Pemerintah AS baru saja mengalami shutdown yang dimulai hari Rabu. Hal ini akan membuat para pembuat kebijakan dan investor kehilangan data ekonomi yang sangat penting untuk mengambil keputusan. Situasi ini terjadi saat arah perekonomian AS sedang tidak pasti.
Dampaknya akan langsung terasa. Laporan pekerjaan bulanan dari pemerintah yang seharusnya terbit hari Jumat kemungkinan besar akan tertunda. Laporan mingguan tentang jumlah orang yang minta tunjangan pengangguran juga akan ditunda.
Kalau shutdown-nya cuma sebentar, mungkin tidak terlalu masalah. Tapi kalau sampai berminggu-minggu, ini bisa jadi tantangan besar, terutama untuk Bank Sentral AS (The Fed). The Fed sedang bingung menentukan suku bunga karena ada sinyal yang berbeda-beda. Inflasi masih tinggi di atas target, sementara lapangan kerja hampir berhenti dan pengangguran naik di bulan Agustus.
Biasanya, The Fed akan menurunkan suku bunga jika pengangguran naik, dan menaikkan (atau tidak mengubah) suku bunga jika inflasi naik terlalu cepat. Kemungkinan besar, pada rapat berikutnya tanggal 28-29 Oktober, The Fed tidak akan punya data ekonomi baru untuk dianalisis. Padahal, banyak yang memperkirakan mereka akan menurunkan suku bunga lagi.
"Pasar tenaga kerja sebelumnya sangat kuat, tapi melambat banyak dalam beberapa bulan terakhir," kata Michael Linden, seorang ahli kebijakan. "Kita perlu tahu apakah perlambatan ini berlanjut, makin cepat, atau malah membaik."
The Fed sudah memotong suku bunga awal bulan ini dan memberi sinyal akan melakukannya dua kali lagi tahun ini. Mereka bilang akan memperhatikan perkembangan inflasi dan pengangguran, tapi itu tergantung pada ketersediaan datanya.
Laporan inflasi penting dijadwalkan terbit 15 Oktober, dan laporan penjualan ritel bulanan akan terbit sehari setelahnya.
"Kami mengambil keputusan dari rapat ke rapat, dan kami akan melihat datanya," kata Ketua The Fed Jerome Powell.
Situasi ekonomi belakangan ini jadi agak membingungkan. Meski perekonomian secara keseluruhan mungkin tumbuh lebih cepat, dan orang-orang belanja lebih banyak, lapangan kerja justru melambat. Laporan pekerjaan hari Jumat ini mungkin bisa memberi gambaran. Para ahli memperkirakan penambahan pekerjaan akan lemah lagi.
Bagi investor di Wall Street, laporan pekerjaan ini sangat penting. Ini adalah indikator kesehatan ekonomi dan petunjuk untuk memperkirakan perubahan suku bunga The Fed, yang mempengaruhi biaya pinjaman dan keputusan investasi.
Sejauh ini, investor tampaknya tidak terlalu khawatir dengan shutdown. Indeks saham S&P 500 malah naik sedikit ke rekor tertinggi.
Banyak perusahaan juga bergantung pada data pemerintah untuk menilai kondisi ekonomi. Misalnya, laporan penjualan ritel dari Departemen Perdagangan memberi gambaran lengkap tentang konsumen AS dan mempengaruhi rencana perusahaan untuk memperluas atau mengecilkan operasi mereka.
Untuk sementara, The Fed, ekonom, dan investor mungkin akan lebih fokus pada data dari pihak swasta.
Pada hari Rabu, perusahaan ADP merilis data pekerjaan yang menunjukkan bisnis memotong 32.000 pekerjaan di bulan September. Ini adalah tanda bahwa perekonomian sedang melambat. Namun, ahli ekonomi utama ADP, Nela Richardson, mengatakan laporan mereka "bukan dimaksudkan untuk menggantikan" data resmi pemerintah.
Data ADP, contohnya, tidak menangkap apa yang terjadi di instansi pemerintah – bagian perekonomian yang bisa sangat terdampak oleh shutdown yang lama.
"Menggunakan kombinasi data dari sektor swasta dan pemerintah memberi peluang lebih baik untuk memahami perekonomian yang sangat rumit di dunia yang kompleks," katanya.
The Fed akan tetap buka tidak peduli berapa lama shutdown-nya, karena mereka mendanai diri sendiri dari pendapatan investasi. Mereka akan terus memberikan laporan bulanan tentang produksi industri, yang mencakup pertambangan, manufaktur, dan utilitas. Laporan produksi industri berikutnya akan dirilis 17 Oktober.
Fortune Global Forum akan kembali pada 26–27 Oktober 2025 di Riyadh. CEO dan pemimpin global akan berkumpul untuk acara eksklusif yang membentuk masa depan bisnis. Ajukan permohonan undangan.