Ada kemungkinan 50-50 bahwa saham bisa kehilangan hingga 30% dalam dua tahun mendatang, peringatan CEO Smead Capital, Getty Images.
Menanamkan uang tunai ke dalam jenis pasar saham ini bisa menjadi “kesalahan,” kata Paul Dietrich dari B. Riley Wealth.
Meskipun inflasi telah menurun dari level tertinggi, tidak semuanya baik-baik saja dalam ekonomi “dunia ajaib.”
Resesi ringan bisa membuat S&P 500 tergelincir lebih dari sepertiga, kata Dietrich dalam sebuah catatan.
Pasar saham didorong bukan oleh fundamental, tetapi oleh emosi investor dan rasa takut ketinggalan – dan resesi bisa membuat S&P 500 terjun hingga 30%.
Itu menurut Paul Dietrich, kepala strategi investasi B. Riley Wealth Management, yang pernah memperingatkan tentang resesi dan pasar bear yang bisa melanda ekonomi tahun ini.
Saham terus melonjak sejauh ini pada tahun 2024, dengan S&P 500 baru-baru ini melampaui level 5.000 untuk pertama kalinya. Tetapi Dietrich memperingatkan bahwa berinvestasi di jenis pasar saham seperti ini selalu merupakan “kesalahan,” karena sebagian besar didorong oleh hype investor.
“Begitu banyak investor terjebak dalam kegembiraan, momentum, dan antusiasme pasar saham yang berjalan seperti Kentucky Derby,” kata Dietrich dalam catatan pekan lalu. “Itu adalah ketakutan irasional Ketinggalan, atau ‘FOMO,’ yang menggerakkan perilaku ini.”
Tinjauan lebih mendalam di balik permukaan menunjukkan bahwa tidak semuanya baik-baik saja dalam ekonomi “dunia ajaib,” tambah Dietrich.
Tingkat pengangguran tetap berada di dekat rekor terendah sepanjang sejarah, tetapi secara perlahan meningkat selama setahun terakhir karena lebih banyak perusahaan memberikan pemutusan hubungan kerja. PHK naik sedikit menjadi 1,6 juta pada bulan Desember, menurut Biro Statistik Tenaga Kerja.
Pengeluaran konsumen tetap kuat secara teori, tetapi ada tanda-tanda bahwa orang Amerika hanya membiayai pembelian mereka dengan utang kartu kredit untuk melawan inflasi yang meningkat. Utang rumah tangga sekarang mencapai rekor $17,5 triliun, menurut data Federal Reserve.
“Demikian pula pada tahun 2000 dan 2008, sebagian besar konsumen mencapai batas kredit mereka dan pengeluaran konsumen turun drastis. Ini tidak akan berakhir dengan baik,” peringat Dietrich.
Pada hari Kamis, penjualan ritel mencatat penurunan terbesar dalam hampir satu tahun, menandakan bahwa keuletan konsumen mungkin akhirnya mulai merosot.
Dan meskipun inflasi telah menurun secara dramatis dari level tertinggi, inflasi sebenarnya bukanlah masalah dalam resesi selama 25 tahun terakhir, catat Dietrich. Itu berarti ekonomi – dan pasar saham – tidak selalu dalam keadaan aman.
“Sementara inflasi dapat memperburuk penderitaan dalam resesi, pasar saham masih dapat turun setengahnya dalam resesi – bahkan jika tidak ada inflasi,” katanya, mencatat bahwa S&P 500 rata-rata turun 36% pada awal resesi.
“Bahkan dalam resesi ringan, investor yang memegang indeks S&P 500 harus mengharapkan kehilangan lebih dari sepertiga investasi pensiun mereka dalam saham,” dia memperingatkan.
Beruang lain di Wall Street telah memperingatkan tentang resesi yang akan datang yang bisa menghancurkan pasar saham. Peluang resesi melanda pada 2024 adalah 85%, menurut satu model ekonomi, peluang tertinggi sejak Krisis Keuangan Besar pada 2008.
Namun, investor masih merasa cukup optimis tentang pasar. 42% investor mengatakan mereka merasa bullish tentang saham dalam enam bulan mendatang, menurut survei Sentimen Investor AAII terbaru. Sementara itu, pasar masih mengharapkan pemotongan suku bunga yang ambisius dari Fed hingga akhir tahun, dengan kemungkinan 68% harga yang dipatok bahwa suku bunga akan dipangkas setidaknya satu basis-poin penuh, menurut alat CME FedWatch.
Baca artikel aslinya di Business Insider.