Kecerdasan buatan (AI) telah membantu saham Nvidia (NASDAQ: NVDA) mencatatkan kenaikan yang luar biasa pada tahun 2024, dengan saham dari raksasa semikonduktor ini naik lebih dari 183% pada saat tulisan ini dibuat, tetapi tampaknya para investor sekarang meragukan kemampuan perusahaan untuk mempertahankan laju pertumbuhan yang mengesankan dalam jangka panjang.
Mungkin itulah mengapa saham Nvidia mengalami penurunan meskipun berhasil memberikan angka dan panduan yang melebihi ekspektasi bulan lalu. Pendapatan perusahaan untuk kuartal ketiga tahun fiskal 2025 meningkat sebesar 94% dari periode setahun sebelumnya menjadi $35,1 miliar, sementara laba melonjak 103% secara tahunan menjadi $0,81 per saham.
Namun, panduan pendapatan Nvidia sebesar $37,5 miliar untuk kuartal saat ini menunjukkan bahwa pendapatan perusahaan sedang dalam jalur untuk meningkat dengan laju yang relatif lebih lambat sebesar 70% dari kuartal setahun sebelumnya. Selain itu, tekanan margin yang akan dihadapi perusahaan dalam jangka pendek akibat peluncuran prosesor Blackwell tampaknya telah merusak kepercayaan investor.
Tentu saja, Nvidia dapat mengatasi tantangan ini dan memberikan keuntungan lebih bagi para investor. Namun, bagi mereka yang melewatkan reli Nvidia dan mencari saham AI yang relatif lebih murah yang tidak diperdagangkan dengan harga 31 kali lipat dari penjualan, dapat mempertimbangkan untuk lebih dekat dengan Marvell Technology (NASDAQ: MRVL). Mari kita lihat alasan mengapa.
Marvell Technology merilis hasil kuartal ketiga tahun fiskal 2025 (untuk tiga bulan yang berakhir pada 2 November) pada 3 Desember. Pendapatan total pembuat chip ini meningkat 7% secara tahunan menjadi $1,52 miliar, yang lebih tinggi dari harapan konsensus sebesar $1,46 miliar. Laba non-GAAP (disesuaikan) meningkat menjadi $0,43 per saham dari $0,41 per saham pada periode yang sama tahun lalu, sekali lagi mengalahkan perkiraan konsensus sebesar $0,41.
Anda mungkin bertanya-tanya mengapa Marvell bisa menjadi alternatif yang baik untuk Nvidia mengingat laju pertumbuhannya yang lambat, tetapi melihat lebih dekat pada bisnis pusat data perusahaan akan mengungkapkan gambaran sebenarnya. Segmen pusat data menghasilkan 73% dari total pendapatan Marvell pada kuartal terakhir, naik dari 39% pada periode yang sama tahun lalu. Pendapatan segmen itu hampir dua kali lipat secara tahunan menjadi $1,1 miliar, menutupi penurunan tajam yang dialami perusahaan di segmen-segmen lain seperti jaringan perusahaan, infrastruktur operator, otomotif/industri, dan konsumen.
Bagian baiknya adalah kekuatan bisnis pusat data Marvell, yang mendapat manfaat dari permintaan yang meningkat untuk prosesor AI kustom dan peralatan jaringan optik, akan cukup untuk menaikkan pertumbuhan perusahaan ke level yang lebih tinggi pada kuartal saat ini. Hal ini terlihat dari panduan pendapatan kuartal keempat tahun fiskal Marvell sebesar $1,8 miliar, yang akan menjadi lonjakan 26% dari periode yang sama tahun lalu. Analis mungkin memperkirakan pendapatan sebesar $1,65 miliar dari Marvell untuk kuartal saat ini.
Selain itu, pembuat chip ini berharap laba akan mencapai $0,59 per saham dalam kuartal saat ini, yang akan berarti peningkatan 28% dari periode yang sama tahun lalu. CEO Marvell, Matt Murphy, menekankan dalam panggilan konferensi laba terbaru bahwa permintaan yang lebih kuat dari yang diharapkan untuk prosesor AI kustomnya memainkan peran sentral dalam kinerja yang melebihi ekspektasi dan panduan yang kuat.
Manajemen Marvell percaya bahwa perusahaan akan “signifikan melampaui target pendapatan AI tahunan sebesar $1,5 miliar.” Pembuat chip ini memperkirakan penjualan chip AI sebesar $2,5 miliar dalam tahun fiskal berikutnya, meskipun analis percaya bahwa pendapatan yang difokuskan pada AI-nya dapat mencapai $3 miliar tahun depan.
Mudah untuk melihat mengapa analis mengharapkan pertumbuhan yang kuat dalam bisnis terkait AI Marvell untuk terus berlanjut. Pada dasarnya, perusahaan adalah salah satu dari dua perancang utama chip kustom, yang sedang dikembangkan oleh penyedia komputasi awan utama untuk mengurangi ketergantungan mereka pada Nvidia dengan mengembangkan chip internal. Perusahaan-perusahaan awan ini beralih ke Marvell dan Broadcom untuk merancang chip internal mereka.
Reuters melaporkan bahwa pasar chip AI kustom bisa bernilai mengesankan sebesar $45 miliar pada tahun 2028, dibandingkan dengan perkiraan $10 miliar tahun ini. Sementara itu, perusahaan melihat peluang pendapatan tambahan sebesar $26 miliar dalam beralih dan interkoneksi pusat data pada tahun 2028, berkat AI. Jadi, tidak akan mengejutkan melihat Marvell memberikan pertumbuhan pendapatan dan laba yang lebih kuat pada tahun fiskal berikutnya dan seterusnya.
Berdasarkan panduan kuartal keempat fiskal Marvell, perusahaan berada dalam jalur untuk menyelesaikan tahun fiskal 2025 dengan pendapatan sebesar $5,75 miliar. Itu akan menjadi peningkatan hanya 4% dari level tahun fiskal 2024. Laba perusahaan berada dalam jalur untuk mencapai $1,56 per saham untuk tahun penuh, peningkatan 3% dibandingkan dengan tahun fiskal sebelumnya.
Namun, analis mengharapkan pertumbuhan yang jauh lebih kuat pada tahun fiskal 2026 (yang akan dimulai pada bulan Februari tahun depan dan bersamaan dengan 11 bulan dari tahun kalender 2025).
Perkiraan top-line untuk tahun fiskal 2026 menunjukkan peningkatan 31%, sementara bottom line akan meningkat sebesar 63% secara mengesankan. Tentu saja, tidak akan mengejutkan jika analis meningkatkan perkiraan mereka setelah laporan kuartalan terbaru Marvell.
Namun, bahkan jika Marvell berhasil mencapai $7,5 miliar dalam penjualan tahun depan dan diperdagangkan dengan harga 16 kali lipat penjualan pada saat itu, kapitalisasi pasarannya bisa mencapai $120 miliar. Itu akan menjadi peningkatan 43% dari level saat ini. Namun, pasar telah memberikan penghargaan kepada perusahaan seperti Nvidia dengan multiple penjualan yang jauh lebih tinggi sebesar 31.
Jika hal serupa terjadi dengan Marvell dan perusahaan berhasil memberikan pertumbuhan yang lebih kuat pada tahun 2025, mungkin dapat memberikan keuntungan yang jauh lebih besar dari yang diproyeksikan di atas.
Pernah merasa melewatkan kesempatan untuk membeli saham-saham paling sukses? Maka Anda akan ingin mendengar ini.
Pada kesempatan langka, tim ahli kami mengeluarkan rekomendasi saham “Double Down” untuk perusahaan yang mereka pikir akan segera melonjak. Jika Anda khawatir telah melewatkan kesempatan untuk berinvestasi, sekarang adalah waktu terbaik untuk membeli sebelum terlambat. Dan angka-angka berbicara untuk diri mereka sendiri:
Nvidia: jika Anda berinvestasi $1.000 ketika kami melipatgandakan pada tahun 2009, Anda akan memiliki $376.143!*
Apple: jika Anda berinvestasi $1.000 ketika kami melipatgandakan pada tahun 2008, Anda akan memiliki $46.028!*
Netflix: jika Anda berinvestasi $1.000 ketika kami melipatgandakan pada tahun 2004, Anda akan memiliki $494.999!*
Saat ini, kami mengeluarkan peringatan “Double Down” untuk tiga perusahaan yang luar biasa, dan mungkin tidak akan ada kesempatan lain seperti ini dalam waktu dekat.
Lihat 3 saham “Double Down” ยป
*Pengembalian Stock Advisor per 2 Desember 2024
Harsh Chauhan tidak memiliki posisi dalam saham yang disebutkan. The Motley Fool memiliki posisi dalam dan merekomendasikan Nvidia. The Motley Fool merekomendasikan Broadcom dan Marvell Technology. The Motley Fool memiliki kebijakan pengungkapan.
Melewatkan Nvidia? Beli Saham Kecerdasan Buatan (AI) Magnificent Ini Sebelum Melonjak Setidaknya 43% pada 2025. pertama kali dipublikasikan oleh The Motley Fool