Buka Editor’s Digest secara gratis
Roula Khalaf, Editor dari FT, memilih cerita favoritnya dalam buletin mingguan ini.
Dolar merosot pada hari Kamis dan pasar saham global turun ketika investor berbondong-bondong menetapkan harga kerusakan yang semakin memburuk terhadap ekonomi terbesar di dunia akibat perang dagang Donald Trump.
Dolar turun 1,7 persen terhadap sekelompok mata uang mitra dagang, menuju hari terburuknya sejak 2022, karena investor khawatir tentang pertumbuhan yang lebih rendah akibat penerapan tarif yang luas oleh presiden terhadap impor AS, dan bertaruh pada pemangkasan suku bunga yang lebih cepat.
“Investor tenggelam dalam dolar, dengan narasi bahwa tarif akan merusak ekonomi AS secara asimetris,” kata Francesco Pesole, seorang ahli strategi FX di ING.
Walau beberapa dampak tarif pada negara lain bisa dinegosiasikan, ada risiko bahwa AS akan “tersisa dengan sedikit pendapatan dan hanya mendapat dampak balik berupa ketidakpastian yang lebih tinggi dan sentimen konsumen yang lebih lemah,” tambahnya.
Penurunan ini terjadi setelah Gedung Putih pada hari Rabu mengumumkan tarif 10 persen yang luas pada hampir semua impor AS, serta tarif 20 persen pada barang-barang UE dan 34 persen pada barang-barang China, di atas tarif yang sudah diumumkan sebelumnya.
Beberapa konten tidak dapat dimuat. Periksa koneksi internet atau pengaturan browser Anda.
Saham perusahaan yang berorientasi ekspor memimpin penjualan saham di Eropa dan Asia, sementara kontrak berjangka saham AS merosot, ketika pasar terguncang oleh serangan penuh Trump terhadap tata niaga global.
Indeks Stoxx Europe 600 turun 1,6 persen dalam perdagangan awal, dengan penurunan dipimpin oleh siklikal konsumen dan saham keuangan karena investor khawatir tentang dampak ekonomi dari tarif terhadap negara-negara Eropa, dan balasan mereka.
“Ini lebih buruk dari yang diharapkan, tidak ada yang bisa mempercantiknya,” kata Zhikai Chen, kepala ekuitas pasar emerging global di BNP Paribas Asset Management.
Ritel Adidas dan Puma turun masing-masing 10 persen dan 9 persen, sementara grup perbankan Standard Chartered turun 7 persen. Produsen mobil Volvo turun 9 persen.
Di Wall Street, kontrak berjangka menunjukkan penurunan pembukaan 3 persen untuk S&P 500, menambah rasa sakit pada pasar yang sudah terdorong ke dalam koreksi tahun ini oleh ancaman tarif Trump dan penjualan di sektor teknologi.
Saham bank AS siap untuk dibuka lebih rendah, dengan Goldman Sachs turun 4 persen dalam perdagangan pra-pasar dan JPMorgan turun 3 persen. Perusahaan chip Nvidia turun 4 persen, karena saham teknologi memperpanjang penurunan mereka baru-baru ini.
“Perang dagang ini agak berantakan,” kata Stephen Jen, chief executive officer dari manajer aset Eurizon SLJ. Dia mengatakan kejutan tersebut akan “mengakibatkan stagflasi bagi AS dan tempat lainnya, dan pasar keuangan harus menghadapi gejolak ini” sampai beberapa tarif dikurangi.
Strategis mengatakan skala penurunan dolar – dengan mata uang gagal menjalankan peran tradisionalnya sebagai tempat perlindungan dalam waktu stres – mencerminkan kekhawatiran yang semakin besar tentang kekuatan institusi AS.
“Pendekatan pemerintah AS dalam menghitung tarif menimbulkan kekhawatiran serius tentang kredibilitas kebijakan, melemahkan [dolar],” kata George Saravelos, di Deutsche Bank.
Di tempat lain dalam saham global, FTSE 100 Inggris turun 1,3 persen. Topix Jepang ditutup 3,1 persen lebih rendah dan indeks Hang Seng Hong Kong turun 1,5 persen.
Pasar saham global diatur ulang berdasarkan tingkat rasa sakit yang diberikan oleh tarif perdagangan baru. Indeks saham Vietnam turun hampir 7 persen, merupakan indeks utama yang paling buruk yang dilacak oleh Bloomberg, setelah negara tersebut terkena tarif 46 persen, salah satu yang terbesar.
Yen Jepang menguat 1,8 persen ketika para pedagang mencari perlindungan di tengah penurunan dolar.
Surat utang pemerintah melonjak ketika investor mencari keamanan. Yield obligasi Amerika Serikat 10 tahun turun 0,13 poin persentase menjadi 4,06 persen karena harga utang melonjak.
Disarankan
Para pedagang sekarang menetapkan tiga atau empat pemotongan suku bunga seperempat poin dari Federal Reserve untuk mendukung ekonomi AS, naik dari tiga pada hari Rabu, menurut tingkat yang tersirat oleh pasar swap.
“Bahkan jika tarif pada akhirnya dikurangi hingga akhir tahun, kejutan jangka pendek dan ketidakpastian yang terkait kemungkinan akan mendorong perlambatan jangka pendek dalam ekonomi AS dan mengurangi pertumbuhan tahun 2025 menjadi lebih dekat atau di bawah 1 persen,” kata Mark Haefele, chief investment officer di UBS Global Wealth Management.
Harga emas turun kembali ke $3.127 per ons troy setelah melonjak semalam ke rekor tertinggi selama perdagangan Asia. Komoditas yang sensitif secara ekonomi turun, dengan harga minyak mentah Brent turun 4 persen.
Jim Reid, di Deutsche Bank, mengatakan investor telah “terlalu optimis” tentang komentar sebelum pengumuman dari menteri keuangan Scott Bessent bahwa tarif awalnya akan menjadi batas.
“Pasti lebih dramatis dari yang diharapkan,” kata Ding Shuang, ekonom Greater China kepala di Standard Chartered. “Bahkan bagi China, peningkatan [tarif] tambahan lebih tinggi dari yang diharapkan.”