Perusahaan Applied Materials (AMAT) umumkan pengurangan tenaga kerja 4%, walaupun sahamnya naik lebih dari 40% dari awal tahun sampai sekarang. Perusahaan pembuat alat chip ini akan menghapus kira-kira 1,444 posisi dari total 36,100 karyawan di seluruh dunia. Mereka akan keluarkan biaya sekitar $160 sampai $180 juta, terutama untuk uang pesangon.
CEO Gary Dickerson bilang kalau otomatisasi, digitalisasi, dan perubahan lokasi geografis adalah hal-hal yang mengubah kebutuhan tenaga kerja. Perusahaan ini mau bikin tim yang lebih cepat dan sederhanakan struktur organisasi.
Perlu diketahui, Applied Materials baru saja perkirakan pendapatan mereka akan turun $600 juta untuk tahun fiskal 2026. Ini terjadi setelah Amerika memperluas larangan ekspor, yang bikin saham AMAT turun 3% di awal bulan ini.
Ada hal yang membingungkan dari Applied Materials. Mereka umumkan pemotongan karyawan padahal baru capai rekor kinerja di kuartal ketiga tahun fiskal 2025. AMAT laporkan pendapatan rekor $7.3 miliar, naik 8% dari tahun lalu, dan laba disesuaikan rekor $2.48 per saham.
Tapi, perusahaan ini memproyeksikan pendapatan dan laba kuartal keempat akan lebih rendah, terutama karena tiga hal:
Pertama, penyerapan kapasitas di Tiongkok, di mana ada banyak pengeluaran di tahun 2023 dan 2024.
Kedua, ada banyak izin ekspor yang tertunda, dan manajemen berasumsi tidak ada izin yang akan dikeluarkan kuartal depan.
Ketiga, permintaan dari pelanggan paling mutakhir tidak tetap, karena konsentrasi pasar dan waktu pabrik.
Karena perang dagang masih berlanjut, bisnis AMAT di Tiongkok tetap di bawah level tahun 2024, walaupun masih penting untuk hasil keseluruhan. Segmen ICAPS, yang mencakup node logika matang untuk industri, komunikasi, otomotif, dan aplikasi daya, terus menghadapi tantangan karena utilisasi masih rendah.
Walaupun ada gejolak jangka pendek, manajemen tetap percaya diri dengan prospek jangka panjang. Applied berharap capai tahun keenam pertumbuhan pendapatan berturut-turut di tahun fiskal 2025 dengan tingkat pertumbuhan mid-single-digit.
Perusahaan ini punya posisi pemimpin di area penting seperti transistor gate-all-around dan backside power delivery. Mereka ada peluang untuk dapatkan beberapa poin pangsa pasar saat teknologi ini meningkat di tahun 2026 dan 2027.
Bisnis jasa mereka telah tumbuh selama 24 kuartal berturut-turut, dengan lebih dari dua pertiga pertumbuhan itu didorong oleh pendapatan langganan berulang. Investor harus pertimbangkan apakah pengurangan tenaga kerja ini sinyal untuk manajemen biaya yang proaktif atau persiapan defensif karena kondisi fundamental yang memburuk.
Applied Materials punya posisi unik di lima area inovasi semikonduktor AI yang penting. Manajemen percaya ini akan mendorong pertumbuhan industri sampai tahun 2030. Pasar peralatan semikonduktor diperkirakan akan mencapai $1 triliun pada akhir dekade ini. Applied memimpin di bidang foundry logic mutakhir, DRAM berkinerja tinggi, stacking memori berbandwidth tinggi, packaging lanjutan, dan elektronika daya.
Bisnis packaging lanjutan mereka saja diperkirakan akan lebih dari dua kali lipat menjadi lebih dari $3 miliar dalam beberapa tahun ke depan. Applied sudah amankan lebih dari 50% pangsa pasar dalam teknologi gate-all-around dan backside power. Ini memposisikan mereka untuk dapatkan pangsa pasar tambahan saat arsitektur ini meningkat di akhir 2026 dan 2027.
Perpindahan dari FinFET ke transistor gate-all-around dengan backside power delivery memperluas peluang pendapatan Applied sebesar 30 persen untuk kapasitas fab yang setara. High-bandwidth memory adalah pendorong pertumbuhan yang kuat, berkembang dengan tingkat pertumbuhan tahunan gabungan (CAGR) 30-40%.
Saat ini, sekitar 15 persen kapasitas DRAM dikhususkan untuk HBM, tetapi membutuhkan tiga kali lebih banyak wafer starts karena ukuran die lebih besar dan hasilnya lebih rendah. Applied sudah dapatkan 10 poin pangsa pasar di segmen ini.
Perusahaan ini rencanakan investasi lebih dari $200 juta di fasilitas manufaktur Arizona. Ini adalah bagian dari Program Manufaktur Amerika Apple (AAPL), melanjutkan investasi $400 juta yang sudah mereka lakukan dalam lima tahun terakhir untuk infrastruktur AS.
Analis yang melacak saham AMAT memprediksi pendapatan akan naik dari $27.2 miliar di tahun fiskal 2024 (berakhir Oktober) menjadi $38.1 miliar di tahun fiskal 2029. Dalam periode ini, laba disesuaikan diperkirakan naik dari $8.65 per saham menjadi $13.82 per saham.
Hari ini, saham AMAT diperdagangkan pada 25.5x laba maju, di atas rata-rata 10 tahunnya yang 16x. Jika saham AMAT dihargai pada 20x laba, seharusnya diperdagangkan sekitar $276, yang menunjukkan potensi kenaikan 19% dalam tiga tahun ke depan.
Dari 35 analis yang meliput saham AMAT, 18 merekomendasikan "Strong Buy," tiga merekomendasikan "Moderate Buy," 13 merekomendasikan "Hold," dan satu merekomendasikan "Strong Sell." Rata-rata target harga saham AMAT adalah sekitar $219, di bawah harga saat ini yang $233.
www.barchart.com
Pada tanggal publikasi, Aditya Raghunath tidak memiliki (baik secara langsung maupun tidak langsung) posisi dalam sekuritas mana pun yang disebut dalam artikel ini. Semua informasi dan data dalam artikel ini hanya untuk tujuan informasional. Artikel ini awalnya diterbitkan di Barchart.com.