“
Ini adalah Smoot-Hawley lagi! Setidaknya menurut perhitungan wartawan ini, rezim tarif yang luas yang diumumkan Presiden Trump setelah pasar tutup pada 2 April secara harfiah meningkatkan tarif impor Amerika ke tingkat yang sama dengan undang-undang yang sangat dibenci pada awal Depresi Besar.
Undang-undang ultraproteksionis Smoot-Hawley secara luas disalahkan atas memperdalam dan memperpanjang bab terburuk dalam sejarah ekonomi AS. Dalam sebuah debat tahun 1993 dengan kandidat presiden independen Ross Perot di Larry King Live, saat itu Wakil Presiden dan pendukung perdagangan bebas Al Gore membawa gambar antik dua senator itu, mengejek mereka atas resep kebijakan yang “mengerikan” yang “terdengar masuk akal saat itu.” Memang, bagi masyarakat umum dan sebagian besar pakar perdagangan, mengikuti jalur Smoot-Hawley adalah setara dengan menembak diri sendiri di kaki dari segi ekonomi.
Pengumuman Trump mengandung dua kejutan besar. Yang pertama: Tarifnya jauh lebih tinggi dan lebih luas daripada yang diharapkan investor dan bisnis, berdasarkan pada pemikiran yang selalu berubah-ubah, dan kadang-kadang relatif lembut, Presiden dalam beberapa hari dan minggu sebelumnya. Kedua, tarif “balasan” umumnya besar dan tidak berkaitan dengan tarif numerik yang diberlakukan negara-negara yang dituju pada AS. Misalnya, UE memberlakukan tarif rata-rata 2,7% pada barang-barang kita, menurut Organisasi Perdagangan Dunia. Namun Trump menumpuk tarif secara menyeluruh sebesar 20% pada blok 27 negara.
Apa yang menjelaskan kesenjangan ini? Presiden menganggap bahwa Komunitas sebenarnya membebankan pengekspor kita 39% melalui hambatan perdagangan tidak langsung yang mencakup rintangan seperti kuota, standar teknis, kebijakan pengadaan pemerintah, dan manipulasi mata uang. Bahwa Presiden memberlakukan hukuman yang 19 poin lebih rendah dari apa yang seharusnya dikenakan UE pada AS mungkin menjelaskan klaim Trump bahwa dia tidak perlu “ramah” terhadap mitra dagang kita.
Laporan Estimasi Perdagangan 2025 yang baru dirilis tentang Hambatan Perdagangan Asing yang disusun oleh Kantor Perwakilan Perdagangan AS mendetailkan pembatasan yang diduga ini untuk sejumlah negara. Namun, pemerintah belum mengungkapkan bagaimana mereka sampai pada bobot persis dari semua hambatan tidak tarif, yang mencapai 52% untuk India dan 67% untuk Tiongkok, banyak lipatan dari tarif rupee atau yuan yang sebenarnya mereka kumpulkan. Ini merupakan perkiraan mitra demi mitra Administrasi tentang tembok non-tarif yang menjulang tinggi yang sebagian besar menjelaskan mengapa tarif yang diumumkan sangat tinggi.
Angka kunci adalah tarif rata-rata yang dikenakan Trump pada semua impor AS, dan itu besar
Pusat pemikir dan analis Wall Street berlomba-lomba untuk menentukan tarif rata-rata keseluruhan, dan oleh karena itu total dolar yang akan dikenakan rencana ini pada impor kita. Ini juga jumlah yang akan dibayar konsumen Amerika dalam bentuk pajak yang lebih tinggi jika memang importir meneruskan semua biaya tersebut dalam harga yang lebih tinggi, persis seperti yang terjadi ketika Trump memberlakukan tarif besar pada produk-produk seperti baja dan aluminium di masa jabatannya yang pertama. Jadi penulis ini menghitung angka-angka tersebut berdasarkan tarif persentase untuk setiap negara dan UE, dan dolar dalam ekspor yang mereka kirim ke AS pada tahun 2025. Itu terbukti sebagai latihan numerik yang mungkin paling memusingkan kepala dalam beberapa dekade sebagai seorang wartawan bisnis.
Trump menyerang semua 12 eksportir terbesar ke AS dengan tarif setidaknya 20%. Tiongkok menerima pukulan terberat pada 54%, diikuti oleh Vietnam (46%), Thailand (36%), Taiwan (32%), Swiss (31%), India (26%), Jepang (24%), Meksiko dan Kanada (25% masing-masing), Korea Selatan (25%), Malaysia (24%), dan UE (20%). Indonesia peringkat ke-14 mendapat hukuman 32%. Sebagian besar negara lain di daftar lebih dari 150 negara jatuh di bawah rezim tarif “universal” 10%, termasuk Singapura dan Brasil, yang duduk di peringkat ke-13 dan ke-14 masing-masing dalam volume ekspor ke AS.
Kelompok 13 pelaku buruk yang sangat dikenai hukuman di antara 15 eksportir terbesar menyumbang $2,92 triliun barang asing yang dijual di Amerika tahun lalu. Itu lebih dari 70% dari total $4,11 triliun. Berdasarkan perhitungan saya, kelompok itu sendiri, berdasarkan angka tahun lalu, sekarang akan menghadapi sekitar $814 miliar dalam tarif tahunan, atau tarif rata-rata 28%. Negara lainnya umumnya dikenai tarif 10% pada sisa $1,2 miliar, atau $120 juta. Jadi, secara keseluruhan, tagihan tarif baru akan mekar menjadi sekitar $932 miliar ( $814 miliar untuk eksportir terbesar ditambah $120 miliar untuk negara-negara yang umumnya lebih kecil pada 10%). Itu adalah tarif impor rata-rata 22,7%.
Bagaimana tarif Trump dibandingkan dengan Smoot-Hawley
Pada bulan Juni 1930, hanya delapan bulan setelah crash pasar saham bersejarah yang menandai awal Depresi Besar, Kongres mengesahkan undang-undang tarif Smoot-Hawley, yang didukung oleh Senator Reed Smoot (R-Utah) dan Wakil Rakyat Willis Hawley (R-Ore.). Negara ini sudah beralih ke proteksionisme, terutama untuk melindungi petani dan pekerja industri, delapan tahun sebelumnya ketika undang-undang Fordney-McCumber meningkatkan tarif secara substansial, dari satu digit menjadi rata-rata 13,5%, di mana mereka tetap sebelum Smoot-Hawley. Undang-undang baru, yang dirancang untuk melindungi pekerja pertanian dan pekerja di pabrik baja dan otomotif, meningkatkan tarif yang dikenakan menjadi lebih dari 50% pada banyak produk. Namun, sekitar dua pertiga impor AS tetap bebas tarif, sehingga tarif rata-rata naik jauh lebih sedikit, sebesar 6,3 poin menjadi sedikit di bawah 20%.
Itu sedikit di bawah 22% atau 23% yang saya dapatkan untuk rencana Trump. Dan itu mengejutkan dalam dirinya sendiri. Tetapi kesimpulan yang paling mengejutkan adalah bahwa rancangan Trump akan meningkatkan tarif saat ini dari 3% hampir 20 poin, atau tujuh kali lipat! Itu tiga kali lonjakan di bawah Smoot-Hawley.
Dalam tiga tahun setelah penegakan Smoot-Hawley, impor AS turun dua pertiga, dan, dibantai oleh pembalasan yang ketat dari negara-negara seperti Jerman, Inggris, dan Kanada, penjualan kita ke luar negeri turun sebesar persentase yang sama. Menurut sebagian besar ekonom, tarif Trump kemungkinan akan melepaskan penurunan tajam baik dalam apa yang kita beli dari orang asing dan apa yang produsen kita jual ke luar negeri dalam tahun-tahun mendatang, dan jika penyusutan aktivitas perdagangan global kita terbukti hanya seperempat dari kolaps bencana pasca-Smoot-Hawley, itu berita buruk. Yayasan Pajak nonpartisan, dalam perkiraan yang diposting sebelum pengumuman Trump pada 2 April, memperkirakan bahwa tarif baru akan membatasi pertumbuhan PDB sebesar 0,4% per tahun dalam jangka panjang. Itu mengurangi sekitar seperempat dari ekspansi 2% atau kurang yang CBO proyeksikan dalam tahun-tahun mendatang. Dan proyeksi itu didasarkan pada tarif baru yang menargetkan sekitar setengah dari $4 triliun yang ditargetkan Trump. Singkatnya, Trump mengguncang Amerika dengan menargetkan segala hal besar, berarti setidaknya 10%, dan sebagian besar ekspor super besar.
Tidak semua pakar terkemuka percaya bahwa Smoot-Hawley memicu Depresi Besar. Pemenang Nobel Milton Friedman mengaitkan kejatuhan pada tahun 1930-an pada kebijakan moneter yang terlalu restriktif, dan melihat Smoot-Hawley hanya sebagai faktor minor. Tetapi kenaikan tarif yang merupakan kelipatan dari satu yang hampir satu abad lalu, diiklankan sebagai jalan menuju kemakmuran, dan yang paling tidak berhasil, bukanlah sesuatu yang menggembirakan. Kisah Smoot-Hawley memiliki epilog menarik yang melibatkan rekan penulis undang-undang itu. Dalam pemilihan tahun 1932, Hawley kalah dalam pemilihan pendahuluan; Smoot kalah dalam pemilihan umum; dan Partai Republik kehilangan 11 kursi dalam salah satu kekalahan terburuk dalam sejarah pemilihan senatorial.
Sampai saat ini, pasar benci pada rencana Trump. Kita akan segera melihat apakah para pemilih akan mengikuti.
Cerita ini awalnya ditampilkan di Fortune.com
“