Dimulainya Trump 2.0 tidak sesuai dengan harapan Wall Street.
Bulan Januari menjadi bulan terlambat dalam pembuatan kesepakatan dalam lebih dari satu dekade. Pemotongan pajak yang diinginkan untuk dana lindung nilai dan perusahaan ekuitas swasta mulai terancam. Dan bank-bank besar diinterogasi apakah mereka “membatalkan rekening” pelanggan tertentu.
Komplikasi ini tidak terduga ketika Donald Trump terpilih pada bulan November, peristiwa tersebut memicu rangkaian prediksi optimis tentang lonjakan M&A, aturan yang lebih longgar, dan pendekatan yang lebih menguntungkan bagi perusahaan-perusahaan besar di Wall Street di Washington, DC.
Sebaliknya, para bankir mengakhiri bulan Januari dengan jumlah kesepakatan M&A yang diumumkan terendah di AS sejak bulan yang sama pada tahun 2014, menurut data LSEG.
Polisi antitrust baru Trump juga menunjukkan dalam minggu kedua administrasi bahwa mereka tidak akan memberikan izin untuk merger besar dengan memblokir potensi penggabungan antara Hewlett Packard (HPE) dan saingannya Juniper Networks (JNPR).
Dan ketidakpastian baru seputar rencana tarif presiden membuat banyak bisnis ragu kapan melakukan langkah besar dan arah biaya pinjaman mungkin mengambil beberapa minggu dan bulan ke depan.
“Ketidakpastian yang kita lihat dari segi geopolitik, seputar tarif, pasti menciptakan sedikit ketidakpastian yang mungkin merusak kemampuan kita, untuk semua orang untuk melaksanakan,” kata Sergio Ermotti, CEO UBS Group AG (UBS), kepada para analis Senin saat berbicara di konferensi layanan keuangan UBS di Miami.
Ermotti juga cepat menunjukkan bahwa “bukan 1 kuartal atau 1 bulan” yang akan menentukan tahun tersebut.
Dan pastinya, Januari biasanya bisa menjadi waktu yang lebih lambat untuk kesepakatan baru dibandingkan bagian lain dari kalender.
Presiden AS Donald Trump berbicara di Oval Office pada 4 Februari. REUTERS/Elizabeth Frantz · Reuters / Reuters
Tingkat valuasi perusahaan yang historis tinggi juga mungkin berperan dalam laju pembuatan kesepakatan yang lebih lambat untuk memulai tahun 2025, kata co-CEO THL Partners Scott Sperling kepada Yahoo Finance Live.
“Itu adalah kombinasi yang tidak biasa, dan itu, pada dasarnya, mungkin telah meredam beberapa pengembalian keuangan yang mungkin mungkin dari beberapa jenis M&A dan beberapa jenis transaksi,” kata Sperling kepada Yahoo Finance Live.
Hingga saat ini penurunan ini tidak menurunkan saham bank besar.
Sejak awal Januari, JPMorgan Chase (JPM), Goldman Sachs (GS), Citigroup (C) dan Wells Fargo (WFC), naik antara 12% dan 15% hingga Senin sementara Bank of America (BAC), dan Morgan Stanley (MS) naik antara 6% dan 9%. Semuanya telah melampaui indeks saham utama dalam periode tersebut.
Salah satu perkembangan besar yang tak terduga bagi Wall Street dalam minggu-minggu awal Trump 2.0 adalah tingkat panas politik yang tinggi.
Cerita Berlanjut
Pertama-tama Presiden Donald Trump secara publik menghadap CEO Bank of America (BAC) Brian Moynihan di Forum Ekonomi Dunia atas klaim yang mendapatkan perhatian di lingkaran konservatif: bahwa pelanggan sedang “dibatalkan” karena kepercayaan pribadi mereka atau karena mereka bagian dari industri kripto.
Brian Moynihan, CEO Bank of America, menghadiri pertemuan Forum Ekonomi Dunia (WEF) ke-55 di Davos, Swiss, 23 Januari 2025. REUTERS/Yves Herman · REUTERS / Reuters
Presiden juga tampaknya menyertakan CEO JPMorgan Chase Jamie Dimon dalam konfrontasinya. JPMorgan dan Bank of America adalah dua bank terbesar di negara ini. Kedua perusahaan menyangkal klaim bahwa mereka memutuskan layanan mereka kepada pelanggan atas kepercayaan pribadi.
“Saya tidak tahu apakah regulator memerintahkan hal itu karena Biden atau apa, tetapi Anda dan Jamie dan semua orang lain, saya harap Anda membuka bank Anda kepada konservatif karena apa yang Anda lakukan salah,” kata Trump kepada Moynihan selama sesi tanya jawab.
Partai Republik terus menyoroti isu debanking minggu lalu selama dengar pendapat di depan komite Senat dan Dewan. Senator Demokrat Massachusetts Elizabeth Warren bahkan menunjukkan dukungannya terhadap topik tersebut, mengatakan dia setuju dengan Trump.
Namun, bank-bank masih optimis bahwa memperbaiki masalah itu pada akhirnya bisa menjadi positif bagi mereka jika regulator melonggarkan beberapa persyaratan mereka yang memaksa bank untuk melepaskan beberapa pelanggan.
Sekretaris Pers Gedung Putih Karoline Leavitt memasuki ruangan untuk mengadakan konferensi pers di Gedung Putih. REUTERS/Leah Millis · REUTERS / Reuters
Mereka berpendapat bahwa aturan AS seperti Undang-Undang Kerahasiaan Bank mencegah bank berurusan dengan pelanggan yang dianggap berisiko tinggi — dan bahwa perlu ada regulasi yang lebih jelas di bidang tersebut.
Lobbi industri mendorong agar hal itu terjadi. “Bagian penting dari solusinya adalah memperbaiki struktur regulasi,” kata juru bicara kelompok advokasi industri perbankan BPI dalam pernyataan kepada Yahoo Finance.
Lobbi untuk industri ekuitas swasta dan dana lindung nilai mungkin juga sibuk tahun ini setelah Gedung Putih membuat jelas bahwa Trump ingin menghapus potongan pajak yang dikenal sebagai potongan bunga yang dibawa.
Ini memungkinkan manajer investasi membayar tarif pajak capital gains yang lebih rendah atas penghasilan yang mereka terima dari pekerjaan mereka sebagai kompensasi. Ini bukan masalah kecil, dengan banyak capital gains dikenakan pajak 23,8% sementara tarif untuk penghasilan upah reguler bisa dua kali lipat dari itu.
“Presiden berkomitmen untuk bekerja dengan Kongres untuk menyelesaikan ini,” kata juru bicara pers Gedung Putih Karoline Leavitt pekan lalu.
David Hollerith adalah seorang reporter senior untuk Yahoo Finance yang meliput perbankan, kripto, dan area lain dalam keuangan.
Klik di sini untuk analisis mendalam tentang berita terbaru pasar saham dan peristiwa yang mempengaruhi harga saham.
Baca berita keuangan dan bisnis terbaru dari Yahoo Finance
“