Ekonom mengurangi perkiraan pemotongan suku bunga Fed karena takut akan lonjakan inflasi Trump.

Tetaplah terinformasi dengan pembaruan gratis

Cukup daftar ke US inflasi myFT Digest — langsung dikirim ke kotak masuk email Anda.

Bank Sentral Amerika Serikat (Federal Reserve) akan mengambil pendekatan yang lebih hati-hati terhadap pemotongan suku bunga atas kekhawatiran bahwa kebijakan pemerintahan Trump akan memicu inflasi yang lebih tinggi, menurut para ekonom akademisi yang disurvei oleh Financial Times.

Para ekonom yang disurvei antara 11 dan 13 Desember, mengubah proyeksi mereka untuk tingkat dana federal tahun depan dibandingkan dengan survei FT-Chicago Booth sebelumnya pada bulan September. Sebagian besar dari mereka berpikir tingkat tersebut akan berada di sekitar 3,5 persen atau lebih tinggi pada akhir 2025, sedangkan sebagian besar responden pada bulan September mengatakan kemungkinan akan turun di bawah 3,5 persen pada titik tersebut.

Jika Federal Reserve melanjutkan dengan pemotongan seperempat poin di pertemuan minggu depan seperti yang diharapkan, tingkat kebijakan akan berada pada 4,25-4,5 persen.

Beberapa konten tidak dapat dimuat. Periksa koneksi internet atau pengaturan browser Anda.

“Dalam beberapa bulan terakhir, risiko-risiko negatif terhadap pasar tenaga kerja sedikit berkurang dan kemajuan pada inflasi tampaknya telah mandek sedikit,” kata Jonathan Wright, mantan ekonom Fed yang kini di Johns Hopkins University, yang membantu merancang survei tersebut.

“Inflasi telah turun lebih mudah daripada yang saya dan kebanyakan orang harapkan, tetapi saya pikir kita mungkin masih melihat bahwa bagian terakhir [menuju target] akan sedikit lebih sulit, dan itu pasti bukan lingkungan yang layak bagi Fed untuk terburu-buru menurunkan suku bunga,” kata Wright.

Tara Sinclair, yang sebelumnya bekerja di departemen Keuangan dan kini menjadi profesor di George Washington University, mengatakan hal itu bahkan bisa berarti Fed melakukan jeda yang panjang setelah pemotongan Desember dan menjaga suku bunga tetap stabil untuk sisa tahun depan.

“Menurut pendapat saya, mereka perlu tetap berada di wilayah restriktif sampai jelas bahwa inflasi kembali pada target mereka,” tambahnya.

Pejabat-pejabat sedang merencanakan seberapa cepat mencapai tingkat kebijakan “netral” yang tidak merangsang maupun menekan pertumbuhan. Mereka telah membahas secara terbuka memperlambat kecepatan pemotongan begitu mereka mendekati tingkat itu, meskipun ketua Jay Powell telah mengakui bahwa para pembuat kebijakan kekurangan kejelasan mengenai di mana letaknya.

“Kami cukup yakin bahwa itu di bawah posisi saat ini,” katanya kepada para wartawan bulan November.

Beberapa konten tidak dapat dimuat. Periksa koneksi internet atau pengaturan browser Anda.

Bayangan besar atas prospek kebijakan adalah kembalinya Donald Trump ke Gedung Putih bulan depan. Trump telah bersumpah untuk memberlakukan tarif luas dan deportasi jutaan warga Amerika sambil juga memangkas pajak dan regulasi.

Lebih dari 60 persen ekonom yang disurvei dalam survei ini, yang dilakukan bekerja sama dengan University of Chicago Booth School of Business, berpikir rencana Trump akan berdampak negatif pada pertumbuhan AS. Sebagian besar juga bersiap untuk inflasi yang lebih tinggi jika rencana-rencananya untuk memberlakukan tarif universal dan bea cukai tinggi terhadap China terwujud.

Beberapa konten tidak dapat dimuat. Periksa koneksi internet atau pengaturan browser Anda.

Kekhawatiran ini muncul pada saat kekhawatiran tentang tekanan harga masih mengendap.

Lebih dari 80 persen dari 47 ekonom yang disurvei mengatakan bahwa inflasi dalam setahun mendatang, seperti yang diukur oleh indeks harga pengeluaran pribadi setelah harga makanan dan energi dihilangkan, tidak akan turun di bawah 2 persen hingga Januari 2026 atau lebih. Pada bulan September, hanya sekitar 35 persen responden survei membuat perkiraan yang sama.