Saat Insight Partners merayakan ulang tahun ke-30, Anda akan sulit menemukan firma modal ventura yang lebih berpengaruh yang berbasis di New York. Union Square Ventures menciptakan panduan untuk modal ventura tahap awal dari NYC, Tiger Global mungkin mendapat klaim kenistaan karena pengeboran belanjanya pada tahun 2021, dan Thrive Capital dengan cepat menjadi dinasti. Tetapi Insight, dengan aset di bawah pengelolaan sebesar $90 miliar dan pasukan investor perangkat lunaknya, telah meninggalkan jejak yang tak terhapuskan di sains teknologi New York—bahkan dunia.
Sebagian dari dampak Insight berasal dari jaringan alumni manajer dana yang luas, yang bisa dengan adil dikarakterisasi sebagai mafia yang sah—sebuah setara modal ventura dengan PayPal. Di New York saja, ada Elodie Dupuy dari Full In Partners, Harley Miller dari Left Lane Capital, Nnamdi Okike dari 645 Ventures, dan Bradley Twohig dari Smash Capital, hanya untuk beberapa nama, dan saya merasa seperti saya menemukan seseorang yang baru setiap minggu.
Saya memiliki artikel baru yang mendetailkan pendekatan unik Insight dalam berinvestasi di perangkat lunak, yang membantu menjelaskan kesuksesan yang berkelanjutan. Di mana sebagian besar firma modal ventura membangun sumber daya mereka di sekitar mitra mereka, yang biasanya berasal dari latar belakang yang luas dalam operasi atau berinvestasi, Insight malah mengandalkan analis dan asisten kariawan awal, kebanyakan langsung dari perguruan tinggi.
Ini adalah pendekatan yang diperoleh oleh salah satu pendiri Insight, Jeff Horing, dari firma ekuitas swasta seperti Summit Partners dan TA Associates, memutuskan untuk menerapkannya pada bidang investasi perangkat lunak yang berkembang. Ide ini adalah, daripada mengandalkan kesepakatan masuk atau hubungan, Insight dapat mengembangkan kerangka kerja untuk mengidentifikasi kesuksesan dalam startup yang belum dieksplorasi dan kemudian menemukannya sendiri. Dan daripada mempekerjakan konsultan manajemen atau bankir pertengahan karir dan melatih ulang mereka untuk menjadi investor, Insight memutuskan untuk memulai perekrutan langsung dari perguruan tinggi pada awal tahun 2000-an, membangun daftar panjang yang telah naik pangkat di firma dan memulai usaha mereka sendiri.
Beberapa minggu yang lalu, saya menghadiri pertemuan tahunan Insight—sejenis kickoff penjualan untuk sekitar 75 analis dan asisten mereka, di mana mereka diajarkan bagaimana menyempurnakan pendekatan dingin, di antara keterampilan lainnya. Horing, sebuah sosok misterius yang tampak sepenuhnya dalam elemennya saat berbicara kepada kerumunan calon investor yang bersemangat, membandingkan praktik tersebut dengan bisbol. “Keunggulan Anda [dalam berinvestasi] hanya datang dari kesepakatan yang Anda lihat,” katanya. “Anda bisa menjadi pemukul bisbol terbaik di dunia, tetapi jika Anda tidak melihat lemparan, Anda tidak akan membuat pukulan.”
Saya berbicara dengan Okike dari 645, yang merupakan bagian dari salah satu kelas analis pertama Insight pada tahun 2002 dan naik pangkat di firma sebelum memulai firma sendiri pada tahun 2013. Dia dengan santai menjelaskan peran tersebut sebagai “telemarketer yang dipuja-puja.” Namun, dia mengatakan pendekatan pelatihan ketat dan penerapan metrik tertentu, seperti lalu lintas web, membantu menginspirasi firma miliknya sendiri, yang menerapkan kerangka kerja tersebut untuk investasi tahap awal, meskipun dia tidak merekrut langsung dari perguruan tinggi. Miller dari Left Lane mengatakan hal yang sama. “Mereka telah memberikan layanan besar kepada ekosistem modal ventura dan pertumbuhan dengan hanya memiliki jaringan alumni yang mencapai ratusan pada saat ini,” kata Miller kepada saya.
Pendekatan Insight yang agresif dalam mencari dan berbelanja tidak selalu berhasil bagi mereka. Dana sebesar $20 miliar dari masa-masa berbusa tahun 2021, yang ditandai oleh penempatan cepat dan investasi gagal ke dalam kegagalan kripto FTX, kemungkinan akan tetap menjadi beban bagi kinerja firma tersebut. Namun, mereka terus meraih kesuksesan, termasuk keuntungan multi-miliar dolar baru-baru ini dari taruhan mereka pada Wiz.
Dan dengan Insight terus melanjutkan program analisnya, membawa sekitar 14 analis langsung dari perguruan tinggi setiap tahun, jaringan alumni mereka hanya akan terus berkembang. “Sumber adalah segalanya,” kata Horing kepada kumpulan baru tersebut.
Anda dapat membaca artikel lengkap saya tentang Insight di sini.
Scoop…Meskipun industri kripto telah lama mencoba memasukkan dirinya ke dalam bidang kecerdasan buatan yang sedang panas, namun belum banyak yang berhasil. Itu akhirnya bisa berubah dengan Nous Research, sebuah startup AI terdesentralisasi yang baru saja menyelesaikan putaran pendanaan sebesar $50 juta, didanai hampir seluruhnya oleh raksasa modal ventura kripto Paradigm. Nous mengatakan telah memimpin metode baru untuk melatih model open-source menggunakan blockchain. Anda dapat membaca semua tentangnya di sini.
Leo Schwartz
X: @leomschwartz
Email: [email protected]
Submit kesepakatan untuk buletin Term Sheet di sini.
Nina Ajemian merangkum bagian kesepakatan dari buletin hari ini. Berlangganan di sini.
Cerita ini awalnya ditampilkan di Fortune.com