Oleh Manya Saini
27 Feb (Reuters) – Divisi manajemen aset Goldman Sachs meyakinkan investor bahwa tingkat penarikan dana di GS Credit masih jauh lebih rendah dibandingkan pesaingnya. Ini membedakannya dari gejolak di kredit privat yang dipicu kekhawatiran AI bisa mengganggu perusahaan-perusahaan software.
Dalam surat ke investor yang dilihat Reuters pada Jumat, firma Wall Street itu menambahkan bahwa Goldman Sachs Private Credit Corp masih melihat minat yang kuat. Inflow di Desember 11% di atas rata-rata tahun ini dan tingkat penarikan dana di kuartal keempat adalah 3,5%, dibandingkan dengan lebih dari 5% untuk pesaing.
Kekhawatiran bahwa AI dapat mengikis daya penghasilan perusahaan software dan melemahkan kemampuan mereka membayar pinjaman sedang merambat di kredit privat, pemberi pinjaman kunci ke sektor teknologi. Hal ini mendorong investor untuk menilai ulang eksposur, risiko penarikan dana, dan prospek pengumpulan dana, kata para analis.
Kekhawatiran ini diperparah oleh masalah baru di Blue Owl terkait penjualan aset, yang memicu penjualan besar-besaran saham manajer aset alternatif yang beroperasi di pasar kredit privat.
Perubahan sentimen ini menguji salah satu bagian pasar alternatif yang telah membengkak jadi raksasa sekitar $2 triliun dalam tahun-tahun belakangan.
“Memasuki tahun 2026, lanskap kredit privat menghadapi kondisi makroekonomi yang bergejolak, pergeseran aliran di pasar BDC (Business Development Company) yang diperdagangkan dan tidak diperdagangkan, serta perubahan teknologi yang semakin cepat – terutama terkait AI,” kata Goldman.
MENILAI DAMPAK AI
Firma itu mengungkapkan bahwa eksposur GS Credit ke kredit software perusahaan adalah sekitar 15,5% pada akhir kuartal ketiga, berada di ujung rendah dari kisaran yang dilaporkan pesaingnya.
Investor telah bergulat dengan prospek gangguan AI selama berminggu-minggu. Banyak yang semakin khawatir bahwa teknologi ini telah berubah dari pendorong efisiensi dan produktivitas untuk sektor software menjadi ancaman eksistensial potensial.
Goldman mengatakan mereka telah menilai dampak AI pada ruang software selama bertahun-tahun dan menolak kesepakatan pertama karena kekhawatiran AI pada Oktober 2023.
“Kami sepakat dengan perspektif bahwa AI secara signifikan menurunkan biaya pengembangan, yang akan menyebabkan peningkatan intensitas persaingan bagi perusahaan software yang sudah ada,” tulis mereka dalam surat itu.
Goldman menambahkan bahwa mereka berinvestasi di bisnis yang menunjukkan ‘keunggulan struktural dan parit incumbent’ yang mungkin sulit digantikan oleh pendatang baru.
Perusahaan mengatakan mereka meluncurkan kerangka kerja internal pertama untuk menilai risiko gangguan AI pada awal 2025.
“Kami tidak meremehkan risiko gangguan dari AI,” tambah mereka.
(Pelaporan oleh Manya Saini di Bengaluru; Penyuntingan oleh Maju Samuel)