Indeks dolar (DXY00) naik +0,25% pada hari Senin. Dolar dapat dukungan dari kenaikan indeks kondisi bisnis umum manufaktur Empire bulan November ke level tertinggi dalam 1 tahun. Dolar juga masih dapat dukungan dari pekan lalu ketika beberapa presiden Fed bilang mereka lebih suka menjaga suku bunga tetap, yang turunkan peluang pemotongan suku bunga Fed pada pertemuan FOMC bulan depan jadi 41% dari 70% di awal bulan ini.
Survei kondisi bisnis umum manufaktur Empire AS bulan Nov secara tidak terduga naik +8,0 ke level tertinggi 18,7 dalam 1 tahun, lebih kuat dari perkiraan turun jadi 5,8.
Pasar memperhitungkan peluang 41% bahwa FOMC akan turunkan rentang target fed funds sebesar 25 bp pada pertemuan FOMC berikutnya tanggal 9-10 Desember.
Di sisi negatif untuk dolar, Gubernur Fed Christopher Waller pada hari Senin ulangi seruannya untuk pemotongan suku bunga pada pertemuan FOMC Desember karena menurutnya pasar tenaga kerja AS mendekati “kecepatan macet.” Seorang dove terkenal, Mr. Waller dipertimbangkan oleh Presiden Trump sebagai Ketua Fed baru untuk gantikan Jerome Powell, yang masa jabatannya sebagai Ketua Fed berakhir pada Mei 2026.
EUR/USD (^EURUSD) turun -0,27% pada hari Senin. Euro sedang tertekan hari ini karena dolar yang lebih kuat. Juga, komentar dari Wakil Presiden ECB Luis de Guindos pada hari Senin tekan euro saat ia bilang risiko stabilitas keuangan di Zona Euro masih tinggi. Tindakan Komisi Eropa pada hari Senin untuk naikkan perkiraan GDP Zona Euro 2025 berikan dukungan untuk euro.
Perbedaan kebijakan bank sentral juga dukung euro, dengan ECB dilihat sudah selesai dengan siklus pemotongan suku bunganya, sementara Fed diperkirakan akan turunkan suku bunga beberapa kali lagi sampai akhir 2026.
Komisi Eropa naikkan perkiraan GDP Zona Euro 2025 jadi +1,3% dari perkiraan Mei +0,9% dan pertahankan perkiraan inflasi Zona Euro 2025 tidak berubah dari Mei di +2,1%.
Wakil Presiden ECB Luis de Guindos bilang risiko stabilitas keuangan “masih tinggi mengingat ketidakpastian tren geekonomi dan dampak akhir tarif dalam lingkungan internasional yang bergejolak.”
Swaps memperhitungkan peluang 2% untuk pemotongan suku bunga -25 bp oleh ECB pada pertemuan kebijakan 18 Desember.
USD/JPY (^USDJPY) naik +0,43% dan catat level tertinggi baru dalam 9,5 bulan. Yen tertekan dari laporan GDP Jepang yang lemah hari Senin, yang juga bangkitkan kekhawatiran bahwa ekonomi Jepang yang lemah akan perkuat alasan Perdana Menteri Takaichi untuk paket stimulus ambisius yang akan tingkatkan beban utang Jepang secara signifikan. Revisi naik pada produksi industri Jepang bulan Sep yang dirilis Senin berikan dukungan untuk yen. Juga, yield obligasi pemerintah Jepang yang lebih tinggi dukung yen setelah yield obligasi JGB 10 tahun naik ke level tertinggi 1,74% dalam 17 tahun.
Cerita Berlanjut
GDP Jepang Q3 turun -1,8% (q/q annualized), laporan terlemah dalam 1,5 tahun tapi lebih baik dari perkiraan -2,4%. Deflator Q3 naik +2,8% y/y, kenaikan lebih kecil dari perkiraan +3,1% y/y.
Produksi industri Jepang bulan Sep direvisi naik +0,4 jadi +2,6% m/m dari yang dilaporkan sebelumnya +2,2% m/m.
Pasar memperhitungkan peluang 30% kenaikan suku bunga BOJ pada pertemuan kebijakan berikutnya tanggal 19 Desember.
Emas COMEX Desember (GCZ25) pada hari Senin tutup turun -19,70 (-0,48%), dan perak COMEX Desember (SIZ25) tutup naik +0,025 (+0,05%).
Harga emas pada hari Senin ditekan oleh kenaikan indeks dolar dan oleh harapan yang memudar untuk pemotongan suku bunga lagi di pertemuan FOMC Desember setelah banyak komentar hawkish dari Fed baru-baru ini. Peluang pemotongan suku bunga Fed pada pertemuan FOMC bulan depan turun jadi 41% pada hari Senin dari 70% di awal bulan ini.
Faktor positif untuk emas termasuk komentar dovish dari Gubernur Fed Waller dan penurunan yield T-note 10 tahun sebesar -2 bp.
Logam mulia terus dapat beberapa permintaan safe-haven dasar di tengah ketidakpastian soal tarif AS, risiko geopolitik, pembelian bank sentral, dan tekanan politik pada independensi Fed.
Perak dapat sedikit dukungan dari berita hari Senin bahwa survei kondisi bisnis umum manufaktur Empire bulan Nov secara tidak terduga naik ke level tertinggi dalam 1 tahun, faktor positif untuk permintaan logam industri. Juga, kenaikan perkiraan GDP Zona Euro 2025 oleh Komisi Eropa positif untuk permintaan logam industri.
Permintaan emas yang kuat dari bank sentral dukung harga, setelah berita terbaru yang tunjukkan emas batangan yang dipegang dalam cadangan PBOC China naik ke 74,09 juta troy ons di bulan Oktober, bulan kedua belas berturut-turut PBOC tingkatkan cadangan emasnya. Juga, World Gold Council baru-baru ini laporkan bahwa bank sentral global beli 220 MT emas di Q3, naik 28% dari Q2.
Sejak catat level tertinggi rekor di pertengahan Oktober, tekanan likuidasi panjang telah tekan harga logam mulia. Kepemilikan dalam ETF emas dan perak baru-baru ini turun setelah catat level tertinggi dalam 3 tahun pada tanggal 21 Oktober.
Pada tanggal publikasi, Rich Asplund tidak punya (baik langsung maupun tidak langsung) posisi di sekuritas manapun yang disebut dalam artikel ini. Semua informasi dan data dalam artikel ini hanya untuk tujuan informasi. Artikel ini awalnya diterbitkan di Barchart.com