.
Apple dan sekelompok saham teknologi besar lainnya yang dikenal sebagai “Magnificent Seven” telah menjadi alasan utama S&P 500 mencatat puluhan rekor tahun ini, sebagian karena kegilaan di sekitar teknologi kecerdasan buatan. Tetapi momentum mereka berbalik bulan lalu karena kekhawatiran investor telah membawa harga mereka terlalu tinggi dan harapan untuk pertumbuhan di masa depan sulit dipenuhi.
Kerugian Jumat bagi saham teknologi menarik turun Nasdaq composite lebih dari 10% dari rekor yang ditetapkan pada pertengahan bulan lalu.
Membantu Wall Street, area lain dari pasar saham yang tertekan oleh suku bunga tinggi telah pulih pada saat yang sama saham teknologi mundur, terutama perusahaan kecil. Tetapi mereka juga turun Jumat karena kekhawatiran bahwa ekonomi yang rapuh bisa merusak keuntungan mereka.
Indeks Russell 2000 saham kecil turun 4,2%, lebih dari pasar lainnya.
Di pasar obligasi, imbal hasil surat berharga turun tajam karena para pedagang meningkatkan harapan mereka untuk seberapa dalam Federal Reserve harus memangkas suku bunga. Imbal hasil obligasi 10-tahun turun menjadi 3,81% dari 3,98% pada akhir Kamis dan dari 4,70% pada bulan April.
Ditengah semua ketakutan, beberapa suara di Wall Street masih menyarankan kehati-hatian.
“Sementara kekhawatiran akan kesalahan kebijakan semakin meningkat, satu miss negatif tidak boleh mengarah pada reaksi berlebihan,” menurut Lara Castleton, kepala konstruksi dan strategi portofolio AS di Janus Henderson Investors.
Beliau menunjukkan bahwa ekonomi AS masih tumbuh, dan inflasi masih melambat. S&P 500, sementara itu, tidak jauh dari rekor yang ditetapkan dua minggu lalu. “Penjualan ekuitas harus dilihat sebagai reaksi normal, terutama mengingat valuasi tinggi di banyak kantong pasar. Ini adalah pengingat yang baik bagi investor untuk fokus pada laba perusahaan ke depan.”
Di pasar saham di luar negeri, Nikkei 225 Jepang turun 5,8%. Ini telah berjuang sejak Bank of Japan menaikkan suku bunga acuannya pada hari Rabu. Kenaikan tersebut mendorong nilai yen Jepang naik terhadap dolar AS, yang berpotensi merugikan laba eksportir dan mengurangi boom pariwisata.
Saham China turun minggu ini karena investor mengekspresikan kekecewaan dengan upaya terbaru pemerintah untuk mendorong pertumbuhan melalui berbagai langkah sepotong-potong, bukan stimulus yang lebih luas, sementara indeks saham turun lebih dari 1% di sebagian besar Eropa.
Harga komoditas juga mengalami perjalanan yang sulit minggu ini. Harga minyak melonjak setelah pembunuhan pemimpin Hamas dan Hezbollah yang memicu kekhawatiran bahwa konflik yang meluas di Timur Tengah bisa mengganggu aliran minyak.
Tetapi harga kembali turun Kamis dan Jumat karena kekhawatiran bahwa ekonomi yang melemah akan mengonsumsi lebih sedikit bahan bakar. Sebuah barel minyak mentah AS turun 3,7% Jumat untuk membawa kerugian mingguan sebesar 4,8%.
Langganan Newsletter Rekomendasi: CEO Daily memberikan konteks kunci untuk berita yang perlu diketahui oleh para pemimpin dari seluruh dunia bisnis. Setiap pagi hari kerja, lebih dari 125.000 pembaca mempercayai CEO Daily untuk wawasan tentang – dan dari dalam – C-suite. Berlangganan Sekarang.