Perusahaan real estat telah benar-benar terpuruk oleh inflasi dan kenaikan suku bunga yang dihasilkannya. Beberapa merasakannya lebih dari yang lain, dan perusahaan real estat digital, yang seharusnya menjadi disruptor industri, termasuk yang paling parah terkena dampaknya.
Opendoor Technologies (NASDAQ: OPEN) adalah perusahaan iBuying, yang berarti membeli rumah dan menjualnya kembali melalui platform digitalnya. Perusahaan ini juga memiliki pasar besar untuk pembeli menemukan rumah dan jaringan agen yang besar. Ini jelas bukan momen terbaik bagi perusahaan ini, dan saham Opendoor turun 93% dari level tertingginya.
Apakah ini hanya angin luar? Atau apakah Opendoor dalam masalah? Setidaknya satu analis Wall Street melihat saham ini akan naik lebih tinggi tahun ini. Mari kita lihat mengapa, dan apa yang seharusnya dilakukan investor dengan saham Opendoor.
Ini bukan waktu terbaik untuk berada di bidang real estat
Pendapatan Opendoor telah turun drastis di lingkungan suku bunga tinggi. Lebih sedikit pemilik rumah bersedia melepas rumah mereka dan mengambil hipotek bunga tinggi baru, menyebabkan penurunan persediaan bahkan untuk mereka yang ingin membeli sekarang. Ini adalah siklus yang tidak akan berakhir kecuali suku bunga turun.
Dengan demikian, Opendoor melakukan yang terbaik dengan yang dimilikinya. Perusahaan ini melampaui ekspektasi untuk pendapatan, margin kontribusi, dan laba sebelum bunga, pajak, depresiasi, dan amortisasi (EBITDA) disesuaikan pada kuartal pertama 2024.
Pendapatan turun 62% tahun ke tahun tetapi meningkat dari kuartal pertama 2023, dan Opendoor telah menjual 3.078 rumah, penurunan 63% dari tahun lalu tetapi 30% lebih banyak dari kuartal sebelumnya. Perusahaan ini melaporkan laba kontribusi sebesar $57 juta setelah mengalami kerugian $241 juta tahun lalu dengan margin kontribusi sebesar 4,8% dibandingkan dengan margin negatif 7,7% tahun sebelumnya.
Penyediaan adalah uang tunai dan mentega perusahaan ini, jadi berbeda dengan banyak jenis bisnis dan biaya, penting untuk melihat kenaikan biaya semacam ini atau tetap stabil untuk mendorong penjualan. Opendoor membeli 3.458 rumah pada kuartal pertama, hampir dua kali lipat dari tahun sebelumnya, dan mengakhiri kuartal dengan 2.611 rumah dalam kontrak. Ini adalah beberapa keberhasilan, tetapi masih melaporkan kerugian bersih dan bahkan kerugian EBITDA yang disesuaikan. Perusahaan ini tidak akan dapat menunjukkan pemulihan dalam suasana yang tidak ramah terhadap pertumbuhannya, dan sahamnya merasakan tekanan itu; turun 45% tahun ini.
Bisakah Opendoor melakukan comeback?
Ada beberapa faktor yang perlu dipertimbangkan saat mengevaluasi kesesuaian Opendoor sebagai kandidat saham. Apakah perusahaan ini hanya berurusan dengan angin luar, atau apakah ada masalah internal? Apakah premis aslinya tetap utuh? Dan apakah akan bisa bertahan sampai bisa kembali ke bisnis reguler?
Cerita berlanjut
Opendoor mungkin menawarkan pengalaman membeli rumah yang jauh lebih baik bagi pelanggan. Perusahaan ini tidak memiliki catatan yang cukup lama untuk dipastikan, tetapi manfaatnya termasuk aplikasi seluruh digital, penawaran tunai cepat, dan pasar yang besar. Untuk melihat apa artinya dalam kehidupan nyata, perusahaan ini dapat membayar seorang pemilik rumah untuk rumah mereka dan menjualnya rumah baru dalam proses yang sederhana.
Itu adalah sesuatu yang biasanya akan memakan banyak waktu, dengan agen menunjukkan rumah kepada pembeli yang tertarik, potensi perang penawaran, dan menunggu hipotek untuk disetujui. Itu sebelum penjual bahkan mulai memikirkan rumah baru. Karena tempat tinggal adalah kategori terbesar dalam real estat, dengan pasar yang dapat dijangkau saat ini sebesar $1,9 triliun, Opendoor dapat mencapai pertumbuhan yang serius dengan melakukannya lebih baik daripada model tradisional.
Karena Opendoor dibangun dengan infrastruktur digital dan machine learning, perusahaan ini memiliki banyak data untuk menginformasikan penetapannya, manajemen persediaan, dan semua operasinya. Perusahaan ini memiliki potensi untuk benar-benar mengganggu proses tradisional yang terfragmentasi. Namun, perusahaan tidak akan bisa membuat kemajuan nyata saat ini.
Perlu dicatat bahwa manajemen masih memproyeksikan penurunan pendapatan dan kerugian EBITDA disesuaikan untuk kuartal kedua. Kemungkinan hal-hal masih akan menjadi lebih buruk sebelum menjadi lebih baik.
Apakah ini kesempatan atau perangkap nilai?
Ini adalah setup yang rumit. Di satu sisi, Opendoor bisa menjadi pemain utama dan memberikan pengembalian besar bagi investor yang sabar. Di sisi lain, saham ini bisa turun lebih jauh dan membawa uang investor bersamanya. Dengan kata lain, ini adalah saham yang benar-benar berisiko.
Anda dapat melihat hal ini terjadi dalam peringkat analis Wall Street. Harga target konsensus Wall Street rata-rata dalam 12 hingga 18 bulan ke depan adalah tetap stabil. Tetapi JMP Securities menetapkan harga targetnya menjadi $4, atau 61% lebih tinggi dari saat ini, sementara harga target terendah adalah $1, atau 60% lebih rendah dari saat ini.
Ini bukan risiko yang seharusnya diambil oleh kebanyakan investor saat ini. Jika Opendoor benar-benar memiliki potensi untuk menjadi bisnis yang luar biasa dan saham yang mengalahkan pasar, Anda akan dapat membeli dan mendapat manfaat di waktu yang lebih baik.
Apakah Anda harus menginvestasikan $1,000 di Opendoor Technologies sekarang?
Sebelum Anda membeli saham di Opendoor Technologies, pertimbangkan hal berikut:
Tim analis Motley Fool Stock Advisor baru saja mengidentifikasi apa yang mereka yakini sebagai 10 saham terbaik yang harus dibeli oleh investor sekarang… dan Opendoor Technologies bukan salah satunya. 10 saham yang masuk dalam daftar tersebut bisa menghasilkan pengembalian besar dalam beberapa tahun mendatang.
Pertimbangkan ketika Nvidia masuk dalam daftar ini pada 15 April 2005… jika Anda menginvestasikan $1,000 pada saat rekomendasi kami, Anda akan memiliki $566,624!*
Stock Advisor memberikan panduan yang mudah diikuti bagi para investor untuk sukses, termasuk panduan dalam membangun portofolio, pembaruan reguler dari analis, dan dua pilihan saham baru setiap bulan. Layanan Stock Advisor telah lebih dari empat kali lipatkan pengembalian S&P 500 sejak 2002*.
Lihat 10 saham »
*Pengembalian Stock Advisor per 13 Mei 2024
Jennifer Saibil tidak memiliki posisi dalam salah satu saham yang disebutkan. Motley Fool memiliki posisi di dan merekomendasikan Opendoor Technologies. Motley Fool memiliki kebijakan pengungkapan.
Stock Ini yang Sangat Terpuruk Ini Bisa Menguat 72% Tahun Ini, Menurut 1 Analis Wall Street pertama kali diterbitkan oleh The Motley Fool