Di pasar yang tumbuh cepat ini, yang didorong oleh laba perusahaan-perusahaan teknologi besar "Magnificent 7", banyak investor pertumbuhan sulit menerima penurunan peringkat saham untuk perusahaan kunci seperti Amazon (AMZN) dan Microsoft (MSFT).
Namun, beberapa analis Wall Street tampaknya mulai mengurangi ekspektasi pertumbuhan mereka untuk beberapa perusahaan teknologi teratas. Hal ini disebabkan beberapa faktor yang membuat para analis terkenal menjadi pesimis. Khususnya, analis Alexander Haissl dari Rothschild & Co. Redburn memberikan pandangan negatif untuk kedua perusahaan tersebut, serta menurunkan rekomendasinya dari "Beli" menjadi "Netral" untuk saham-saham ini.
Mari kita lihat apa yang menyebabkan penurunan peringkat penting ini, dan ke mana arah kedua saham ini selanjutnya.
Dari dua penurunan peringkat yang diajukan analis ini hari ini, saya rasa catatan untuk Microsoft mungkin yang lebih penting untuk dipertimbangkan investor.
Haissl memberikan target harga revisi sebesar $500 per lembar saham MSFT, turun dari target sebelumnya $560. Itu penurunan yang signifikan dan mengindikasikan kenaikan yang sangat kecil dari level saat ini, mengingat saham MSFT diperdagangkan hanya sekitar 3% di bawah target tersebut saat artikel ini ditulis.
www.barchart.com
Dengan rasio harga-terhadap-laba (P/E) maju Microsoft sebesar 31 kali, saham ini jelas tidak murah. Dan jika analis seperti Haissl percaya bahwa prospek ekonomi untuk model bisnis hyperscaler Microsoft bisa "jauh lebih lemah dari perkiraan," serta pembangunan pusat data dan infrastruktur lain terkait revolusi AI akan jauh lebih mahal dari sisi pengeluaran modal, maka argumen bahwa saham MSFT overvalued tentu bisa masuk akal.
Menurut pandangan analis ini, risiko untuk saham Microsoft cenderung mengarah pada penurunan. Dan terlepas dari pandangan investor mana pun tentang kekuatan jangka panjang MSFT, potensi kelemahan jangka pendek ini membuat banyak investor mulai khawatir saat ini.
Selain Haissl, ada 48 analis lain yang saat ini mengikuti saham ini, dengan rekomendasi konsensus "Strong Buy" untuk raksasa perangkat lunak dan komputasi awan ini.
www.barchart.com
Dengan target harga konsensus saat ini sekitar $628 per lembar saham, Wall Street percaya Microsoft masih memiliki potensi kenaikan sekitar 30% dari level saat ini. Jadi, Haissl tampaknya menjadi suara minoritas yang pesimis.
Namun, perlu diperhatikan bahwa sebagian besar target harga analis ditetapkan beberapa minggu yang lalu. Ada kemungkinan analis lain akan ikut menjadi pesimis terhadap Microsoft dan perusahaan teknologi populer lainnya, terutama jika kondisi ekonomi makro saat ini terus melemah.
Bahkan laporan laba yang bagus dari perusahaan-perusahaan top ini, kenaikan panduan, serta keunggulan pendapatan dan laba setiap kuartal, tampaknya tidak cukup untuk meredakan kekhawatiran investor tentang pengeluaran yang berlebihan. Itulah fokus utama investor sekali lagi, dengan banyak pertanyaan tentang kapan seluruh pembangunan AI dan pusat data ini akhirnya akan memberikan hasil positif.
Menurut saya, pandangan pesimis jangka pendek saat ini adalah sebuah tesis yang bisa dimengerti dan diterima. Namun, untuk jangka panjang, Microsoft kemungkinan besar akan tetap menjadi pemenang.
Jadi, mungkin penurunan peringkat ini tidak perlu terlalu dipusingkan oleh investor yang berencana memegang saham ini selama satu dekade atau lebih. Tapi bagi mereka yang mungkin butuh modal sekarang, mengambil sebagian keuntungan dan kemudian mengambil pendekatan wait-and-see juga bisa jadi langkah yang valid.
Sekali lagi, saya pikir Microsoft adalah saham yang seharusnya dimiliki, bukan untuk diperdagangkan. Tapi bagi mereka yang aktif trading, momentum pesimis jangka pendek ini tampaknya nyata.
Pada tanggal publikasi, Chris MacDonald tidak memegang (baik langsung maupun tidak langsung) posisi dalam efek apa pun yang disebutkan dalam artikel ini. Semua informasi dan data dalam artikel ini hanya untuk tujuan informasi. Artikel ini pertama kali diterbitkan di Barchart.com.