Amerika Serikat punya hutang sangat besar, sekitar $38 triliun. Presiden Trump memutuskan sekarang adalah waktunya bagi Gedung Putih untuk juga "mengelola" negara lain, yaitu Venezuela. AS tidak akan menanggung biaya untuk perekonomian Venezuela, tapi tindakan ini pasti akan butuh biaya juga.
Menurut UBS, ini akan jadi perhatian utama bagi investor yang menilai risiko utang AS menuju tahun 2026. Kondisi fiskal Amerika, terutama beban hutangnya, sudah lama dikhawatirkan oleh banyak pakar ekonomi dan analis Wall Street.
Kekhawatiran ini makin kuat dengan perubahan kebijakan tarif Trump, beberapa ditunda. Sementara pengeluaran besar, pendapatan justru dikurangi. Pekan lalu, Gedung Putih menunda kenaikan tarif untuk barang-barang seperti furnitur dan kabinet dapur yang rencananya berlaku awal 2026, ditunda setahun.
Penundaan tarif ini — yang sebenarnya bisa bantu menyeimbangkan keuangan Amerika — bikin investor bertanya-tanya soal keandalan pendapatan negara. Padahal, uang tunai sangat dibutuhkan di awal gejolak geopolitik baru.
Ekonom utama UBS, Paul Donovan, bilang penundaan tarif terjadi saat iso keterjangkauan hidup masih mengkhawatirkan pemilih. Menurutnya, mengurangi atau menunda tarif punya implikasi pada pertumbuhan ekonomi dan besarnya defisit fiskal AS.
Defisit fiskal adalah selisih antara pengeluaran dan pendapatan pemerintah. Menurut Pusat Kebijakan Bipartisan, hingga November, defisit untuk tahun fiskal 2026 sudah mencapai $439 miliar. Setiap defisit tahunan ditambahkan ke hutang nasional, yang sekarang lebih dari $38,5 triliun.
"Hal ini mungkin juga pertimbangan dari tindakan AS baru-baru ini di Venezuela," kata Donovan. "Meski belum jelas apa maksudnya AS akan ‘mengelola Venezuela’, petualangan militer butuh biaya. Itu mungkin konsekuensi paling signifikan dari aktivitas akhir pekan ini: Para pejuang media sosial mungkin bersemangat dengan ancaman geopolitik lain, tapi pasar keuangan mungkin kurang fokus ke sana."
Seberapa Besar Biayanya?
Masih awal, tapi biaya intervensi Presiden Trump di Venezuela tergantung seberapa besar dan lama aksinya. Menurut Profesor Kent Smetters dari Wharton, biayanya bisa mencapai miliaran dolar yang ‘terjangkau’ jika pasukan AS tetap di lepas pantai dan presiden baru yang diterima oleh Gedung Putih dan publik Venezuela berkuasa.
Presiden Trump menghindari pertanyaan tentang pemilu di Venezuela, bersikeras AS akan "mengelola" negara itu tapi dengan catatan "kami tidak akan menginvestasikan apa pun" — perusahaan minyak yang akan melakukannya. Ini berpotensi memberi keuntungan bersih bagi AS dalam jangka panjang, karena negara itu bisa dapat akses ke produsen minyak berat baru.
"Namun, jika intervensi Venezuela menjadi Irak yang baru, maka biayanya bisa ratusan miliar dolar atau lebih dalam dekade berikutnya. Jadi, risiko terbesar adalah bagaimana ini dikelola ke depan," kata Profesor Smetters.
Situasi fiskal Amerika sudah jadi perhatian mendesak bahkan tanpa intervensi militer, menurut Desmond Lachman dari American Enterprise Institute — dan ini jelas tidak membantu. Ancaman hutang nasional terbesar AS tetap pada legalitas rezim tarif dan janji Presiden Trump untuk membagikan pendapatan tarif itu, bukan memakainya untuk bayar hutang.
"Kekhawatiran saya tentang Venezuela adalah… itu mengonfirmasi bahwa Amerika Serikat bukan mitra yang sangat andal," kata Lachman. "Faktor terbesar dari cerita Venezuela dan pembicaraan tentang Greenland adalah akan meningkatkan ketidakpastian geopolitik. Itu juga akan memunculkan pertanyaan, terutama di benak bank sentral: Apakah Anda benar-benar ingin menyimpan uang dalam bentuk yang bisa dibekukan AS, jika mereka memutuskan tidak menyukai Anda?"
"Masalah saya adalah defisit anggaran sudah sangat buruk dari awal, dan Venezuela jelas tidak akan memperbaikinya; justru Venezuela membuatnya lebih buruk, jadi saya pikir kita benar-benar punya masalah anggaran yang besar."
Bergabunglah dengan kami di Fortune Workplace Innovation Summit 19–20 Mei 2026 di Atlanta. Era baru inovasi tempat kerja telah tiba — dan aturan lama sedang ditulis ulang. Dalam acara eksklusif dan penuh energi ini, para pemimpin paling inovatif di dunia akan berkumpul untuk mengeksplorasi bagaimana AI, kemanusiaan, dan strategi bertemu untuk mendefinisikan ulang masa depan pekerjaan. Daftar sekarang.