Goldman Sachs prediksi harga emas bisa capai $5,000 jika Trump berusaha ganggu kemandirian Federal Reserve. Ini bisa bikin investor lari dari obligasi, saham, dan dolar. Data tenaga kerja masih campur aduk atau lemah, dan Wall Street pikir pemotongan suku bunga Fed di September hampir pasti terjadi. Pasar global kebanyakan positif di perdagangan pagi ini.
Presiden Trump perang melawan kemandirian Fed bisa sebabkan kerusakan besar di pasar obligasi, saham, dan mata uang dolar. Investor mungkin lari ke emas, kata Goldman Sachs. Ini bisa dorong harga jadi $5,000 per troy ounce. Harga emas sekarang ada di $3,596 di bursa Comex, naik 36% sejak awal tahun dan dekat dengan rekor tertingginya.
Gedung Putih jelas ingin lebih banyak orang mereka di Komite Pasar Terbuka Federal. Trump dan sekutunya minta investigasi kriminal terhadap Ketua Fed Jerome Powell (dituduh menyesatkan Kongres) dan Gubernur Fed Lisa Cook (dituduh klaim palsu di dokumen mortgage). Dia coba pecat Cook dan membuat jelas Powell akan diganti dengan orang yang lebih sejalan secara politik dengan keinginannya untuk suku bunga lebih rendah.
Dengan investor pertanyakan keamanan kemandirian Fed, itu ubah permainan untuk aset safe-haven, kata Samantha Dart dari Goldman dan timnya ke klien.
“Skenario di mana kemandirian Fed rusak kemungkinan bikin inflasi lebih tinggi, suku bunga jangka panjang lebih tinggi (harga obligasi lebih rendah), harga saham lebih rendah, dan status mata uang cadangan dolar terkikis. Sebaliknya, emas adalah penyimpan nilai yang tidak bergantung pada kepercayaan institusional,” tulisnya.
Dart meramalkan skenario “risiko ekor” sebesar $4,500, tetapi catat bahwa tidak butuh pergeseran permintaan yang sangat besar untuk dorong emas di atas $5,000. Pasar ETF emas hanya 1% dari ukuran pasar Treasury, katanya. Dan, sebaliknya, “kami perkirakan jika 1% dari pasar treasury AS yang dimiliki swasta mengalir ke emas, harga emas akan naik ke hampir $5,000/toz, asumsikan hal lain tetap.”
“Hasilnya, emas tetap rekomendasi long keyakinan tertinggi kami di sektor komoditas.”
Sementara itu, di pasar tenaga kerja, ADP akan laporkan angka penggajian swasta hari ini. Survei itu hanya sebagian kecil dari pasar tenaga kerja dan tidak dianggap panduan yang dapat diandalkan untuk ekonomi pekerjaan secara keseluruhan, tetapi angka yang lemah diperkirakan mengingat angka lowongan pekerjaan (JOLTS) kemarin.
“Lowongan pekerjaan turun lebih dari yang diperkirakan ke 7.2 juta, kenaikan PHK ke 1.8 juta yang lebih mengkhawatirkan,” kata Francesco Pesole dari ING pagi ini. “Pemberat hawkish Fed (dan calon Ketua) Christopher Waller mengatakan laporan mingguan dari ADP menunjukkan deteriorasi berlanjut. Konsensus adalah untuk perlambatan dari 104k ke 68k hari ini.”
Penggajian non-pertanian—angka pekerjaan besar—keluar besok.
Dan pemotongan Fed sedang dipersiapkan. Alat Fedwatch CME beri pemotongan suku bunga dasar September hampir 98% pagi ini. Satu-satunya perbedaan pendapat di antara analis Wall Street adalah berapa banyak pemotongan yang akan dilakukan Fed dan kapan.
“Presiden Fed Atlanta Raphael Bostic mengatakan Rabu bahwa inflasi yang naik hadirkan risiko lebih besar untuk mandat ganda Federal Reserve daripada pasar tenaga kerja yang memburuk bahkan ketika perekrutan melambat, dan satu pemotongan suku bunga 25bp tahun ini akan refleksikan dengan tepat risiko yang meningkat untuk tujuan lapangan kerja penuh Fed. Presiden Fed Minneapolis Neel Kashkari mengatakan inflasi masih terlalu tinggi dan dia belum di kubu bahwa inflasi yang didorong tarif akan menjadi fenomena jangka pendek,” kata Peter Schaffrik dari RBC ke klien.
Di Deutsche Bank, Jim Reid dan timnya catat bahwa Gubernur Fed Christopher Waller “ulangi ekspektasinya bahwa Fed harus potong di pertemuan berikutnya dan dukung beberapa pemotongan dalam beberapa bulan ke depan. Selain rilis JOLTS, kekhawatiran pasar tenaga kerjanya dapat dukungan dari Beige Book terbaru Fed yang melihat tujuh dari dua belas distrik Fed melaporkan bahwa ‘perusahaan ragu-ragu untuk mempekerjakan pekerja karena permintaan lebih lemah atau ketidakpastian.'”
Ini cuplikan pasar global pagi ini:
* Berjangka S&P 500 naik 0.22% pagi ini. Indeks ditutup naik 0.51% di sesi perdagangan terakhirnya.
* STOXX Europe 600 naik 0.61% dalam perdagangan awal.
* FTSE 100 Inggris naik 0.23 dalam perdagangan awal.
* Nikkei 225 Jepang naik 1.53%.
* CSI 300 China turun 2.12%.
* KOSPI Korea Selatan naik 0.52%.
* Nifty 50 India datar sebelum akhir sesi.
* Bitcoin tenggelam ke $110.7K.
Fortune Global Forum kembali 26–27 Oktober 2025 di Riyadh. CEO dan pemimpin global akan berkumpul untuk acara dinamis hanya dengan undangan yang bentuk masa depan bisnis.