Dalam satu tahun setelah menjabat, Presiden Amerika Serikat Donald Trump mengubah perdagangan global. Tarifnya mulai berlaku pada 1 Agustus, dan sejak itu mengacaukan banyak hubungan dagang yang dibangun negara-negara lewat diplomasi selama bertahun-tahun. Tapi meskipun ada tarif AS, perdagangan global ternyata lebih tahan dari yang diperkirakan, kata analis Macquarie dalam proyeksi ekonomi dan pasar global 2026 mereka (yang dirilis pada Desember). Bahkan, tarif itu menguntungkan kelompok yang tidak terduga: ekonomi negara-negara Asia Tenggara.
Ini terjadi karena banyak eksportir Cina beralih ke transshiping untuk mengurangi pembayaran tarif—proses yang membuat mereka mengirim barang lewat negara-negara ASEAN sebelum dikirim ke AS.
Akibatnya, pada tahun 2025, AS melihat penurunan barang dari Cina, yang kena tarif tinggi 40%, dan peningkatan impor dari ASEAN, yang tarifnya lebih rendah rata-rata 10%.
Sementara itu, Presiden Trump berusaha meragamkan rantai pasok AS dengan menandatangani kesepakatan dagang dengan empat negara ASEAN—Thailand, Malaysia, Kamboja, dan Vietnam—dan berjanji akan komitmen Amerika di kawasan itu.
“Pesan kami untuk bangsa-bangsa Asia Tenggara adalah bahwa AS 100% mendukung kalian dan kami akan menjadi mitra dan teman yang kuat untuk generasi-generasi mendatang,” kata Trump kepada para pemimpin di KTT ASEAN di Kuala Lumpur pada 26 Oktober, sambil mencatat bahwa perdagangan dua arah antara AS dan Asia Tenggara mencapai rekor $453 miliar pada 2024.
Cina juga berusaha memperdalam hubungan dengan tetangga selatannya, menandatangani Perjanjian Perdagangan Bebas yang ditingkatkan (ACFTA 3.0) dengan ASEAN di KTT yang sama—dan mengukuhkan posisinya sebagai mitra dagang terbesar Asia Tenggara.
Ini menghasilkan pertumbuhan yang stabil untuk kawasan ASEAN.
“Pertumbuhan ASEAN pada 2025 (+4,8%) ternyata tahan dan hampir tidak berubah dari 2024,” kata analis Maybank dalam laporan ASEAN Macro 2026 Year Ahead mereka, dan menambahkan bahwa “kabut ketidakpastian dari tarif telah hilang”.
Maybank juga mencatat bahwa negosiasi negara-negara ASEAN dengan Gedung Putih menghasilkan tingkat tarif yang jauh lebih rendah dari ancaman awal Trump, yang sempat mencapai 46% untuk Vietnam dan 36% untuk Thailand. Sementara itu, pengecualian untuk kategori seperti elektronik, farmasi, energi, dan mineral semakin mengurangi dampak tarif tersebut.
Pergeseran yang berlanjut ke pembuatan kesepakatan
Tapi dengan pemilu paruh waktu AS yang akan datang pada November 2026, Trump kemungkinan akan alihkan fokus ke pembuatan kesepakatan dan mengurangi ketidakpastian ekonomi, kata analis Macquarie.
Pergeseran ini sudah dimulai dalam beberapa bulan terakhir, tambah mereka, dengan AS menandatangani perjanjian kerangka bilateral dengan Uni Eropa pada Juli, dan kesepakatan untuk menurunkan tarif untuk Cina pada akhir Oktober. Beberapa mitra lain juga telah menandatangani kesepakatan penurunan tarif serupa, termasuk Inggris dan Jepang.
“Ke depannya, kami menduga pendekatan pembuatan kesepakatan akan berlanjut di 2026,” kata analis Macquarie, dan menambahkan bahwa kesepakatan potensial yang menonjol termasuk dengan Meksiko dan Kanada, yang menyumbang 27% dan 32% dari ekspor AS.
Meski begitu, para ahli mengatakan hubungan antara AS dan Cina kemungkinan akan tetap tegang. “Tarif yang relatif tinggi pada Cina dapat menyebabkan diversifikasi lebih lanjut rantai pasok di seluruh Asia, dengan produsen Cina memindahkan produksi tambahan ke ekonomi-ekonomi di kawasan ini,” tulis laporan Macquarie.
Cerita ini pertama kali muncul di Fortune.com