Selamat Hari Pengucapan Syukur untuk semua pembaca saya dari Amerika. Saya harap kalian dan keluarga menikmati liburan yang indah. Nikmati percakapan, nonton bola, dan kesempatan untuk bersyukur atas semua berkah dalam hidup kalian. Banyak sekali berkahnya.
Di komentar saya tentang aktivitas opsi yang tidak biasa hari ini, saya ingin bahas satu strategi opsi yang mirip dengan Covered Strangle, yang sudah sering saya bahas beberapa minggu ini.
Namanya strategi "Wheel". Strategi ini melibatkan penjualan Cash-Secured Puts dan covered call untuk menghasilkan pendapatan. Walaupun tujuannya menghasilkan uang, strategi ini juga cocok untuk mengumpulkan saham perusahaan yang kamu ingin punya dalam jangka panjang.
Dalam strategi ini, kamu pertama-tama jual OTM cash-secured put (put yang dijamin uang tunai dan di luar harga pasar) buat dapat pendapatan premi. Kamu ulangi proses ini terus sampai akhirnya dapat saham yang diinginkan di harga masuk yang lebih bagus. Saat itu terjadi, kamu lakukan Covered Call untuk dapat pendapatan premi, lalu ulangi lagi sampai saham kamu dibeli orang. Lalu, kamu kembali jual cash-secured puts dan mulai siklusnya lagi.
Strategi ini ideal buat investor yang sabar dan cari pendapatan stabil serta kepemilikan saham perusahaan-perusahaan berkualitas.
Bedanya dengan Covered Strangle ada dua: Pertama, kamu gak punya sahamnya saat mulai strategi, dan kedua, walaupun kamu gabung dua strategi opsi (cash-secured puts dan covered calls), tidak seperti covered strangle, kamu gak lakukan kedua-duanya dalam waktu bersamaan.
Kalau ini kelas bahasa Inggris, kamu mungkin bilang ini cuma masalah semantik, karena ujung-ujungnya, tujuan kamu sama: menghasilkan pendapatan dan memiliki saham-saham berkualitas.
Strategi wheel ini paling bagus dengan masa kedaluwarsa antara 28 sampai 60 hari. Saya nemuin tiga saham untuk dibeli yang aktivitas opsi put-nya kemarin cocok banget untuk strategi ini.
Semoga akhir pekan liburanmu menyenangkan!
Workday (WDAY) punya delapan aktivitas opsi put yang tidak biasa kemarin, dengan empat yang kedaluwarsa antara 28 dan 60 hari. Tiga dari empat itu ITM (di dalam harga pasar), jadi saya pilih put Jan 16/2026 dengan harga $185.
Pertama, kamu gak akan jadi kaya dari pendapatan jual put $185 ini. Kalau dihitung per tahun, return kamu cuma 4,3%. Itu kira-kira sama dengan yang dibayar Treasury bill 30 tahun sekarang.
OTM sebesar 14,1%, itu risiko turun yang lumayan. Sahamnya belum pernah diperdagangkan sekitar $185 sejak Mei 2023.
Secara sekilas, saham Workday keliatan mahal. Nilai perusahaannya $54,45 miliar, itu 38,9 kali EBITDA. Nvidia juga hampir sama.
Tapi, arus kas bebasnya untuk 12 bulan hingga 31 Oktober adalah $2,59 miliar. Itu artinya free cash flow yield-nya 4,7%. Biasanya, nilai antara 4% dan 8% dianggap wajar.
Analis pada umumnya suka saham ini. Dari 39 analis yang kasih rating, 28 kasih rekomendasi Beli, dengan harga target $282,18, jauh di atas harga saham sekarang.
Robinhood Markets (HOOD) volumenya sangat tinggi, baik saham maupun opsi. Kemarin, volume opsi nya 581,878, sekitar 1,6 kali rata-rata 30 hari. Itu menyebabkan banyak aktivitas opsi tidak biasa. Ada lima call dan empat put dengan rasio Vol/OI di atas 10.
Dari empat put itu, tidak ada yang masa berlakunya antara 28 dan 60 hari. Tapi, dua yang kedaluwarsa 26 Desember cocok.
Dari dua itu, saya lebih pilih strike $115. Skenario terburuk, kamu beli saham dengan harga bersih $111,35, kalau sampai harus beli. Itu OTM 13,1%. Pergerakan harga yang diperkirakan, naik atau turun, adalah 12,07%.
Bulan November ini harganya turun, dari tertinggi $150,47 tanggal 31 Oktober ke terendah $102,10 tanggal 21 November. Minggu ini naik sedikit, tapi masih jauh di bawah harga tertinggi 52-minggu di Oktober, $153,86.
Jual put $115 bisa hasilkan $365 pendapatan premi. Return tahunannya 39,9%. Dengan kemungkinan 77,7% harga saham akan di atas $111,35 saat kedaluwarsa tanggal 26 Desember, saya lihat ini peluang risiko/imbal hasil yang bagus.
Jujur, saya jarang mikirin Robinhood. Tapi banyak orang yang mikirin. Tidak diragukan lagi ini saham yang populer.
Dua tahun ke depan, pendapatannya diperkirakan tumbuh 33%, dari $4,51 miliar di 2025 ke $6,02 miliar di 2027. Sementara itu, EBITDA-nya harusnya naik 48%, dari $2,50 miliar di 2025 ke $3,69 miliar di 2027. Itu artinya margin EBITDA 61,2% di 2027 kalau tercapai.
Menariknya, analis biasa aja sama saham HOOD. Dari 22 analis yang kasih rating, cuma 14 yang kasih rekomendasi Beli, dengan harga target $155,05, 21% di atas harga sekarang.
Saham SoFi Technologies (SOFI) naik pesat di tahun 2025, sudah naik 85% sejak awal tahun. Saya tidak terkejut harganya naik. Bulan Juli lalu, waktu harganya sentuh hampir $20, saya pernah pertanyakan apakah SOFI ini saham $20, $40, atau $10.
Saya simpulkan waktu itu, walaupun harganya sudah wajar, saya pikir nantinya akan jadi saham $40. Sekarang, empat bulan kemudian, harganya naik 43% lagi ke $28,49. Opini Teknis Barchart adalah Strong Buy untuk jangka pendek.
Saya tetap suka dengan apa yang CEO Anthony Noto lakukan dengan perusahaannya. Tapi para analis kurang yakin. Dari 24 analis yang kasih rating, hanya tujuh yang kasih rekomendasi Beli (nilai 3.17 dari 5). Harga target mereka $27, yang lebih rendah dari harga saham sekarang.
Antara tahun 2026 dan 2030, SoFi diperkirakan akan naikkan earnings per share-nya dari sekitar $0.58 ke $1.26. Seperti saya bilang bulan Juli, dulu harganya 155 kali lipat dari earnings per share untuk 12 bulan ke depan. Menurut S&P Global Market Intelligence, sekarang harganya 49.1 kali untuk EPS tahun 2026 dan 22.6 kali untuk EPS tahun 2030.
Saya perkirakan kelipatan ini akan terus turun seiring perusahaan hasilkan laba yang lebih baik dari perkiraan dalam 2-3 tahun ke depan. Pertanyaannya sekarang, apakah saham ini akan jadi $30, $60, atau cuma $15.
Dalam aktivitas opsi tidak biasa kemarin, SOFI punya empat put dengan rasio Vol/OI 1.24 atau lebih. Tapi, cuma put $26 untuk 2 Januari 2026 yang punya DTE antara 28 dan 60 hari.
Yang ini agak ketat. Hanya 8.7% di bawah harga pasar. Mungkin lebih baik pilih harga strike yang sedikit lebih rendah kalau kamu tidak suka risiko.
Jual put $26 bisa hasilkan pendapatan premi $104. Hasil tahunannya 41.1%, dengan kemungkinan 74.2% harga saham akan di atas $24.96 saat ekspirasi. Perkiraan pergerakannya 13.2% ke kedua arah. Itu $24.73, 23 sen di bawah titik impas.
Kalau kamu mau punya SOFI untuk jangka panjang sambil jalankan strategi wheel, saya lihat put $26 itu taruhan yang masuk akal. Tapi, seperti saya bilang, kalau kamu agak tidak suka risiko, kamu bisa pertimbangkan put $23. Itu hasil tahunannya 16.6% dengan kemungkinan 85.56% untuk berada di atas $22.62 di awal Januari.
Pada tanggal publikasi, Will Ashworth tidak punya posisi (langsung atau tidak langsung) di sekuritas manapun yang disebut di artikel ini. Semua informasi dan data di artikel ini hanya untuk tujuan informasi.