Oleh Kevin Buckland
TOKYO (Reuters) – Imbal hasil obligasi pemerintah Jepang jangka panjang naik lagi dari level terendah tiga minggu pada Rabu, setelah permintaan di lelang obligasi 40 tahun yang dipantau ketat turun ke level terendah sejak Juli.
Imbal hasil JGB 40 tahun melonjak 9 basis poin (bps) jadi 3,375%, per 0514 GMT, bangkit tajam dari 3,285% di Selasa, titik terendah sejak 7 Mei.
Imbal hasil JGB 30 tahun naik 10 bps ke 2,93%, dari 2,83% di Selasa, yang merupakan level terendah sejak 2 Mei.
Imbal hasil 20 tahun melambung 8 bps ke 2,415%, setelah anjlok ke level terendah tiga minggu di 2,31% di sesi sebelumnya.
Rasio bid-to-cover, yang mengukur total penawaran relatif terhadap jumlah sekuritas yg ditawarkan, turun ke 2,21 dari 2,92 di lelang obligasi 40 tahun sebelumnya pada Maret.
Lelang ini dipantau ketat untuk tanda pemulihan permintaan setelah penjualan agresif minggu lalu dorong imbal hasil JGB super panjang ke rekor tertingi, dengan dukungan dari pembeli tradisional obligasi jangka panjang berkurang karena asuransi jiwa dan dana pensiun kurangi pembelian tahun ini.
Analis bilang penurunan tajam imbal hasil Selasa, setelah laporan Reuters bahwa Kementerian Keuangan pertimbangkan potong penerbitan obligasi super panjang untuk redam tekanan pasar, buat obligasi jadi terlalu mahal, halangi pembeli di lelang Rabu.
“Hasil lelang yg lemah dan reaksi pasar mungkin picu ekspektasi MOF untuk lebih menyesuaikan ukuran lelang obligasi super panjang,” dengan penerbitan obligasi 2 tahun atau 5 tahun lebih banyak sebagai kemungkinan hasil, kata Frances Cheung, kepala strategi FX dan suku bunga OCBC.
Bank Jepang kecil kemungkinan ubah rencana pengencangan kuantitatif untuk dukung pasar obligasi saat ini, “tapi kalau imbal hasil jangka panjang naik lebih cepat, beberapa perubahan…tidak bisa diabaikan,” katanya.
Gubernur BOJ Kazuo Ueda bilang Rabu bahwa bank sentral akan pantau apakah gejolak imbal hasil super panjang pengaruhi jatuh tempo lebih pendek, yang berdampak lebih besar pada aktivitas ekonomi.
Menteri Keuangan Jepang Katsunobu Kato tegaskan lagi Rabu bahwa dia pantau terus perkembangan pasar obligasi, mengulang pernyataan serupa sehari sebelumnya.
Minggu lalu, imbal hasil JGB 30 dan 40 tahun capai rekor tertinggi di 3,185% dan 3,675%, sementara imbal hasil 20 tahun capai level tertinggi puluhan tahun di 2,60%.
Imbal hasil telah naik stabil selama berminggu-minggu, tapi tekanan jual tiba-tiba menguat di tengah kekhawatiran atas level utang di ekonomi maju besar, khususnya Jepang dan AS.
Imbal hasil JGB 10 tahun naik 6,5 bps ke 1,525% pada Rabu, setelah turun ke 1,455% untuk pertama kali sejak 16 Mei di sesi sebelumnya.