Target (TGT) yang sedang berjuang telah menemukan alasan bagus untuk akhirnya meninggalkan praktik lama mereka dalam memberikan panduan laba per kuartal.
Alasan tersebut: tarif baru dari Trump, dicampur dengan sedikit keluhan tipikal dari pengecer tentang cuaca yang tidak terduga.
Agak kurang diperhatikan dalam rilis pendapatan mereka yang mengecewakan pada hari Selasa, Target memberitahu para investor bahwa mereka akan beralih dari panduan laba per kuartal untuk memberikan pandangan tahun penuh.
“Perubahan ini mencerminkan harapan kami akan volatilitas yang terus meningkat, yang membatasi efektivitas ramalan per kuartal. Sebagai contoh, pertimbangkan dampak cuaca hangat pada penjualan pakaian di kuartal ketiga tahun lalu, yaitu, penjualan pakaian kami bergerak dari pertumbuhan lebih dari 3% di kuartal kedua menjadi penurunan hampir 1% di kuartal ketiga, kembali naik menjadi pertumbuhan 3,5% di kuartal keempat,” kata CFO baru mereka Jim Lee dalam panggilan pendapatan.
Lee menambahkan kemudian dalam panggilan, “Yang tidak kami ketahui adalah permintaan konsumen potensial yang ada di seluruh papan, berdasarkan bagaimana tarif merambat melalui ekonomi, misalnya.”
Peritel diskon tersebut juga memberikan peringatan laba yang didorong oleh tarif untuk kuartal pertama, tetapi tidak memberikan angka yang pasti di belakangnya. Pasar diperkirakan pertumbuhan laba sedikit di kuartal pertama, Target sekarang melihat tekanan “berarti.”
Panduan laba Target untuk tahun penuh sangat luas sehingga seseorang bisa mengemudikan truk Mac melaluinya. Lee mengatakan pandangan tersebut mencakup berbagai skenario terkait tarif.
Perusahaan juga memangkas pandangan jangka panjangnya pada hari investor di New York City, sangat membuat frustrasi para analis. Target melihat pertumbuhan EPS jangka panjang sebesar persentase tengah hingga tinggi tunggal, turun dari sebelumnya persentase tunggal tinggi. Pasar telah memodelkan pertumbuhan sekitar 10%.
Perlu dicatat bahwa Target rival mereka, Walmart (WMT) — yang telah melampaui Target dalam penjualan dan pertumbuhan laba selama lebih dari setahun karena menarik pembeli berpenghasilan tinggi — memberikan panduan penjualan dan laba kuartal pertama beberapa minggu yang lalu. Walmart terkena dampak tarif dan tekanan cuaca AS yang sama seperti Target.
Raksasa ritel digital Amazon (AMZN) memberikan panduan kuartalan biasa untuk penjualan dan laba operasional ketika mereka melaporkan hasil pada awal Februari.
Namun, panduan kuartal pertama sudah ada untuk dua pesaing utama Target sehingga investor mereka dapat lebih tepat memodelkan aliran kas potensial dan penilaian saham.
Selanjutnya, berbagi panduan kuartalan telah menjadi kebiasaan sejak CEO Target Brian Cornell mengambil alih pada Agustus 2014.
Berdasarkan penelitian Yahoo Finance, Target telah mengeluarkan panduan laba per kuartal setiap kuartal di bawah kepemimpinan Cornell. Pengecualian: ketika mereka menarik panduan dari segala jenis pada kuartal pertama tahun 2020 dengan pandemi COVID-19 sedang berlangsung.
Cerita Berlanjut
Alasan apapun, intinya adalah investor Target mendapatkan lebih sedikit pengungkapan setelah lebih dari setahun penjualan dan margin yang kurang memuaskan (di tengah kehilangan pangsa pasar terhadap Walmart, juga). Dan ini terjadi pada saat risiko kebijakan yang meningkat dari pemerintahan Trump.
Penjualan kuartal keempat Target turun 3,1% secara tahunan. Margin keuntungan kotor turun menjadi 26,2% dari 26,6% setahun yang lalu. Laba turun 19% secara tahunan. Penjualan toko yang sama naik 1,5%, tertinggal dari kenaikan 4,6% Walmart US.
Tonton: Tarif Trump bisa mempengaruhi pengecer
Penjualan dan laba per saham turun 0,8% dan 0,9%, secara berturut-turut, untuk tahun penuh 2024.
NYSE – Harga Real Time Nasdaq • USD
Per 9:46:00 AM EST. Pasar Buka.
TGT WMT
Saham turun 22% dalam setahun terakhir. Saham Walmart telah naik 60%. S&P 500 (^GSPC) naik 12,6%.
“Kami percaya perusahaan akan terus berinvestasi (di area seperti kebaruan dan pemenuhan) untuk mendorong pendapatan, yang dapat membatasi peningkatan margin. Ini bukanlah situasi yang bagus bagi saham pada tahun fiskal 2025,” kata analis Citi Paul Lejuez dalam catatan klien.
“Di tengah lingkungan persaingan yang sulit (saat Walmart terus mendapatkan pangsa pasar) dan kemungkinan bahwa tarif memengaruhi pengeluaran konsumen pada item-item diskresioner, kami mengharapkan kinerja penjualan dan margin tahun fiskal yang kurang memuaskan.”
Lejuez mengulangi peringkat Netral pada saham Target.
Secara teoritis, saatnya Target memberikan lebih banyak pengungkapan kepada investor mengenai kemungkinan hasil atas dan bawah garis — bukan kurang.
Tetapi dari vibe Lejuez dalam catatannya, 2025 bisa terlihat sangat mirip dengan 2024 dan 2023 bagi discounter ini — kurang memuaskan.
Brian Sozzi adalah Editor Eksekutif Yahoo Finance. Ikuti Sozzi di X @BrianSozzi, Instagram, dan LinkedIn. Tips tentang cerita? Email [email protected].
Klik di sini untuk semua berita saham ritel terbaru dan acara untuk lebih memperbarui strategi investasi Anda