Oleh Sarupya Ganguly
BENGALURU (Reuters) – Dolar AS diperkirakan akan melemah secara bertahap dalam beberapa bulan mendatang karena kekhawatiran tentang kebebasan Federal Reserve, kepercayaan pada statistik resmi, utang fiskal yang membesar, dan spekulasi pemotongan suku bunga, menurut survei Reuters kepada analis valas pada Selasa.
Kekhawatiran ini semakin kuat setelah Presiden Donald Trump memecat komisaris Biro Statistik Tenaga Kerja minggu lalu karena tuduhan manipulasi data yang tidak terbukti. Hal ini membalikkan kenaikan dolar sebelumnya akibat kesepakatan tarif Trump dengan Uni Eropa.
Meski ada sedikit pemulihan dari posisi jual dolar yang ramai, dolar masih turun hampir 9% tahun ini terhadap sekeranjang mata uang utama.
Kebijakan tarif Trump yang tidak menentu, serangannya terhadap bank sentral AS dan ketua Fed Jerome Powell, serta utang yang naik membuat investor berpikir ulang untuk memegang aset AS dan meningkatkan premi jangka panjang.
Strategis valas, yang telah memprediksi dolar akan turun sejak April, memperkirakan euro akan naik 2% ke $1,17 pada akhir Oktober dan terus meningkat ke $1,18 dalam enam bulan, menurut jajak pendapat Reuters 1-5 Agustus.
Euro diperkirakan mencapai $1,20 dalam setahun—tingkat tertinggi sejak Oktober 2021.
“Kami dulu melihat AS sebagai ekonomi terkuat di dunia. Sekarang tidak lagi,” kata Erik Nelson dari Wells Fargo.
“Ada kekhawatiran struktural—kebebasan Fed, kualitas data, dan lainnya. Semua itu bergerak ke arah salah. Kedepannya, orang akan cenderung jual dolar saat naik.”
Sebanyak 89 dari 100 pakar kebijakan dalam survei Reuters meragukan akurasi statistik pemerintah AS, sebelum Trump memecat komisaris BLS Erika McEntarfer.
KEBEBASAN FED
Investor semakin khawatir karena serangan Trump terhadap Powell, yang menolak permintaan presiden untuk pemotongan suku bunga besar. Pengunduran diri Gubernur Fed Adriana Kugler juga menambah ketidakpastian suksesi kepemimpinan Fed. Masa jabatan Powell berakhir Mei depan.
“Jika Trump menunjuk salah satu orangnya sebagai ketua Fed, pasar akan bereaksi negatif. Akan ada pengawasan ketat apakah anggota Fed akan lebih dovish atau tetap hati-hati,” kata Francesco Pesole dari ING.
“Jika pasar melihat kebebasan Fed terganggu, ini akan jadi alasan kuat untuk melemahkan dolar.”
Pasar saat ini memperkirakan tiga pemotongan suku bunga Fed tahun ini, dimulai September—naik drastis dari prediksi satu atau dua pemotongan beberapa minggu lalu. ECB diperkirakan hanya satu atau tidak ada pemotongan.
Ekonomi AS yang masih kuat dan risiko inflasi akibat tarif mungkin memperlambat penurunan dolar, tapi tidak menghentikannya. Posisi short dolar mencapai tertinggi dua tahun pada akhir Juni.
Lebih dari 60% strategis (26 dari 42) memperkirakan posisi short dolar akan naik atau stabil hingga Oktober, menurut survei.
Tapi minoritas yang meningkat, lebih dari sepertiga responden (dibanding 17% pada Juli), kini memprediksi penurunan posisi short.
“Short dolar adalah salah satu tren tahun ini, dan banyak investor masih percaya dolar akan terus turun dalam jangka panjang. Tapi pandangan jangka pendek kurang bearish, jadi posisi short mungkin berkurang dalam beberapa bulan ke depan,” kata Jason Draho dari UBS.
(Laporan tambahan dari jajak pendapat valas Agustus)
(Pelaporan oleh Sarupya Ganguly; Jajak pendapat oleh Indradip Ghosh dan Mumal Rathore; Analisis oleh Jaiganesh Mahesh dan Aman Kumar Soni; Penyuntingan oleh Paul Simao)